Волатильность bitcoin снизилась на 56% от квартального максимума, рынок входит в фазу сжатия

Согласно сообщению Mars Finance, 1 июня аналитик цепочки Axel Adler Jr. в своем последнем отчете заявил, что рынок биткоина вошел в фазу явного сжатия волатильности. Однодневная реализованная волатильность (30-дневная скользящая средняя) снизилась с примерно 39 в начале марта этого года до текущего уровня около 17, что составляет более чем 56% падения за квартал и приближается к исторически низким уровням. В настоящее время цена BTC удерживается около 73 500 долларов США, оставаясь ниже 200-дневной скользящей средней примерно на 79 500 долларов США. Исторический опыт показывает, что чрезвычайно низкая волатильность часто означает, что рынок накапливает энергию, и за этим обычно следует значительный направленный тренд. Однако само сжатие волатильности не предоставляет сигнала о направлении, а лишь указывает на то, что рынок приближается к новому выбору тренда. В то же время индикатор Delta (разница между темпом роста рыночной капитализации и темпом роста реализованной рыночной капитализации), отражающий изменения премии рынка, уже шесть месяцев подряд находится в отрицательной зоне и в мае дополнительно снизился до примерно -0,0013. Этот индикатор свидетельствует о том, что темп роста рыночной капитализации биткоина продолжает отставать от темпа роста реализованной рыночной капитализации, а риск-аппетит и премия за оценку на рынке сокращаются. Текущая рыночная ситуация — сочетание «низкой волатильности и охлаждения премии» — не является типичной структурой перегретого бычьего рынка, а скорее напоминает фазу коррекции после охлаждения эмоций. Если в дальнейшем BTC вернется выше 200-дневной скользящей средней, а Delta повысится до уровня, близкого к нулю, это будет означать, что рынок снова входит в цикл расширения риск-аппетита; напротив, если волатильность продолжит снижаться, а Delta ухудшится, рынок может перейти в более глубокую фазу ухода в безопасные активы. В заключение Axel Adler Jr. отметил, что текущее рыночное направление остается нейтральным, однако степень сжатия находится на высоком уровне, и вероятность значительного направленного движения в будущем постоянно возрастает.