Корпоративные покупки биткоина могут ускориться к концу 2026 года и в 2027 году, если биткоин начнет расти, считают аналитики. Аналитики ожидают, что инвесторы будут более избирательны в выборе компаний-казначейств, которые они финансируют. Райан Рассмуссен, глава исследований Bitwise, отметил, что покупки биткоина казначействами в целом замедлились в третьем квартале. Данные отчетов показывают, что запасы биткоина Strategy увеличились на чистую сумму 1 666 BTC в третьем квартале, по сравнению с 83 901 BTC во втором квартале. Согласно данным, предоставленным Рассмуссеном, другие публичные компании добавили чистую сумму 5 617 BTC биткоина, по сравнению с 45 725 BTC в предыдущем квартале.
Расмуссен ожидает, что корпоративные покупки bitcoin снова ускорятся уже в этом году. Глава деривативов Bitfinex Джаг Кунер сказал, что возобновление покупок может последовать, если компании-казначеи восстановят премиумы к стоимости своих активов в bitcoin. Кунер отметил, что эти премиумы позволят компаниям-казначеям выпускать акции и покупать больше bitcoin, не размывая экспозицию существующих акционеров в bitcoin на акцию.
Финансовая модель стала популярной во время бума казначейства в 2025 году, когда компании могли выпускать акции по премиуму к стоимости своих bitcoin-активов. Однако сужение или исчезновение премиумов сделали выпуск акций менее привлекательным и ограничили способность компаний финансировать дополнительные покупки. Кунер сказал, что акционеры наблюдали падение премиумов, а некоторые компании продавали активы на фоне слабости рынка. Кунер отметил, что инвесторы теперь оценивают компании с казначейством на основе стоимости финансирования, дисциплины баланса и количества bitcoin на акцию. Кунер сказал, что ралли может возобновить покупки, особенно среди компаний с надежными структурами финансирования. Однако, по словам Кунера, возвращение к неизбирательному привлечению капитала прошлого года кажется маловероятным.
Отчет Bitwise за октябрь показал, что количество Bitcoin-казначейств сократилось в Q3, поскольку мелкие компании отказались от своих стратегий Bitcoin-казначейств. Рассмуссен заявил, что дюжина компаний, которые вошли на рынок во время бума казначейств в 2025 году, продали все свои Bitcoin-активы после исчезновения премиумов на их акции. Рассмуссен отметил, что эти компании в основном продавали Bitcoin для погашения долгов или возврата денежных средств акционерам. Кунер ожидает, что если покупки возобновятся, то капитал в первую очередь будет привлекаться к устоявшимся компаниям, поскольку инвесторы требуют масштаба, ликвидности ценных бумаг компаний и проверенной истории.
Расмуссен сказал, что большинство крупнейших корпоративных покупателей вне Strategy ведут операционную деятельность и покупают bitcoin за счет денежных потоков, а не за счет выпуска акций. Рasmуссен описал покупки, финансируемые за счет денежных потоков, как меньший, но более здоровый источник спроса. Кунер предупредил, что широкое возрождение новых казначейских компаний может произойти только после того, как ралли уже хорошо развернется. Кунер сказал, что новые листинги, скорее всего, появятся поздно в ходе ралли, когда премиумы уже расширятся, и назвал это timing предупредительным сигналом.
Расмуссен заявил, что другие источники спроса поддержат восстановление bitcoin даже без нового всплеска корпоративных покупок. Расмуссен указал на $6,4 млрд чистого притока спотового bitcoin в третьем квартале. Кунер согласился, что спрос на биржевые фонды может поддерживать восстановление в течение определенного периода. Однако Кунер предупредил, что некоторая активность отражает базисные сделки, которые могут быстро закрыться. Кунер отметил, что отсутствие корпоративных покупок устраняет спрос, нечувствительный к цене, и увеличивает зависимость от инвесторов, которые перебалансируют портфели в соответствии с макроэкономическими условиями. Данные SoSoValue показывают, что спотовые bitcoin ETF в США за прошлую неделю зафиксировали чистый отток около $229 млн, что стало вторым подряд неделей чистых выводов.
Аналитики предсказывают, что покупки биткоинов казначейством могут возобновиться в 2026–2027 годах
CoinTelegraphПоделиться
Сводка
Ценность инвестирования в криптовалюты остается ключевым приоритетом, поскольку аналитики прогнозируют возобновление покупок bitcoin казначействами в 2026–2027 годах при росте цен. Райан Рассмуссен, глава исследований Bitwise, отметил, что корпоративные покупки замедлились в Q3 2026: активы Strategy выросли на 1 666 bitcoin, по сравнению с 83 901 bitcoin в Q2. Публичные компании добавили 5 617 bitcoin, что меньше, чем 45 725 bitcoin в предыдущем квартале. Глава Bitfinex Джаг Кунер сказал, что возобновление покупок может последовать, если компании восстановят премиум, что позволит выпускать акции и покупать bitcoin без разбавления акционерного капитала. Он добавил, что инвесторы сейчас сосредоточены на анализе деривативов, стоимости финансирования, балансах и bitcoin на акцию.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.