Автор: Forbes
Перевод: AididiaoJP, Foresight News
Биткоин на этой неделе сильно отскочил от недавних минимумов, и цена снова поднялась выше 60 000 долларов. Ранее, после того как президент США Трамп вновь занял Белый дом, биткоин упал до уровней, не наблюдавшихся много лет, и на рынке даже предупреждали о возможном крахе «пирамиды».
В этом году биткоин демонстрировал слабую динамику, и его цена снизилась более чем наполовину по сравнению с годовым пиком. Несмотря на то, что крупнейший в мире управляющий активами BlackRock тихо готовится к следующему этапу революции в биткоине и криптовалютах, последние данные по экономике США принесли неблагоприятные сигналы для криптовалютного рынка.
В то время как некоторые криптовалюты прогнозировались как способные вырасти в 50 раз и создать «поколенческое богатство», были опубликованы данные о занятости в США за июнь, значительно уступающие ожиданиям.
Отчет показал, что в прошлом месяце в экономике США было создано лишь 57 000 новых рабочих мест, что значительно ниже ожиданий экономистов, опрошенных Dow Jones, в 115 000. Однако уровень безработицы снизился с прогнозируемых 4,3% до 4,2%. Ник Пакрин, основатель Coin Bureau и бывший аналитик Goldman Sachs, проанализировал в письме: «На первый взгляд данные выглядят так, как будто рынок труда непробиваем, но на самом деле количество новых рабочих мест значительно ниже ожиданий, а уровень участия в рабочей силе снизился на 0,3 процентных пункта. Это может быть просто потому, что многие люди уже отказались от поиска работы, что делает данные менее плохими».
Для нового ФРС, чья главная задача — борьба с инфляцией, данные о росте заработной платы важнее, чем общие показатели занятости. Средняя почасовая заработная плата ускорилась до 3,5% в годовом выражении, что является плохой новостью для тех, кто ожидает смягчения политики. Сильный рост заработной платы будет продолжать питать инфляционного монстра — именно то, чего больше всего боится председатель ФРС Кевин Уорш. Пока рост заработной платы остается высоким, ожидания повышения ставок в 2026 году будет трудно снять.
После публикации отчета о занятости цена биткоина продолжила восстановление, временно достигнув 63 000 долларов США. Трейдеры теперь обращают внимание на данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль, чтобы оценить, как Федеральная резервная система под руководством нового председателя Волша скорректирует свою политику по ставкам.
Аналитик Bitfinex отметил: «Данные по индексу потребительских цен за июнь, опубликованные 14 июля, станут ключевым переломным моментом. Инфляция в мае достигла высокого уровня в 4,2%, в то время как рынок ожидает, что ФРС сохранит процентные ставки на уровне 3,5%-3,75% на заседании 28-29 июля. Ранее более мягкие заявления Уолша принесли некоторое облегчение для рисковых активов.»
Команда под руководством аналитика ING Джеймса Кнайтли написала в отчете, что CPI за июль, как ожидается, покажет снижение цен в месячном выражении, в основном благодаря резкому падению цен на бензин. «Это может дополнительно усилить ожидания рынка, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне в течение всего года, а не повысит их».
В последние недели цены на нефть резко упали, вернувшись к уровню до начала войны между США и Ираном. Трейдеры считают, что избыток предложения нефти способствует смягчению инфляционного давления и побуждает ФРС снизить стоимость заимствований. Старший аналитик рынка Trade Nation Дэвид Моррисон заявил: «Биткоин продолжает восстанавливаться, поскольку более низкие процентные ставки обычно улучшают ликвидность и поддерживают рискованные активы, такие как биткоин».
Моррисон добавил: «Слабые данные по занятости снизили опасения рынка по поводу нескольких повышений ставок ФРС в этом году, что привело к ослаблению доллара и общему росту рисковых активов, улучшив настроения на рынке биткоина.»
Однако некоторые считают, что этот отчет о занятости не является плохой новостью для биткоина. Часть инвесторов делают ставку на то, что ФРС во второй половине года перейдет к более мягкому курсу, поддерживая сделки на «девальвацию» доллара, включая золото и биткоин. Стивен Колтман, главный макроэкономический аналитик 21Shares, заявил: «Рынок ожидал сильных данных по занятости, однако фактические показатели значительно уступили ожиданиям, а также были существенно пересмотрены вниз предыдущие данные. Цены на дополнительное ужесточение политики ФРС в этом году становятся все менее обоснованными. Ожидания инфляции значительно снизились, и текущая политика становится все более ограничительной. Это создает предпосылки для перехода к более мягкому курсу во второй половине года, что благоприятно для таких сделок на «девальвацию», как драгоценные металлы и криптовалюты, которые страдали от хищной позиции ФРС в этом году.»
Сейчас рыночные цены показывают, что ФРС может повысить ставки только один раз в этом году (на 25 базисных пунктов), но заявления Уолша на встрече глав центральных банков на этой неделе заставили инвесторов снизить ставки на монетарное сжатие.
Ваш в выступлении на ежегодной конференции международных политических деятелей и экономистов, организованной ЕЦБ в Португалии, сказал: «Ожидания инфляции за первые четыре недели этого периода снизились, и риски инфляции уменьшаются». Он не дал четкого сигнала о том, будет ли повышение ставки на следующем заседании в конце июля, при этом рынок считает вероятность сохранения ставки на текущем уровне равной 82%.
В будущем цена биткоина останется высокочувствительной к предстоящим данным по экономике США, особенно к отчетам по занятости, инфляции и ожиданиям политики ФРС. Саймон-Питер Массабни, директор по развитию бизнеса XS.com, отмечает: «Если экономические данные продолжат демонстрировать устойчивость, ожидания снижения ставок ослабнут, а укрепление доллара окажет дополнительное давление на криптовалюты. Напротив, если данные укажут на значительное замедление, ожидания денежно-кредитного смягчения вернутся, и биткоин сможет частично восстановить утраченные позиции. На мой взгляд, связь между политикой ФРС и биткоином никогда не была столь важной, как сегодня».
Масабни считает, что три ключевых фактора, определяющих направление движения биткоина в ближайшие месяцы: приток капитала в институциональные ETF, геополитическое развитие и ожидания ставок ФРС. «Если эти факторы постепенно улучшатся, текущий откат может в конечном итоге рассматриваться как возможность для долгосрочной покупки, а не как начало медвежьего рынка. В противном случае, если давление сохранится, высокая волатильность будет продолжаться, пока рынок не найдет прочное дно цены».