Большинство майнеров bitcoin относятся к добытым монетам как к сберегательному счету. Bitdeer относится к ним как к зарплате: заработано в пятницу, потрачено к понедельнику.
Компания сообщила, что продала всю свою недельную добычу в размере 206,2 BTC по состоянию на 29 мая 2026 года, в результате чего на её балансе осталось ровно ноль bitcoin.
Стратегия с нулевым казначейством, по замыслу
Это не разовая распродажа. Bitdeer с февраля 2026 года придерживается политики нулевого чистого владения bitcoin, когда она продала более 943 BTC из своего казначейства за один раз. Каждую неделю с тех пор компания превращает свежедобытые монеты в фиат, направляя наличные средства на операции и расширение.
Эта потребность в значительной степени обусловлена смещением фокуса компании в сторону ИИ и инфраструктуры высокопроизводительных вычислений. Строительство центров обработки данных — дорогое удовольствие, и Bitdeer выбрал финансирование этого расширения за счет доходов от майнинга, а не удержание волатильного цифрового актива.
Только в апреле 2026 года Bitdeer добыла 783 BTC, что свидетельствует о значительном росте производства по сравнению с предыдущим годом.
Финансовая картина: рост с оговоркой
Финансовые результаты Bitdeer за первый квартал 2026 года показывают историю компании, которая быстро растет, но еще быстрее расходует капитал. Выручка за квартал достигла 188,9 млн долларов США — значительный рост по сравнению с 70,1 млн долларов США в первом квартале предыдущего года. Компания также зафиксировала чистый убыток в размере 159,5 млн долларов США за тот же квартал.
Bitdeer, кото́рая коти́руется на NASDAQ под тикером BTDR, работает на обширной глобальной территории. Её шахты и центры обработки данных расположены в США, Норвегии, Бутане, Канаде, Малайзии и Эфиопии. Компания также разрабатывает собственное оборудование SEALMINER и предлагает облачные услуги на базе ИИ, позиционируя себя как нечто большее, чем традиционный майнер.
Как подход Bitdeer отличается от других
Модель с нулевым казначейством помещает Bitdeer в небольшой и несколько изолированный лагерь среди публичных майнинговых компаний. Компании, такие как Marathon Digital и Riot Platforms, исторически накапливали крупные казначейства в BTC, рассчитывая, что удержание актива принесет доход по мере роста цены биткоина со временем.
Bitdeer делает противоположную ставку. Вместо того чтобы рассматривать bitcoin как средство сохранения стоимости, он рассматривает его исключительно как источник дохода — товар, который производится и немедленно монетизируется.
Что это значит для инвесторов
Для всех, кто держит акции BTDR или рассматривает их, эта стратегия кардинально меняет инвестиционную концепцию по сравнению с другими горнодобывающими акциями. Вы не получаете косвенного экспозиция на bitcoin через Bitdeer. Вы делаете ставку на способность компании прибыльно добывать и продавать bitcoin, одновременно развивая бизнес по созданию инфраструктуры для ИИ.
Чистый убыток в размере 159,5 млн долларов при доходе в 188,9 млн долларов заслуживает внимательного наблюдения. Постоянные продажи Bitdeer также создают устойчивый поток давления на предложение биткоина, хотя и умеренный. Продажа 206 BTC в неделю сама по себе не сможет повлиять на рынок, но это представляет собой философский сдвиг, который может набрать обороты, если другие майнеры примут аналогичные стратегии для финансирования своих переходов на ИИ.