BitMine привлекла 274 млн долларов за счет выпуска привилегированных акций на 9,5% для расширения резервов ETH

BitMine Immersion Technologies, высокопрофильный специалист по казначейству ethereum, возглавляемый Томом Ли, определила цену размещения крупных, чем ожидалось, привилегированных акций, усиливая экспозицию по ETH и привлекая институциональный капитал. Что было объявлено: - BitMine (обыкновенные акции торгуются под символом BMNR) продала 3,5 миллиона новых привилегированных акций серии A бессрочного типа по цене $80 за акцию, увеличив первоначальный план на 3 миллиона акций. Ожидается, что сделка принесет примерно $273,8 миллиона. Размещение планируется завершить 10 июня при условии выполнения обычных условий. Совместными ведущими менеджерами размещения выступают Moelis & Company и Cantor. - Ценные бумаги предусматривают годовой дивиденд в размере 9,50% и являются бессрочными. BitMine подала заявку на их листинг на NYSE под тикером BMNP. - Привилегированные акции включают преференциальное право при ликвидации, которое растет вместе с рыночной ценой, но не может опускаться ниже $100 за акцию — значимый минимум, учитывая цену размещения в $80. Планируемое использование средств BitMine заявила, что средства могут быть использованы для покупки дополнительного ethereum и других цифровых активов, расширения инфраструктуры стейкинга через новую сеть валидаторов MAVAN или выкупа обыкновенных акций. Почему BitMine это делает Этот шаг отражает более широкую тенденцию в криптовалютных казначействах, использующих привилегированные акции для привлечения капитала без разведения обыкновенного акционерного капитала. Предыдущий пример — размещение привилегированных акций Strategy (STRC), профинансировавшее миллиарды долларов покупок bitcoin в этом году, — явно служит прецедентом, которому BitMine следует при выходе на институциональный рынок. Риски Дивиденды по привилегированным акциям являются фиксированными обязательствами, поэтому BitMine обязана выплачивать купон в размере 9,5% независимо от результатов ethereum. Это создает риск: продолжительный спад в криптовалютном секторе может оказать давление на финансы компании, несмотря на то, что она позиционирует свою казначейскую модель как ориентированную на институты. Текущее положение BitMine: - Компания переключилась с майнинга bitcoin на создание казначейства ETH летом прошлого года и быстро накопила активы — сейчас у нее более $8,6 миллиарда ethereum — крупнейшее казначейство, ориентированное исключительно на ETH. - Однако падение цены ETH с почти $5 000 в августе прошлого года до примерно $1 591 сейчас (снижение более чем на 67%) оставило ее активы глубоко в убытке. Данные DropsTab указывают, что позиция компании теоретически убыточна более чем на $10 миллиардов. - Обыкновенные акции BitMine также упали — на момент отчета они торговались около $16, что на 10,5% ниже дневного уровня и примерно на 41% ниже уровня начала 2026 года. Контекст из отрасли Strategy — крупнейшая компания с казначейством bitcoin на сумму более $51 миллиарда — продемонстрировала, как размещения привилегированных акций могут финансировать крупные покупки даже при наличии рыночных убытков. Собственные активы Strategy также показывают существенные теоретические убытки, и ее акции также находятся под давлением. Раскрытие информации Председательство Тома Ли и его известность помогли привлечь внимание к BitMine; Ли также имеет инвестиции в Dastan — материнскую компанию редакционно независимого криптовалютного издания (раскрытие указано в оригинальном отчете). Итог: $273,8-миллионное размещение привилегированных акций BitMine свидетельствует о сохраняющемся спросе со стороны казначейских компаний на структурированную собственность для финансирования накопления криптовалют и амбиций в области стейкинга — но одновременно увеличивает краткосрочные фиксированные расходы в период, когда рынки ETH и оценки казначейств остаются волатильными.