Новости bitcoin
Bitcoin опустился ниже $66 000 в среду, переведя крупнейшую криптовалюту в одну из самых глубоких зон скидок относительно её долгосрочной траектории по закону силы. Модель, популяризированная физиком Джованни Сантосташи и доработанная Porkopolis Economics, строит график BTC во времени в логарифмическом масштабе, утверждая, что рост замедляется по мере созревания сети. Данные на цепочке показывают, что осциллятор закона силы оценивает bitcoin дешевле, чем в 95,6% его торговой истории. Сопоставимые минимумы предшествовали краху во время пандемии в марте 2020 года и краху FTX в ноябре 2022 года, за которыми последовали резкие отскоки — хотя аналитики предупреждают, что модель не гарантирует, что дно удержится в этом цикле.
Стратегия, корпоративный инструмент хранения bitcoin, возглавляемый Майклом Сэйлором, продала 32 BTC с 26 по 31 мая для финансирования дивидендов по своим привилегированным акциям — это первая такая продажа с 2022 года. Эта сумма ничтожно мала по сравнению с накопленными 843 706 BTC компании, однако визуальный эффект потряс рынки после того, как STRC — переменная серия A бессрочная привилегированная акция Stretch, выплачивающая 11,50% в год, — упала ниже номинальной стоимости в $100. STRC была основным источником финансирования для накопления bitcoin Стратегией в этом году, опередив притоки спотовых ETF. Поскольку акции торгуются ниже номинала, компания не может выпускать новые акции по их стоимости, что сдерживает ее основной путь приобретения дополнительных bitcoin.
Напряжение в капитале стратегии вызвало острые вопросы о том, сможет ли план справиться с продолжительным снижением без перехода в динамику медвежьего рынка для самой компании. Руководство представило продажи bitcoin как крайнюю меру, используемую только в случаях, когда выпуск привилегированных акций и увеличение обычного капитала не могут покрыть примерно 1,7 млрд долларов США в годовых дивидендных и процентных обязательствах. Компания частично снизила давление, продав 801 994 акции MSTR в ту же неделю и получив чистый доход в размере 128 млн долларов США, и продолжает удерживать денежный резерв в 900 млн долларов США, выделенный на распределения. Тем не менее, сочетание небольших ликвидаций и снижения курса обычных акций свидетельствует о том, что ранее беспрепятственный механизм теперь работает с трением, а не вращается плавно.
За пределами корпоративных казначейств, более широкие данные о держателях вызывают осторожный оптимизм. Долгосрочные кошельки — монеты, не трогавшиеся как минимум 155 дней — продолжают поглощать предложение, пока краткосрочные спекулянты сдаются, что является дивергенцией, часто наблюдаемой около дна цикла и исторически предшествующей возобновлению бычьего рынка. Реализованные убытки среди недавних покупателей резко выросли, что указывает на то, что слабые руки выходят, а держатели с уверенностью накапливают. Резервы биржи остаются на уровне многолетних минимумов, что свидетельствует об ограниченных возможностях для продаж после утихания паники. В сочетании с дисконтом по закону степени эти сигналы повторяют условия, предшествовавшие предыдущим восстановлениям, однако отсутствие четкого катализатора означает, что повторный тест нижней поддержки нельзя исключать до смены импульса.
Рынки деривативов отражают медвежий настрой, не сигнализируя пока об истощении. Открытый интерес сократился вместе с ценой на споте, а ставки финансирования перпетуальных контрактов сместились в нейтральную или отрицательную зону на основных площадках — трейдеры платят премиум за удержание коротких позиций. Подразумеваемая волатильность опционов «на уровне цены» выросла, а перекос показывает спрос на защиту от падения, распространяющийся до уровня исполнения $60 000. Карты ликвидаций выделяют скопление кредитного плеча между $64 500 и $66 000 — диапазон, который уже тестировался в течение дня. Повторный рост выше $68 000 вызовет каскадное покрытие коротких позиций, тогда как чистый пробой ниже $64 750 раскроет следующую значимую зону ликвидности около $62 500 — совпадающую с нижней границей модели по закону степени.
Активность на спотовом рынке ETF значительно снизилась по мере углубления коррекции. Чистый отток средств возобновился по всем одиннадцати биткоин-продуктам, котируемым в США, при этом инвесторы сокращали экспозицию в рамках ежемесячного анализа балансов. Продавливание совпало с усилением доллара и переназначением ожиданий по снижению ставок ФРС в более жестком ключе — оба фактора неблагоприятны для рисковых активов. Аналитики отмечают, что исторические точки касания закона власти обычно требовали либо шока ликвидности, либо смены политики для запуска восстановления. Пока макроусловия не ослабнут или институциональный спрос не вернется через регулируемые структуры, биткоин может продолжать колебаться в рамках сжатого диапазона, формируя базовую структуру, которую, по мнению долгосрочных держателей, сейчас и строят.
Спот-сделки около 66 917 $ после суточного падения на 3,4%, при этом график зафиксирован на ближайшей опорной отметке 66 792 $. Потеря этого уровня открывает путь к проверкам уровней 64 746 $ и более глубокой зоны 62 510 $, в то время как восстановление уровня 68 080 $ необходимо для нейтрализации краткосрочного продавческого давления. RSI на уровне 24,62 уверенно находится в зоне перепроданности, что статистически согласуется с отскоками на коррекции, но не гарантирует их из-за подтвержденного медвежьего сигнала MACD и нисходящего тренда. Быкам необходимо закрытие суточного свечи выше 70 225 $, чтобы аннулировать структуру; неспособность защитить уровень 64 746 $ при растущих объемах приведет к дальнейшему разрыву и, скорее всего, ускорит принудительное снижение левериджа у длинных позиций.