Индекс страха и жадности Bitcoin достиг исторического минимума в 5 на фоне неопределенности на рынке

Глобальные криптовалютные рынки сталкиваются с ключевым моментом в начале 2025 года, когда Индекс страха и жадности Bitcoin падает до беспрецедентно низких уровней, вызывая ожесточенные дебаты среди аналитиков о том, является ли это сигналом о конечной точке рынка или просто паузой перед дальнейшим падением. Эта крайняя оценка настроений, вместе с противоречивыми сигналами из on-chain данных и рынков деривативов, представляет сложную головоломку для инвесторов, которые пытаются ориентироваться в волатильной цифровой среде активов. Нынешняя рыночная ситуация напоминает прошлые фазы капитуляции, однако ключевые технические индикаторы продолжают подавать предупреждающие сигналы, требующие тщательного анализа.

Индекс страха и жадности криптовалюты служит важным инструментом поведенческой финансовой отрасли, агрегируя несколько источников данных для количественной оценки рыночных настроений по шкале от 0 (экстремальный страх) до 100 (экстремальная жадность). В конце февраля 2025 года этот эталонный показатель резко упал до исторического значения 5, превзойдя предыдущие минимумы, зафиксированные во время крупных медвежьих рынков. Исторически такие крайние показатели страха часто предшествовали значительным изменениям на рынке, поскольку они указывают на максимальную пессимистичность и потенциальную истощенность продавцов.

Замеченный криптовалютный трейдер Михаэль ван де Поппе обратил внимание на это развитие, прямо сравнив его с двумя предыдущими случаями капитуляции. Первый случился во время затяжного медвежьего рынка 2018 года, а второй произошел во время глобального кризиса ликвидности в марте 2020 года, вызванного пандемией коронавируса. В обоих случаях рынок в конечном итоге установил устойчивое дно после того, как Индекс страха и жадности достиг похожих экстремумов. Однако аналитики предупреждают, что хотя настроения являются мощным контр-индикатором, они не работают в вакууме и должны анализироваться вместе с другими фундаментальными и техническими факторами.

Несмотря на сигнал экстремального страха, несколько ключевых технических показателей свидетельствуют о том, что структура рынка остается хрупкой. Ежедневный относительный индекс силы (RSI) для Bitcoin, колебательник импульса, недавно упал до 15. RSI ниже 30 обычно указывает на перепроданность, а такой низкий уровень входит в экстремальную зону, редко встречающуюся в истории Bitcoin. Хотя это может предвещать бычий разворот, оно также может сохраняться во время сильных нисходящих тенденций, действуя как предупреждение, а не как гарантия.

Кроме того, данные аналитической компании CryptoQuant показывают, что биткойн торгуется ниже обеих своих ключевых скользящих средних. Скользящая средняя за 50 дней, индикатор краткосрочного тренда, находится около 87 000 долларов, тогда как скользящая средняя за 200 дней, представляющая долгосрочный тренд, составляет около 102 000 долларов. Устойчивое ценовое движение ниже этих уровней традиционно определяет структуру медвежьего рынка. Компания также сообщила о Z-оценке, сравнивающей биткойн с ценой золота, равной -1,6. Этот показатель, который измеряет, на сколько стандартных отклонений актив находится от своего исторического среднего значения относительно золота, указывает на то, что продолжающееся и значительное давление на продажу доминирует в текущей фазе рынка.

Предупреждающий сигнал на рынке фьючерсов

Помимо индикаторов спотового рынка, рынок деривативов предоставляет важный контекст. Аналитики обращают внимание на падающие тенденции на фьючерсном рынке биткойнов, включая устойчивые отрицательные ставки финансирования и высокий открытый интерес во время падения цен. Эти условия могут иногда сигнализировать о том, что длинные позиции с использованием маржинального кредитования ликвидируются, что усиливает давление на падение. Дно рынка часто требует нормализации этих метрик деривативов, что указывает на то, что из системы было выведено избыточное кредитование. В настоящее время данные указывают на то, что этот процесс очищения может все еще продолжаться, создавая препятствие для любого немедленного и устойчивого восстановления.

Для понимания текущей ситуации необходимо изучить прошлые циклы. Бычий рынок 2018 года показал, что биткойн снизился на 84% от своего пика, а индекс страха и жадности долгое время находился в зоне «экстремального страха». Формирование конечного дна было процессом, а не отдельным событием, включавшим несколько проверок ключевых уровней поддержки. Аналогично, обвал марта 2020 года был резким, V-образным восстановлением, стимулированным беспрецедентными глобальными денежными стимулами, макроэкономическим фоном, отличным от сегодняшней обстановки.

Психология рынка в эти фазы обычно следует определённой схеме:
• Отрицание: Первоначальное падение цен рассматривается как возможность для покупки.
• Страх: Ускоряющееся падение вызывает панику и негатив в СМИ.
• капитуляция: Финальная распродажа, где измотанные инвесторы сдаются (отражается в Индексе, достигшем 5).
• Отчаяние: Период бокового движения, когда интерес угасает.
Критический вопрос на 2025 год — находится ли рынок в фазе капитуляции или отчаяния. Первая может быть быстрой, а вторая может длиться месяцы, проверяя терпение инвесторов.

Индекс страха и жадности Bitcoin выдал резкий сигнал, достигнув исторических минимумов, состояние, которое отмечало важные поворотные моменты в предыдущих циклах. Такой крайний страх представляет убедительный контрарийный аргумент для долгосрочных инвесторов. Однако разумный рыночный анализ не может игнорировать одновременные предупреждения технических индикаторов, таких как RSI, скользящие средние и данные фьючерсного рынка, которые в совокупности указывают на то, что основная структура рынка остается слабой. В конечном итоге, преодоление этой дилеммы требует дисциплинированного подхода. Инвесторам следует отслеживать схождение сигналов, где крайняя пессимистичность совпадает с бычьими дивергенциями в импульсе и силой внутри блокчейн-фундаментов, чтобы получить большую уверенность в устойчивом дне рынка. Текущая ситуация подчеркивает сложную, многогранную природу анализа криптовалютного рынка, где настроения, технические аспекты и макроэкономика пересекаются.

В1: Что означает индекс страха и жадности Bitcoin с показателем 5?
Это означает «экстремальный страх», самое низкое возможное значение настроения. Это указывает на максимальную пессимистичность на рынке, что исторически иногда предшествовало крупным дном цены, когда продажи исчерпывали самих себя.

В2: Является ли перепроданный RSI гарантированным сигналом для покупки Bitcoin?
Нет, это не гарантия. Хотя индикатор RSI ниже 30 (и особенно ниже 20) указывает на перепроданность, при которой может произойти отскок, активы могут оставаться перепроданными в течение сильных, устойчивых нисходящих трендов. Это предупреждение о потенциальном развороте, которое должно быть подтверждено другими индикаторами.

В3: Почему торговля биткойна ниже его 200-дневной скользящей средней значима?
Скользящее среднее за 200 дней широко используется как ключевой индикатор долгосрочной тенденции. Снижение цены ниже него подтверждает технически падающий рынок, что указывает на отрицательную динамику за несколько месяцев.

В4: Что такое Z-оценка BTC/Золото, и почему это важно?
Этот Z-счет измеряет, насколько отклонение цены Bitcoin от его исторического среднего сравнивается с золотом. Отрицательный показатель -1,6 означает, что Bitcoin уступает своему собственному историческому уровню по сравнению с традиционным активом, обеспечивающим безопасность, что указывает на сильное относительное давление на продажу.

В5: Как инвесторы должны интерпретировать конфликтующие сигналы, такие как крайний страх, но пессимистичные технические индикаторы?
Инвесторам следует рассматривать это как высокорисковую, высоконеопределенную среду. Рекомендуется проявлять осторожность при агрессивной позиционировке. Более консервативная стратегия включает в себя ожидание подтверждения, например, устойчивого восстановления цен выше ключевых скользящих средних вместе с улучшением индикаторов импульса, прежде чем сделать вывод, что дно утверждено.