Июнь начался с того, что рынки углубились в зону снижения риска.
Анализируя исторические данные, сезонные факторы едва ли поддерживают.
Согласно CoinGlass, в июне биткоин в среднем принес возврат -0,8%, что сделало его вторым самым слабым месяцем года. Май уже прервал серию последовательных ежемесячных приростов BTC. Это указывает на то, что рынок может столкнуться с дальнейшим понижательным давлением.
Институциональные потоки также усиливают осторожный прогноз.
Как показывает приведенный ниже график, спотовые биткоин-ETF завершили май с совокупным чистым оттоком более $2,43 млрд. Продавцкое давление усилилось к концу месяца: за прошедшую неделю инвесторы вывели примерно $1,42 млрд из спотовых BTC-ETF — это третий по величине недельный отток в истории.
В совокупности ослабление сезонности и оттоки из ETF продолжают рисовать сложную картину для bitcoin.
Согласно AMBCrypto, если на рынок не поступит новый источник ликвидности, настроения, ориентированные на избегание рисков, которые в настоящее время доминируют в настроениях инвесторов, могут оставаться ключевым препятствием в течение всего июня. Однако, поскольку ликвидность продолжает исчезать, показатели стейблкоинов могут теперь стать ключевым параметром для наблюдения.
Ликвидность стейблкоина становится ключевым сигналом спроса на bitcoin в июне
Исторически рост предложения стейблкоинов предшествовал усилению покупательской активности на криптовалютных рынках.
Логика проста: стейблкоины выступают в качестве основного источника доступного капитала.
Когда их предложение расширяется, это сигнализирует о притоке новой ликвидности на рынок, увеличивая объем капитала, доступного для вложения в рисковые активы, такие как Bitcoin [BTC]. Напротив, когда рост стейблкоинов замедляется или сокращается, ликвидность на рынке, как правило, сжимается, снижая покупательную способность и затрудняя устойчивый рост цен.
На данный момент июнь начинается со вторым.
Как показывает приведенный ниже график, общая капитализация стейблкоинов завершила май примерно на $3 млрд ниже, что свидетельствует о том, что ликвидность изымается с рынка, а не добавляется в него. Эта тенденция также заметна в предложении USDT от Tether.
За последние четыре часа из обращения было удалено более $1 млрд, что подчеркивает продолжающийся отток ликвидности.
Уже ослабляя настроения из-за оттока средств из ETF, сокращение предложения стейблкоинов создает дополнительное давление на bitcoin, что может ограничить способность рынка к сильному восстановлению в ближайшей перспективе.
Это естественным образом ставит прогноз по биткоину на июнь в медвежью категорию.
Если текущий отток ликвидности сохранится, вероятность того, что июнь продолжит убытки мая, становится все более высокой. Более важно, это подчеркивает, почему прибыли Bitcoin за второй квартал остаются под угрозой.
Без улучшения условий ликвидности BTC может испытывать трудности с привлечением спроса, необходимого для удержания недавнего роста, открывая путь для более глубокой коррекции по мере развития июня.
Финальное резюме
- Bitcoin начинает июнь под давлением, поскольку оттоки из ETF и слабая сезонность продолжают оказывать давление на рынок.
- Снижение ликвидности стейблкоина может ограничить покупательский спрос, затрудняя устойчивое восстановление BTC.