Биткоин снизился более резко, чем доллар США, начиная с мая, что нарушает схему, на которую инвесторы полагались годами. BTC, достигший пика около 97 860 долларов в январе 2026 года, упал примерно до 63 000 долларов на начало августа, что соответствует просадке за год примерно на 25–31%. В то же время DXY — индекс, измеряющий силу доллара против корзины основных валют, — составлял 100,14 на конец июля. Простыми словами: доллар удерживает свои позиции, а биткоин — нет.
Цифры рассказывают неудобную историю
Bitcoin достиг всех временных максимумов выше 126 000 долларов США в октябре 2025 года — уровень, который воспринимался как подтверждение для всего класса активов. К январю 2026 года BTC продолжал торговаться около 97 860 долларов США.
К концу мая 2026 года bitcoin колебался между $73 105 и $81 046. Этот диапазон может показаться уважительным в изоляции, но он означал резкое падение по сравнению с январским пиком. К 1 августа 2026 года BTC упал до примерно $63 000, что дало общее падение с рекордного максимума октября 2025 года примерно на 50%.
Удержание DXY выше уровня 100 имеет значение. Сильный доллар обычно создает встречные ветры для рисковых активов, и в 2026 году bitcoin вел себя скорее как рисковый актив, чем как актив-убежище. Корреляция между ослаблением bitcoin и укреплением доллара не нова, но степень недооценки bitcoin по сравнению с долларом в период, который должен был продолжить бычий рынок, действительно необычна.
Почему этот цикл кажется другим
Рост биткоина до $126 000 в конце 2025 года был обусловлен институциональным принятием, притоком средств в ETF и постхалвинговыми динамиками предложения. Однако последующий рост не реализовался так, как ожидали быки.
Устойчивость доллара отражает монетарную политику, которая не была столь мягкой, насколько этого требовали криптовалютные рынки. Когда DXY укрепляется, это сигнализирует о сокращении глобальной ликвидности в долларах, что исторически первым сжимает спекулятивные активы.
Что это означает для инвесторов
Инвесторы, сделавшие ставку на то, что биткоин покажет лучшую динамику по сравнению с долларом в этот фазе роста, ошиблись. Падение на 25–31% с начала года при устойчивом положении доллара — это тот тип расхождения, который вынуждает пересматривать портфели.
Для трейдеров, наблюдающих за DXY в качестве ведущего индикатора, пока индекс доллара удерживается выше 100, биткоин сталкивается со структурным сопротивлением. Предыдущие циклы показывают, что самые сильные периоды превосходства BTC совпадают с ослаблением DXY, обычно при значениях ниже 95.
Можно выдвинуть контраргумент. Исторически падение на 50% от всех временных максимумов представляло собой привлекательные зоны входа для долгосрочных держателей bitcoin. В цикле 2022 года BTC упал примерно на 77% от своего пика, прежде чем восстановиться и в конечном итоге достигнуть новых максимумов. На уровне $63 000 bitcoin значительно выше предыдущих минимумов цикла.