Bitmine по-прежнему покупает Ethereum, даже несмотря на то, что стейкинг может сделать дальнейшие покупки ненужными для достижения цели в 5% владения.
Компания-казначей, зарегистрированная на Nasdaq, раскрыла, что приобрела 53 501 ETH за неделю, завершившуюся 30 августа, увеличив свои активы до 5,9 миллиона токенов. Более 5,06 миллиона ETH уже были заблокированы с годовой доходностью за семь дней 2,67%.
Покупка, похоже, продолжилась почти мгновенно.
1 сентября платформа анализа блокчейна Lookonchain сказала, что кошельки, связанные с Bitmine, похоже, приобрели еще 51 000 ETH на сумму около 126 миллионов долларов США у FalconX и BitGo. Bitmine официально не подтвердила эту транзакцию в своем последнем корпоративном раскрытии.
Если атрибуция в цепочке верна и перевод представляет собой дополнительную покупку, Bitmine будет владеть примерно 5,95 миллиона ETH. Это значительно приблизит её к её заявленной цели — владеть 5% ethereum.
Однако размер существующей позиции компании означает, что покупка может уже не быть единственным способом достичь этого.
На 30 августа Bitmine имел 5 067 309 ETH в стейкинге. При сохранении этого баланса и раскрытой доходности за модельный год будет получено примерно 135 000 ETH в стейкинг-наградах.
На таком масштабе доход от стейкинга сам по себе может стать важным движком привлечения.
Стейкинг может завершить то, что начал покупка
Используя собственный показатель Bitmine в 120,7 миллиона ETH в обращении, владение 5% потребует около 6,035 миллиона токенов.
Против официально раскрытого баланса в 5,9 млн ETH, у Bitmine не хватало около 134 000 ETH, что почти точно соответствует годовому объему смоделированных наград за стейкинг. На момент этой выборки компании потребовалось бы удержать почти 99% этих наград, чтобы превысить 5% в течение года, если бы предложение ethereum осталось неизменным.
Сообщаемая покупка 1 сентября значительно изменит эти расчеты.
Добавление еще 51 000 ETH сократит разрыв до примерно 83 000 токенов при том же базовом показателе предложения в 120,7 миллиона. При тех же предположениях о фиксированной доходности и стабильном предложении примерно 61% годовых начисленных вознаграждений за стейкинг будет достаточно, чтобы его закрыть.
Это иллюстрирует, почему Bitmine может продолжать агрессивно покупать, постепенно становясь все менее зависимым от этих покупок.
Однако растущее предложение ethereum осложняет этот путь, поскольку каждое увеличение количества токенов в сети повышает сумму, которую Bitmine должна удерживать, чтобы сохранить 5-процентную долю.
Etherscan показал примерно 122,02 миллиона ETH в обращении 5 сентября. При сохранении баланса Bitmine на 30 августа и использовании этого большего знаменателя его условная доля составит около 4,84%, а разрыв увеличится до почти 200 000 ETH.
В течение более чем двух лет относительно небольшие изменения в предложении оказывают большое влияние. Используя официальные данные о holdings и балансе стейкинга от 30 августа, Bitmine пришлось бы удерживать около 74% смоделированных вознаграждений, если бы предложение ETH осталось неизменным.
При годовом росте предложения на 0,5% требование возрастает примерно до 96,5%. При росте на 1% даже сохранение всех смоделированных вознаграждений окажется недостаточным без дополнительных покупок.
| Предполагаемый годовой чистый изменение предложения ETH | Необходимо сохранить награду для достижения 5% через два года |
|---|---|
| −0,5% | Около 51,4% |
| 0% | Около 73,9% |
| +0,5% | Около 96,5% |
| +1,0% | Около 119,2%; недостижимо при этих предположениях. |
Более низкая доходность стейкинга еще больше ужесточит ограничение. При 2% прогнозируемые годовые вознаграждения снижаются примерно до 101 000 ETH, что сдвигает порог двухлетнего удержания при фиксированном предложении почти до 99%.
Более сложный вопрос — сколько ETH удерживает Bitmine
Для Bitmine путь к 5% все больше становится решением о распределении капитала, а не просто целью приобретения.
Компания сообщила, что периодически конвертирует стейкинг-награды в ETH в доллары США и не обязалась хранить фиксированный процент на своем балансе.
Каждая сохранённая награда увеличивает его владение Ethereum без необходимости дополнительной покупки на рынке. Каждая награда, конвертированная в наличные, может использоваться для покрытия операционных расходов и обязательств перед акционерами.
Управленческое соглашение Bitmine с Ethereum Tower включает вознаграждение, привязанное к доходам, а также расходы на инфраструктуру и хранение. Компания также объявила 17 денежных дивидендов по своим привилегированным акциям BMNP, с запланированными выплатами до конца декабря.
Его квартальный отчет предупреждает, что изменения цен ETH и доходности стейкинга могут повлиять на его способность финансировать операции и привилегированные дивиденды. Поскольку стейкинг-награды поступают в ETH, выполнение этих обязательств может требовать продажи токенов, что в противном случае приблизило бы казну к 5%.
Это меняет то, на что инвесторам следует обращать внимание дальше. Ключевой момент теперь не только сколько ETH покупает Bitmine, но и сколько ETH из заработанных компанией она фактически сохраняет.
Пост Как Bitmine может превысить свою цель в 5% ethereum, не покупая больше ETH появился первым на CryptoSlate.