Медвежьи настроения вокруг bitcoin [BTC] достигли пика 31 июля, когда актив упал с максимума в $65 409 до $62 466 в тот же день и продолжил снижаться 1 августа.
Однако мрачные настроения не удержались, и bitcoin восстановился с минимума, поднявшись выше $64 000 в начале вторника.
За продажами стояло больше, чем просто движение цены, и большая часть медвежьего настроения возникла из-за опасений по поводу взлома аппаратного кошелька Coldcard.
Краткосрочные держатели инициировали ранний отток биткоина
Краткосрочные держатели (STH)—инвесторы, держащие bitcoin менее 155 дней—отнесены к первым группам, продавшим актив, что способствовало недавнему снижению цены.
Метрика прибыли/убытка Axel Adler за вычетом обмена показывает сильную волну продаж с начала августа, достигнув совокупного значения -7 336,40 BTC, что составляет примерно 468,31 млн долларов США на момент написания.
Продажа такого масштаба обычно воспринимается как медвежий сигнал от STH и tends to drag the asset lower on the chart.
Более внимательный анализ графика показывает другую картину: продажи в основном носят панический характер, а последние данные от 3 августа показывают чистые покупки примерно 3 150,66 BTC — резкий поворот по сравнению с чистыми показателями -7 551,09 и -2 935,97, зафиксированными 1 и 2 августа.
Откат к покупке указывает на раннее накопление, что может положительно повлиять на динамику bitcoin в ближайшие дни.
Долгосрочные держатели bitcoin несут часть вины
STH сыграл ведущую роль в снижении цены bitcoin, но и долгосрочные держатели (LTH) — те, кто держит актив более 155 дней — также несут часть ответственности.
LTH зафиксировала большую прибыль, чем STH, согласно коэффициенту прибыли от использованных выходов (SOPR). Соотношение LTH-SOPR к STH-SOPR достигло нового максимума примерно на уровне 0,9355, стабильно растя с 21 июля.
Рост коэффициента сигнализирует о усиленной продаже со стороны долгосрочных инвесторов — группы, которая обычно удерживает активы через периоды волатильности, но теперь выводит их на рынок.
Рынку нужно, чтобы этот долгосрочный продажный давление ослабло и, желательно, перешло в консолидацию, прежде чем он сможет стабилизироваться.
Рынок спот биткоина склоняется к фиксации прибыли
Спот-рынок не приветствовал отскок, и трейдеры активно фиксировали прибыль по всем направлениям по мере восстановления bitcoin.
Сетевой поток на спотовом рынке составил положительные 105,7 млн долларов на момент написания, что свидетельствует о том, что продажи превысили покупки за последние 24 часа. Положительный сетевой поток сохраняется уже 15 дней подряд, с зафиксированным показателем в 84,29 млн долларов.
Спрос в США сдвинулся в другом направлении: спотовые биткоин-ETF США привлекли более сильный спрос — ежедневный чистый приток составил 170,09 млн долларов США 3 августа — и сместили прогноз в сторону бычьего настроения.
Bitcoin показал релейный рост, но рынок пока не является однозначно бычьим — некоторые инвесторы всё ещё воздерживаются от активных покупок.
Финальное резюме
- STH вначале привели к продажам, но переключились на чистые покупки примерно 3 150 BTC 3 августа, что свидетельствует о том, что паника уступила место накоплению.
- LTHs реализуют большую прибыль, а чистый поток на спот-рынке остается положительным, однако поступления в ETF на сумму 170,09 млн долларов США поддерживают осторожный бычий прогноз.