Биткойн упал до 81 тыс. долларов, поскольку потоки средств из фондов ETF усилились, а долгосрочные держатели ежемесячно сбросили 370 тыс. BTC. Цена сейчас проверяет уровень 80,7 тыс. долларов, важный уровень поддержки. Альткоины, на которые стоит обратить внимание, испытывают давление, поскольку рыночные настроения ослабевают. Краткосрочные держатели имеют 19,5% своих активов в убыточном состоянии, что добавляет рисков в ближайшей перспективе.
ETF по биткойну США перешли к чистому оттоку средств, устранив основной двигатель ликвидности, поддерживавший бычий рынок 2025 года.
Биткойн в настоящее время проверяет «истинное среднее значение рынка» на уровне 80,7 тыс. долларов; решительное падение ниже этого уровня может сдвинуть рынок с коррекции в макро-оборонительный режим.
Самый последний отчет Week On-Chain от Glassnode, Bitcoin’s рынок динамика демонстрирует нестабильную фазу консолидации, которая сейчас усугубляется резким падением с скользящей зоны $90К до $81К. Как и предполагалось на основе данных опционов, защитная позиция на рынках деривативов усиливает структурные проблемы, создавая картину растущего давления на продажи на нескольких фронтах.
Уязвимость краткосрочного держателя и порог в 96,5 тыс. долларов
Центральным для этого анализа является модель стоимости базы краткосрочного держателя (STH Cost Basis Model), ключевой индикатор риска, который определяет пороги бычьего и медвежьего рынков. Модель позиционирует стоимость базы STH на уровне около 96,5 тыс. долларов, с перегретыми зонами (+2 СКО), сигнализирующими о безумной радости, и с уровнем охлаждения (-1 СКО) на уровне 83,4 тыс. долларов, который служит критической поддержкой.
Как мы отмечали в этом недельном Week On-Chain, 90 000 долларов являлись скользящей зоной на основе данных опционов. С тех пор, $BTC упал до 81 тыс. долларов. Разберем другие структурные факторы, стоящие за этим падением 🧵 https://t.co/2EcIkQS3T7
Биткойн недавний пробой ниже этой базы подвергает краткосрочных держателей неосуществленным убыткам, при этом 19,5% их предложения находятся в убытке — намного ниже нейтрального уровня в 55%, что указывает на уязвимость без явного сдавления. График иллюстрирует цену BTC (черная линия), переплетающуюся через эти полосы (синяя для стоимости базы, красная для +2 STD, желтая для +1 STD, голубая для -1 STD) с 2018 по 2025 год, выделяя параллели с предыдущими пессимистичными сжатиями в первом квартале 2022 года и втором квартале 2018 года.
Долгосрочные держатели (LTH) остаются активными дистрибьюторами, ежедневно в среднем сбрасывая более 12К BTC — что эквивалентно 370К BTC в месяц. Эта грубая дистрибуция поддерживает избыточное предложение, подрывающая восходящую динамику. Усугубляя это, американские биткойн ETF на спот-рынке перешли к чистым оттокам, с 7-дневными средними, близкими к нулю после предыдущих всплесков накопления. Без этих притоков, поглощающих ликвидность, рынок лишается важного буфера спроса.
Потоки средств из ETF и переводы майнеров: вакуум ликвидности
Шахтеры добавляют масла в огонь, постоянно переводя BTC на биржи в условиях чистого оттока, вводя дополнительную структурную продажу. Снижение ускорилось под действием волны закрытия длинных позиций на 300 млн долларов, поскольку маржинальные позиции закрывались в условиях сокращающейся ликвидности.
Рынки опционов склоняются к пессимистичному сценарию, премии по пут-опционам растут для коротко- и среднесрочных страйков около 85 000 долларов, что отражает методичное хеджирование без паники. Гамма дилера становится короткой ниже 90 000 долларов, механически усиливая откаты.
Потоки в ETF стабилизируются, а устойчивость LTH может сигнализировать о дне, если поддержка удержится на уровне 80,7 тыс. долларов (True Market Mean). В настоящее время путь Биткойна зависит от возрождения ликвидности — следите за притоками в ETF или замедлением дистрибутивов как за признаками разворота. Инвесторы должны тщательно отслеживать метрики в блокчейне, поскольку неудача здесь рискует привести к более глубоким коррекциям в этом оборонительном режиме.
Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовым советом. CoinCryptoNewz не несет ответственности за понесенные убытки. Читателям следует проводить собственное исследование перед принятием финансовых решений.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.
