Аналитик CryptoQuant Axel Adler Jr. сегодня опубликовал пост, в котором отметил, что, несмотря на отскок биткоина до 64 600 долларов США, два показателя потока не подтверждают появление нового спроса. Коэффициент выпуска спроса составляет -5,43, а чистый поток возраста монет — -85 500 BTC; оба показателя восстановились с минимумов июля, но остаются в отрицательной зоне: первый находится ниже нуля уже около пяти месяцев, а второй — более семи месяцев. Его вывод заключается в том, что этот отскок поддерживается за счет стареющего предложения и накопительного поведения, а не за счет новых средств; если новый спрос не появится, отскок может постепенно потерять импульс.
(Предыстория: Общая капитализация USDT за 60 дней снизилась на 4 млрд долларов, приблизившись к историческому минимуму; биткоин сталкивается с проблемой нехватки ликвидности)
(Дополнительный контекст: Приток биткоина на биржи ниже среднегодового уровня на 24%! Продавцы не появляются, покупатели тоже исчезли)
Ключевые моменты
- Соотношение спроса и выпуска -5,43, чистый поток возраста монет -85 500 BTC, оба показателя остаются в отрицательной зоне.
- За последние 30 дней 85 500 BTC были переведены на хранение более чем на год, что эквивалентно добыче шахтеров за 190 дней.
- Аналитики говорят, что коэффициент спроса к выпуску должен подняться выше 1, чтобы считать восстановление настоящим, и сейчас до этого еще далеко.
Биткоин вернулся к уровню 64 000 долларов США, но покупательский спрос не последовал за этим. Аналитик CryptoQuant Axel Adler Jr. сегодня опубликовал запись, указав на два индикатора потока, которые показывают, что эта коррекция не поддерживается новыми деньгами.
Первый показатель — коэффициент выпуска спроса, 30-дневное значение составляет -5,43. Второй показатель — чистый поток возраста монет, 30-дневная сумма равна -85 500 BTC. Оба показателя значительно восстановились с минимумов в июле, когда коэффициент выпуска спроса опустился почти до -16, а чистый поток возраста монет упал почти до -220 000.
Рост составил соответственно 66% и 61%, что выглядит существенно. Проблема в том, что отправная точка слишком низкая: пройдя шестьдесят процентов пути, оба показателя всё ещё остаются ниже нуля.
Что говорят эти два индикатора?
Сначала переведем термины на простой язык. Соотношение спроса и выпуска сравнивает «количество молодых монет» с «количеством новых монет, добытых майнерами». Если это число меньше нуля, значит, сокращение молодых монет происходит быстрее, чем поступление новых. Проще говоря, новых покупателей не хватает даже для поглощения нового предложения. Такое состояние длится уже около пяти месяцев.
Чистый поток возраста монет рассчитывает, сколько BTC за последние 30 дней перешло из категории краткосрочного хранения в категорию долгосрочного хранения более чем на год. Значение -85 500 означает, что в этом месяце 85 500 биткоинов «опустились» — по текущей цене это примерно 5,5 миллиарда долларов США. Этот показатель уже семь месяцев находится в отрицательной зоне, что дольше, чем предыдущий рекорд.
Что означает 85 500 единиц? В настоящее время ежедневно добывается около 450 биткоинов, поэтому 85 500 единиц равны общему количеству, добытому майнерами за 190 дней — более шести месяцев. Все эти монеты были переведены в кошельки, которые почти не используются, в течение одного месяца.
Отскок возник без продавцов, поддерживающих рынок
Аксель Адлер-младший пишет прямо: предложение постоянно стареет, его ликвидная часть продолжает сокращаться, цена растет на фоне старения и накопления предложения, но без притока нового капитала.
Если новые запросы не поступят, текущий отскок может постепенно потерять импульс.
Другими словами, этот рост обусловлен не активным покупками, а уменьшением числа продавцов. Активы заблокированы, ордера стали тоньше, и та же объем покупок способен поднять цену. Такой рост остается хрупким до возвращения ликвидности.
Он также указал два порога. Возвращение обоих показателей выше нуля считается первым сигналом улучшения; соотношение спроса и выпуска должно устойчиво оставаться выше 1, чтобы подтвердить настоящее восстановление, поскольку это означает, что темпы роста молодых монет наконец превысили объем новых выпусков. С учетом значения -5.43, этот путь еще очень длинный.
Стоит отметить, что это уже второй недавний анализ цепочки, приводящий к одному и тому же выводу. Вчера руководитель исследований CryptoQuant Хулио Морено указал, что общая капитализация USDT сократилась на 4 миллиарда долларов за 60 дней, приблизившись к историческому минимуму, и также пришел к выводу, что биткоин сталкивается с нехваткой ликвидности. Один индикатор анализирует предложение стабильных монет, другой — поток возраста монет, но оба независимых показателя приводят к одному и тому же выводу.
В заключение: биткоин сейчас торгуется примерно по 64 887 долларов США, за последние 7 дней вырос на 1,48%, за 30 дней — на 2,93%, и по-прежнему отстоит от исторического максимума в 126 080 долларов США на 48,5%. То, что называют отскоком, зависит от того, от какого уровня начинать отсчет.
Часто задаваемые вопросы
Что означает коэффициент выпуска спроса?
Он сравнивает объем молодых монет с новым выпуском майнерами. Значение ниже нуля означает, что скорость сокращения молодых монет превышает новый выпуск, то есть новые покупки не могут даже поглотить новый объем предложения. Аналитики отмечают, что этот показатель должен оставаться выше 1, чтобы подтвердить истинное возрождение спроса.
Отрицательный чистый поток возраста монет что означает?
За последние 30 дней произошел значительный объем перевода биткоинов из краткосрочного хранения в долгосрочное — более чем на год. Этот показатель составляет -85 500 BTC, что эквивалентно примерно 190 дням добычи майнерами, что свидетельствует о постоянном сокращении доступного для торговли предложения.
*Данный материал предназначен исключительно для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Он-чейн показатели отражают уже произошедшие потоки капитала и не гарантируют будущую динамику. Рынок криптовалют крайне волатилен; перед инвестированием внимательно оцените риски.*
