Доля биткоинов в прибыли (%), то есть доля биткоинов, стоимость которых превышает цену приобретения, по состоянию на 22 июля выросла до 57,5% с 46,2% на 30 июня — минимума 2026 года.
Восстановление реальное:
- За три недели более чем один из десяти биткоинов перешел из убытка обратно в прибыль, при этом BTC вырос на 7% за 30 дней до примерно $65 100.
- SOPR краткосрочных держателей (Spent Output Profit Ratio; 1,0 означает, что монеты перемещаются по цене безубыточности) находится на уровне 0,9997: монеты, купленные недавно, перемещаются по цене безубыточности.
История задает более высокий порог. Используя один из маркеров режима — устойчивое восстановление 30-дневного среднего значения SOPR долгосрочных держателей (рассчитанного на основе ежедневных данных CryptoQuant) выше 1,0 — последние четыре медвежьих рынка закончились:
- Апрель 2012 года: Доля биткоинов в прибыли — 69%
- Ноябрь 2015 года: 64%
- Май 2019 года: 83%
- Апрель 2023 года: 77%
Каждый настоящий выход сопровождался прибыльным запасом примерно в 64% или более.
- В этом цикле уже был один неудачный попытка: с 28 апреля по 1 июня среднее значение LTH-SOPR держалось выше 1,0 в течение 35 дней, доля биткоинов в прибыли достигла 67%, а затем оба показателя снова снизились.
- Сегодня это среднее значение находится на уровне 0,86 и ниже 1,0 уже 51 день подряд.
Кто продает: оговорка.
- Монеты старше шести месяцев достигли пика в 12–16% притока на биржи в начале июля, как раз когда начался отскок, а затем снизились до 0,8% на прошлой неделе против 5,6% в предыдущем месяце.
- Опытные участники пополняли биржи на первой волне; этот поток иссяк.
- Остаточный объем сосредоточен в середине: группы, купившие монеты от одного месяца до двух лет назад, с себестоимостью (средней ценой приобретения) от примерно $72 тыс. до $101 тыс., все еще находятся в убытке.
Пока доля биткоинов в прибыли не преодолеет отметку в середине 60% и восстановление не превзойдет 35-дневный период апреля, вероятности указывают на восстановление внутри медвежьего режима, а не на подтвержденный выход.
