Коротко:
- Отчет о занятости за август повысил подразумеваемую вероятность повышения ставки ФРС 16 сентября до 60%, в то время как bitcoin продолжал удерживаться около 80 000 долларов в пределах своего диапазона.
- Спот-ETF на bitcoin в США привлекли $986,7 млн за пять сессий, а капитализация стейблкоинов выросла на $1,26 млрд, что помогло поддержать BTC несмотря на доходность казначейских облигаций.
- Bitcoin остается позитивным, но не подтвержденным, при этом $82 100 выступает ключевым уровнем сопротивления, пока рынки ожидают выкупа 9 сентября, данные по инфляции и решение ФРС.
Bitcoin удерживается около $80 000, несмотря на то, что более сильные данные по занятости в августе заставили рынки оценить 60%-ю вероятность повышения ставки ФРС 16 сентября. Заметное напряжение заключается в том, что ожидания более жесткой политики не сломали восстановление Bitcoin, но явно ограничили его способность расти выше. Число непроизводственных рабочих мест выросло на 162 000, безработица осталась на уровне 4,1%, а пересмотренные данные улучшили предыдущие оценки найма. BTC достиг $82 320 3 сентября, прежде чем вернуться в установленный диапазон $77 200–$82 100, оставив трейдеров между устойчивым спросом на криптовалюты и все более ограничительными ожиданиями ставок на более широком рынке.
Сейчас дебаты по политике в значительной степени сосредоточены на инфляции. Индекс цен производителей будет опубликован 10 сентября, за ним последует Индекс потребительских цен 11 сентября; более мягкие показатели могут снова открыть возможность сохранить ставки на прежнем уровне. До выхода этих отчетов доходности казначейских облигаций действуют как мощный потолок для аппетита к риску. Доходность двухлетних облигаций выросла до 4,37%, поскольку инвесторы пересчитали прогнозы ФРС, в то время как доходность 30-летних облигаций осталась высокой на уровне 5,24%. Bitcoin поглотил эти давления, не потеряв своей общей структуры, но повторные неудачи у потолка диапазона показывают, что макроэкономическое сопротивление теперь трудно игнорировать.
Потоки ETF поддерживают bitcoin по мере усиления макроэкономического давления
Фундаментальная картина ликвидности биткоина остается удивительно поддерживающей. США-спот Bitcoin ETFs привлекли $986,7 млн за пять сессий с 31 августа по 4 сентября, а рыночная капитализация стейблкоинов выросла примерно на $1,26 млрд за семь дней до $305,26 млрд. Эти притоки, похоже, создают дно для биткоина, несмотря на то, что более высокие краткосрочные доходности подавляют импульс пробоя. BTC торговался выше $81 000 до выпуска отчета о занятости, а затем упал ниже $80 000 в течение нескольких минут, что стало вторым хокишеским катализатором за неделю, отвергшим цену от верхней границы ее торгового коридора, несмотря на продолжающиеся положительные притоки капитала в целом.
Структура рынка, таким образом, выглядит конструктивной, но незавершенной. Более 71% предложения биткоина находятся в прибыли на сопоставимых уровнях цен, по сравнению с примерно 67% во время майской консолидации, что создает более глубокий запас монет, которые могут быть проданы рядом с предыдущими максимумами. Устойчивый пробой выше $82 100 при сохранении положительных притоков станет наиболее четким доказательством того, что биткоин преодолевает свой макро-потолок. До этого момента перспективы склоняются к консолидации с восходящим уклоном, а не к подтвержденному пробою. Следующая решающая последовательность включает выкуп Treasury 9 сентября, данные по инфляции и решение ФРС 16 сентября.