Bitcoin торговался уверенно выше $77 000 в среду, проигнорировав отчет ADP о занятости, который значительно уступил ожиданиям. Крупнейшая криптовалюта колебалась в диапазоне между $76 985 и $78 000, удерживая позиции, поскольку трейдеры сочли, что слабые данные по найму не способны сорвать вероятный путь ФРС к очередному повышению ставок.
Числа за спокойствием
Отчет ADP о занятости за август показал, что частные работодатели добавили всего 38 000 рабочих мест, что ниже консенсусной оценки в 47 000. Это самый медленный темп найма с января.
Цифра за июль была пересмотрена вниз до 46 000 по сравнению с предыдущими оценками.
На Polymarket контракты продолжали отражать значительную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС в сентябре. Цены на нефть выше 90 долларов за баррель не способствуют ФРС. Энергетические затраты влияют на всё — от транспорта до производства продуктов питания, и когда цены на сырую нефть такие высокие, центральному банку сложнее оправдать паузу, не говоря уже о снижении ставки.
Почему bitcoin не дрогнул
Институциональные потоки в спотовые биткоин-ETF обеспечили стабильный спрос, выступающий в качестве опорного уровня в периоды макроэкономической неопределенности. За последний год биткоин стал более тесно коррелировать с данными по рынку труда в США и ожиданиями ФРС. Отклонение данных ADP было недостаточно значительным, чтобы существенно изменить распределение вероятностей на Polymarket, поэтому биткоин остался на прежнем уровне.
Настоящее испытание наступает на этой неделе
Отчет Бюро статистики труда о занятости запланирован к публикации примерно 4–5 сентября. Этот отчет имеет значительно больший вес для должностных лиц ФРС и трейдеров облигаций, и его выводы могут изменить ожидания по ставкам теми способами, которых не могут достичь данные ADP.
Если отчет BLS подтвердит тенденцию ослабления роста занятости, расчеты могут начать меняться. Достаточно плохой показатель может заставить пересчитать вероятности на Polymarket, снизив вероятность повышения ставки и потенциально предоставив биткоину катализатор для роста вверх. С другой стороны, более сильный, чем ожидалось, отчет, скорее всего, закрепит повышение ставки в сентябре как почти уверенность.
Наем замедляется, но цены остаются устойчиво высокими, при инфляции PCE, близкой к 3,7%. Это ставит ФРС в неудобное положение, где ни хоки, ни давы не получают именно того, чего хотят. Для bitcoin эта неопределенность привела к торговле в диапазоне, а не к решительному движению в любом направлении.