Bitdeer подписала соглашение о колокации ИИ в Норвегии на сумму 4,7 млрд долларов, акции выросли

Bitdeer заключила сделку на 4,7 млрд долларов США по созданию AI-кэмпуса в Норвегии после того, как акции выросли после объявления. Bitdeer Technologies сообщила 4 августа, что её подразделение Tydal Data Center подписало 16-летний договор о колокации и обслуживании с Volta Tydal AS для создания крупного кэмпуса для ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC) в Норвегии — контракт, который Bitdeer оценивает примерно в 4,7 млрд долларов США на начальный срок и потенциально около 8 млрд долларов США, если будет реализовано продление на восемь лет. Ключевые факты сделки: - Мощность: 121 МВт критической IT-мощности, выделенной Volta, при поддержке примерно 133 МВт общей мощности. - Срок и стоимость: базовый контракт на 16 лет с однократной опцией продления на восемь лет. Сумма платежей по начальному сроку ≈ 4,7 млрд долларов США; потенциальная общая сумма ≈ 8 млрд долларов США за 24 года при продлении. - Ценообразование: средняя арендная плата составляет около 202 долларов США за кВт в месяц в первые 16 лет. Арендатор возмещает стоимость электроэнергии; платежи по контракту ежегодно увеличиваются на 3%. - Технологические партнёры: Volta планирует запустить ведущую лабораторию ИИ на базе NVIDIA GPU; технологическим поставщиком будет Dell Technologies. Конечный клиент не раскрыт. - Финансовые механизмы: Bitdeer оценивает средний годовой доход примерно в $2,4 млн на каждый МВт IT-мощности и чистую операционную прибыль проекта около 90% — прогнозы компании, не соответствующие GAAP, без учёта расходов на финансирование, амортизации, корпоративных расходов и других статей. Статус проекта, график и финансирование: - Преобразование Tydal: В марте Bitdeer наняла Data Center Installations AS для преобразования Tydal в объект мощностью около 180 МВт по эталонным проектам NVIDIA. Договор с Volta покрывает около 133 МВт этой запланированной общей мощности. - Дополнительная мощность: Bitdeer разрабатывает ещё два зала общей мощностью 47 МВт для потенциальных клиентов ИИ/HPC, целевая дата — вторая половина 2027 года. - Владение и эмиссия: Bitdeer сохранит полное право собственности на объект и не выпускала акции или варранты в связи с сделкой с Volta. - Оставшиеся капитальные затраты: Проекту всё ещё требуется примерно 500 млн долларов США капитальных затрат — около 4 млн долларов США на каждый законтрактованный МВт IT-мощности. Bitdeer планирует привлечь заемные средства и привлекла крупные финансовые институты, но не раскрыла стоимость заимствований, сроки погашения или окончательную структуру. - Кредитная поддержка: Обязательства Volta, как ожидается, будут обеспечены кредитными документами на сумму около 1,3 млрд долларов США, организованными аффилированными лицами J.P. Morgan и другого глобального банка, при соблюдении обычных условий. Bitdeer может расторгнуть контракт, если Volta не выполнит указанные вехи, связанные с этим кредитным пакетом. Риски и договорные оговорки: - Арендатор имеет право расторгнуть контракт без штрафа после 10 лет, несмотря на базовый срок в 16 лет; продление на восемь лет является опционным и не гарантируется. - Задержки в строительстве, расходы на финансирование, доступность оборудования и производительность клиента могут задержать или снизить сроки и стоимость ожидаемых платежей. - Доходы и маржа Bitdeer являются оценками, зависящими от полного выполнения соглашения и исключающими ряд существенных расходов. Реакция рынка и контекст компании: - Акции резко отреагировали после объявления: в один момент они выросли на 23% в течение дня, прежде чем стабилизировались. Последняя подтверждённая котировка показывала BTDR около $11,37 — примерно на 7,8% выше предыдущего закрытия. - Сделка свидетельствует о продолжающемся переходе Bitdeer от портфеля мощности, ориентированного на bitcoin, к колокации для ИИ. Компания по-прежнему поддерживает крупную майнинговую операцию — в июне Bitdeer сообщила о собственной майнинговой мощности 73 ЭХ/с, добыче около 990 BTC в этом месяце и раскрыла около $76 млн годового дохода от облачных услуг ИИ при загрузке 95%. - Последние финансовые показатели компании: выручка за I квартал составила $188,9 млн, чистый убыток — $159,5 млн, денежные средства и ограниченные денежные средства на 31 марта — $297,7 млн. Общая сумма заимствований составила около $1,9 млрд. Более широкая тенденция: - Действия Bitdeer отражают более широкую тенденцию среди энергоёмких майнеров (включая IREN и HIVE), перепрофилирующих объекты под задачи ИИ: стабильный долгосрочный контрактный доход при значительных первоначальных расходах и рисках исполнения. На что обратить внимание: - Bitdeer представит результаты за II квартал 10 августа (конференц-звонок в 8:00 по восточному времени). Инвесторы захотят получить детали о планах финансирования Tydal, прогрессе строительства, бухгалтерской обработке контракта и времени начала отражения доходов от Tydal в отчётных результатах.