Переориентация Bitdeer на высокопроизводительные вычисления разделила компании по добыче на те, у которых есть будущее, и те, у которых его нет. Компания, сооснованная Цзянь У, увидела рост своих акций на 23% после объявления крупной сделки по размещению ИИ в Норвегии.
Согласно первоначальному отчету, дочерняя компания Tydal Data Center AS подписала 16-летний договор с Volta Tydal AS на 121 мегаватт IT-мощности — примерно 133 МВт общей мощности — на территории Tydal AI/HPC campus. Стоимость контракта составляет 4,7 млрд долларов США на начальный срок, с опцией продления на восемь лет, что может увеличить общую сумму до примерно 8 млрд долларов США.
Криптомайнеры адаптируются под эпоху ИИ
Сделка не является разовой. Она ускоряет тенденцию, которая начала медленно развиваться после последнего халвинга биткоина, сократившего доходы майнеров. Компании, занимающиеся ИИ, нуждаются в огромных объемах энергоемких вычислительных мощностей, а традиционные операторы биткоин-майнинга уже контролируют именно это — безопасные объекты с высоковольтными электроподключениями, системами охлаждения и инженерными кадрами, способными поддерживать работу оборудования. Bitdeer уже несколько месяцев движется в этом направлении, но масштаб контракта привлек внимание рынка.
По мере масштабирования децентрализованных платформ для вычислений на основе ИИ, таких как UXLINK и Origins Network, растет потребность в физических мощностях центров обработки данных. Майнеры, которые годы строили объекты для ASIC-станций, теперь оказываются владельцами ключевой недвижимости для следующей волны задач по обучению и инференсу ИИ. Сделка Bitdeer ставит ее в один ряд с Core Scientific и Hut 8, которые также подписали крупные контракты на хостинг ИИ.
Почему Норвегия — и почему сейчас
Кампус Tydal расположен в регионе с дешевой возобновляемой гидроэнергией и холодным климатом, что значительно снижает затраты на охлаждение. Это именно тот тип локации, который хотят крупные AI-клиенты. В Норвегии нет местных налоговых недостатков для центров обработки данных, ориентированных на AI, а её электросеть намного менее перегружена, чем центры в Северной Америке, где многие майнеры конкурируют за электроэнергию.
Также важны сроки. Спрос на хранилища и вычислительные мощности для ИИ перерисовывает рыночные прогнозы. Аналитики, отслеживающие перспективы цены Filecoin, указывают на те же факторы: гонку за обеспечение физической инфраструктуры, способной обрабатывать огромные объемы данных. 16-летнее обязательство Bitdeer говорит о том, что его контрагент, Volta Tydal, ожидает, что спрос на ИИ останется устойчивым далеко за пределами текущего хайпа.
Что учитывает рынок — и что не учитывает
Рост доли на 23% означает, что инвесторы уже учитывают успешное выполнение контракта. Однако долгосрочные договоры о размещении оборудования несут операционные риски. Устойчивое сокращение капитальных затрат в сфере ИИ или переход на более эффективные методы обучения непосредственно на чипе могут снизить коэффициенты использования. Bitdeer также остается подверженным ценовым циклам bitcoin, поскольку его майнинговый бизнес по-прежнему является значительной частью выручки.
Недавние институциональные шаги, включая покупку Bullish за 4,2 млрд долларов компании Equiniti в сфере токенизации, показывают, что крупномасштабные инвестиции в инфраструктуру становятся нормой. Обзор токенизации, охватывающий эти сделки, подчеркивает, насколько быстро стираются границы между криптоинфраструктурой и традиционными финансами. Стратегия Bitdeer вписывается в эту же конвергенцию, но цена ее акций все еще будет колебаться в зависимости от квартальных результатов добычи и любых признаков проблем с запуском в Норвегии.
Трейдеры полагают, что компания сможет это реализовать. Наибольший риск заключается в том, что рынок вычислительных мощностей ИИ развивается быстрее, чем может адаптироваться 16-летний контракт. Пока что рынок высказался: компании по добыче, способные обеспечивать высокую плотность энергоснабжения для клиентов ИИ, переоцениваются в реальном времени.