Этот анализ охватывает структуру BTC в понедельник, 11 мая. Биткоин провел почти 24 часа без четкого направления. Цена остается около $82K, но структура объясняет, почему движение заблокировано.
10 мая BTC закрылся на уровне $82 196,05. Сейчас он торгуется около $81 928,67, что на $267,38 ниже, или на -0,33% изменения. Рынок не пробивает с силой.
Ключ — в деривативах. С момента видимого пика 5 мая Открытый интерес снизился с $29,09 млрд до $26,84 млрд 11 мая: снижение на $2,255 млрд, что эквивалентно -7,75%. Между 10 и 11 мая он снизился еще на $207 млн. Открытый интерес не восстанавливается.
Оценочное кредитное плечо остается стабильным около 0,2358, последнее значение — 0,23581241. Нет агрессивного расширения риска, но и глубокого сброса кредитного плеча не происходит.
С 16:00 UTC в понедельник ставка финансирования оставалась отрицательной и усилилась до -0,01218343. Это отражает медвежье давление на деривативах, но также может действовать как уровень поддержки: если рынок уже сильно короток и реальной продажи на споте не наблюдается, цена может отскочить, чтобы «забрать» часть этих коротких позиций.
Спот также движется боково. Объем вырос с 20 117,93 BTC до 20 670,76 BTC — изменение всего на 552,83 BTC (+2,75%). Это не снижение, но и не значимое расширение спроса.
Волатильность по Garman-Klass снизилась до 2,79% с уровней выше 5%. Ниже Открытый интерес, ниже волатильность и более узкий эффективный ценовой диапазон.
Тепловая карта на 5 минутах не показывает крупных смежных кластеров ликвидности ниже цены. На 4H основные зоны ликвидности остаются выше.
Вот почему BTC застрял: Открытый интерес не восстанавливается, спот движется боково, кредитное плечо остается стабильным, а отрицательная ставка финансирования может смягчить медвежье давление.
Вывод: если Открытый интерес снова начнет расти при сохранении отрицательной ставки финансирования, улучшится спот и BTC пробьет $82,3K, основным сценарием станет бычье продолжение. В противном случае наиболее вероятно сохранение бокового движения в течение одного или нескольких дней.
Автор: Кармело Алеман
Аналитик on-chain | Подтвержденный CryptoQuant
heatmap: TradingDifferent
