Торговая фирма QCP Capital говорит, что криптовалютный рынок входит в важный макроокно, когда трейдеры сосредоточены на переговорах между США и Китаем, новых данных по инфляции и прогрессе в регулировании цифровых активов.
Bitcoin удалось удержаться выше уровня $80 000 несмотря на недавние оттоки из спотовых ETF и рыночный шум вокруг Strategy и Майкла Сэйлора. Для QCP эта устойчивость является позитивным сигналом, особенно на фоне того, что волатильность остается близкой к самым низким уровням года, а более широкие рынки продолжают торговаться в относительно спокойной обстановке.
Тем не менее, ближайшие дни могут решить, останется ли bitcoin застрявшим в узком диапазоне или наконец найдет более сильное направление.
Инфляция, переговоры Трампа и Си Цзиньпина и регулирование поставили криптовалюты на предупреждение
Первым основным фокусом является ожидаемая встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина в Пекине. Согласно QCP, повестка дня, скорее всего, будет включать торговые отношения, национальную безопасность, цепочки поставок редкоземельных элементов и конфликт на Ближнем Востоке.
Компания не ожидает немедленного прорыва. Однако рынки по-прежнему будут следить за любыми сигналами прогресса, особенно после того, как суд США на прошлой неделе признал незаконными 10%-ные глобальные пошлины Трампа. Даже ограниченная положительная риторика из встречи может поддержать аппетит к риску, если инвесторы воспримут это как шаг к смягчению торговой напряженности.
В то же время данные по инфляции в США вновь выходят на первый план. На этой неделе будут опубликованы данные по CPI, PPI и розничным продажам за апрель, и ключевой вопрос заключается в том, стабилизируются ли ценовые давления или снова начинают усиливаться.
Для криптовалюты это различие имеет значение. Более мягкая инфляция может усилить ожидания более благоприятных финансовых условий и более низких реальных доходностей — обстановка, которая исторически поддерживала рисковые активы. Более высокий показатель инфляции сделает противоположное, сохраняя давление на bitcoin и другие спекулятивные активы, усиливая аргументы в пользу более жесткой денежно-кредитной политики.
Регулирование — еще один важный элемент рыночной инфраструктуры. В этом году Комитет по банковскому делу Сената США ожидается, что рассмотрит закон CLARITY. Это не окончательное голосование, но QCP рассматривает этот шаг как признак того, что законодатели продолжают двигаться к более четкой рамочной основе для цифровых активов.
Это важно, потому что регуляторная определенность остается одним из ключевых условий для более глубокого участия институциональных инвесторов на криптовалютных рынках. Любые видимые достижения в рамках закона CLARITY могут повлиять на ожидания по потокам ETF, структуре рынка и долгосрочному институциональному спросу.
Bitcoin удерживает $80 000, но $84 000 остается уровнем, который нужно преодолеть
Текущая структура bitcoin остается в диапазоне. QCP определяет $80 000 как нижнюю зону поддержки и $84 000 как ключевой уровень сопротивления. Чистый пробой выше $84 000 маловероятен, если рынок не получит сильный катализатор из данных по инфляции, переговоров между США и Китаем или геополитических событий.
Компания также отмечает, что волатильность остается необычно низкой. VIX находится около 18, а подразумеваемая волатильность криптовалют близка к минимальным уровням с начала года. Это указывает на то, что трейдеры пока не учитывают серьезный шок, несмотря на то, что несколько катализаторов приближаются одновременно.
Что трейдеры отслеживают на этой неделе
В этой обстановке анализ QCP указывает на подход к торговле в диапазоне с использованием опционов в качестве защиты. Проще говоря, трейдеры могут покупать у нижней границы диапазона и продавать у сопротивления, используя опционы для защиты от резкого движения за пределы этого диапазона.
Низкая волатильность также делает опционы дешевле, чем в более бурные периоды. Это означает, что трейдеры могут хеджироваться против резкого пробоя ниже $80 000 или занять позицию на рост выше $84 000 с меньшим премиумом, чем в более волатильном рынке.
Основными событиями, за которыми стоит следить, являются CPI за апрель во вторник, PPI и ежемесячный отчет ОПЕК в среду, розничные продажи и заседание комитета по закону CLARITY в четверг, а также продолжение переговоров Трампа с Си Цзиньпином до пятницы.
На данный момент способность биткоина удерживаться выше $80 000 поддерживает конструктивную рыночную структуру. Однако с совпадением в одну неделю факторов инфляции, геополитики и регулирования текущая спокойная обстановка может продлиться недолго.