Майнеры bitcoin всё чаще отказываются от удержания bitcoin на своих балансах, продавая больше BTC для финансирования новых идентичностей в качестве участников инфраструктуры искусственного интеллекта (AI).
То, что начиналось как удержание bitcoin любой ценой, или HODLing, становится делом прошлого для большинства публично торгуемых майнеров, которые переходят в капиталоемкий, но более привлекательный бизнес по созданию инфраструктуры для ИИ. Из-за усиления конкуренции, роста стоимости энергии и сжатия цен прибыль от добычи bitcoin, которая во время бычьего рынка 2021 года достигала до 90%, исчезла, оставив майнеров, полагавшихся исключительно на этот бизнес, в трудном положении. Учитывая, что у майнеров уже есть готовые центры обработки данных для размещения машин для вычислений ИИ, большинство из них сместили свой бизнес с bitcoin на создание компаний в сфере «инфраструктуры для ИИ».
Этот импульс набирает обороты, поскольку цены находятся примерно на уровне 66 000 долларов США, что на 50% ниже рекордного максимума октября. Многие из десяти крупнейших публичных майнеров продают или открыто обсуждают продажи для финансирования этих расширений в области ИИ.
Вот некоторые майнеры, которые либо уходят из бизнеса bitcoin, продавая больше BTC, либо полностью переключились на ИИ:
IREN (IREN) никогда не занимала идеологической позиции по поводу хранения bitcoin, сосредоточившись вместо этого на масштабе инфраструктуры и операционном исполнении в рамках развития высокопроизводительных вычислений. В настоящее время компания хранит 0 BTC, что подчеркивает отсутствие стратегии, основанной на казначействе.
TeraWulf (WULF) сохранила прагматичную позицию, избегая жесткого подхода к казначейству и сохраняя гибкость баланса для роста, связанного с ИИ. Компания хранит 15 BTC, что соответствует её историческому пиковому уровню, что свидетельствует о минимальном акценте на накоплении.
Cipher Digital (CIFR), ранее известная как Cipher Mining, четко обозначила свою переориентацию, назвав 2025 год трансформационным в связи с переходом на инфраструктуру HPC. Компания продала свою 49%-ю долю в трех совместных предприятиях по добыче за примерно 40 миллионов долларов в акциях. Сейчас Cipher владеет 1500 BTC, что ниже исторического максимума в 2284 BTC, что подчеркивает постепенное сокращение на фоне структурных изменений.
Riot Platforms (RIOT) использовала bitcoin как инструмент финансирования, а не как пассивный резерв, продавая всю ежемесячную добычу и ликвидируя активы на балансе, включая почти 1 100 BTC для финансирования приобретения Rockdale. Riot продала bitcoin на сумму 200 миллионов долларов в последние два месяца 2025 года. На данный момент у компании есть 18 005 BTC против пикового объема в 19 368 монет.
Hut 8 (HUT) заявила, что bitcoin больше не является долгосрочной стратегической целью на её четвёртом квартале конференции по результатам, при этом экспозиция будет снижаться со временем в пользу её доли в American Bitcoin (ABTC), которая владеет 6 039 BTC. Собственный баланс Hut 8 составляет 13 696 BTC и не изменился с пикового уровня.
Core Scientific (CORZ) продала bitcoin на $175 млн, поскольку её переход к ИИ ускорялся. После того как на конец 2025 года у неё оставалось 2 537 BTC, её баланс снизился до примерно 630 BTC, что значительно ниже максимального уровня в 9 618 BTC.
MARA Holdings (MARA) смягчил свою жесткую позицию HODL, продавая недавно добытый bitcoin и намекая на возможность покупки или продажи в выгодные моменты, при этом около 28% активов было занято или заложено. Несмотря на более гибкую политику, компания по-прежнему владеет 53 822 BTC, что соответствует своему историческому максимуму.
CleanSpark (CLSK) рассматривает свои более чем 13 000 BTC как производительный капитал, монетизируя产出, применяя покрытые коллы и изучая кредитные линии, обеспеченные bitcoin, как форму финансирования без разведения. Текущий баланс в 13 513 BTC соответствует его историческому пику.
Bitdeer Technologies (BTDR) сократила свои активы до нуля для финансирования расширения центров обработки данных на базе ИИ. Это означает значительное падение по сравнению с предыдущим пиком в 2 470 BTC.
Bitfarms (BITF) открыто заявила о своей переориентации: генеральный директор Бен Гагнон сказал: “Мы больше не компания, занимающаяся bitcoin.” Майнер теперь владеет 1 827 BTC, что меньше пикового значения в 3 301 BTC, так как он сосредоточивается на развитии инфраструктуры для ИИ.