Оригинальный заголовок: "От геополитических напряжений до сжатия ликвидности: BTC попадает в неуправляемую ситуацию"
Автор оригинала: Ашер, Odaily Planet Daily
Снова "крупный обвал".
По данным торгов, вчера вечером и сегодня утром по пекинскому времени BTC резко упал с уровня около 88 000 долларов США, временно пробив 81 200 долларов США, суточное падение составило более 7%. ETH упал с 2 940 долларов США до минимума в 2 690 долларов США, суточное падение составило почти 10%. SOL снизился с 123 до около 112 долларов США, суточное падение превысило 8%. По данным Coinglass, за последние 12 часов на рынке было ликвидировано 1,094 миллиарда долларов США, в том числе 1,021 миллиарда долларов США при ликвидации длинных позиций; за последние 24 часа было ликвидировано около 240 000 человек.
Этот разворот не был вызван одиночным негативным фактором, а стал результатом одновременного проявления множества факторов.
Напряженность в Персидском заливе резко усилилась, геополитические риски снова проявляются на рынке
Резкое повышение геополитических рисков стало одной из первых важных причин, учтенных на рынке вчера вечером.
Согласно последним сообщениям, американский авианосец «Абрахам Линкольн» и его ударная группа вошли в режим «выключение всех систем корабля» и прервали связь. Такое действие обычно рассматривается как стандартная процедура перед крупномасштабными военными действиями, и на основании этого рынок предполагает, что действия, направленные против Ирана, переходят в очень чувствительную фазу.
Во время этого заявления со стороны Ирана стало очевидным, что страна переходит к позиции боевой готовности. Ареф, первый вице-президент Ирана, говоря о ситуации в регионе, заявил, что Иран с момента прихода нынешнего правительства находится в постоянной боевой готовности, не будет начинать войну первым, но если конфликт начнется, Иран будет защищаться с решимостью, подчеркнув, что «итог войны не будет решаться врагом». Он также отметил, что в настоящее время необходимо быть готовым к военному положению.
Несмотря на то, что ситуация еще не переросла в реальный конфликт,Но само состояние «высокой непрозрачности, невозможности проверки и сложности прогнозирования» уже достаточно, чтобы повлиять на поведение рынка.На фоне изначально низкой ликвидности и снижения аппетита к риску неопределенность, связанная с геополитикой, быстро отразилась в ценах, что побудило средства склоняться к сокращению направленного риска, а не к дальнейшим ставкам на высоколиквидные активы.
FOMC «заканчивает жестко», пересчитывается ожидание ликвидности
Падение криптовалютного рынка все еще неизбежно связано с ФРС.
На январском заседании ФОМК ФРС сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,50–3,75%, подчеркнув в заявлении, что уровень безработицы стабилизировался, а инфляция остается на относительно высоком уровне. Сама по себе позиция не вышла сильно за рамки ожиданий рынка, но на эмоциональном уровне завершила «ожидания» —Ранее существовавшие смутные иллюзии рынка относительно снижения процентных ставок в краткосрочной перспективе, а также смены политики, были официально сокращены или даже устранены.
Для рискованных активов такие моменты, как правило, не проявляются в виде «новых негативных новостей», а, скорее, в виде невозможности дальнейшего перекредитования позитивных новостей. С 2025 года после нескольких заседаний ФРС биткойн неоднократно снижался, что как раз иллюстрирует этот механизм: не происходит резкого поворота к жёсткой политике, а рынок вынужден признать, что ликвидность не придёт раньше, чем ожидалось.
Когда позиции уже накоплены, а рычаги подняты, это подтверждение, когда "нога снимается с ящика", само по себе достаточно, чтобы спровоцировать выход из риска — это не первый толчок, который опрокидывает домино, а потеря опоры всеми уже неустойчивыми структурами одновременно.
Не только криптовалютный рынок падает, американские акции и драгоценные металлы также "меняют лицо"
Еще более тревожно то, что этот спад не является «одиночной акцией» крипторынка.
С точки зрения американских акций падение фондовых индексов стало важным сигналом о снижении рыночной склонности к риску. Индекс Nasdaq-100 упал на 1,6%, индекс S&P 500 снизился на 0,75%, а индекс Dow Jones Industrial Average также снизился на 0,2%. Все три основных индекса оказались под давлением, особенно слабо себя показал сектор технологий, что снизило общий уровень рыночной склонности к риску.
Во время этого на рынке благородных металлов, которые ранее считались «ценными активами в условиях риска», также наблюдаются значительные колебания. После недавнего роста цена на золото вчера вечером резко снизилась, рынок показал явное закрытие позиций с прибылью; серебро также быстро снизилось с высокого уровня, сокращение составило значительный объем. Это указывает на то, что средства не просто переключаются с рискованных активов на активы, связанные с риском, а в целом сокращают риск в условиях высокой волатильности.
Когда акции падают, криптоактивы испытывают давление, а драгоценные металлы также одновременно снижаются, сигналы рынка становятся очень ясными. Фонды одновременно сокращают экспозицию по нескольким классам активов, общий риск быстро сокращается.
В таких условиях Биткойну было трудно остаться в стороне.Он не воспринимается рынком как настоящий актив для хеджирования рисков, и из-за своей высокой волатильности в первую очередь подвергается продаже, когда настроения смещаются в сторону рисковой неприязни..
Потоки из фондов ETF приводят к заметному снижению способности крипторынка к поглощению нагрузки
Изменения в доступности ликвидности добавили последний кусочек в эту волну падения.
Согласно данным о ETF на биткойн, средства продолжают покидать этот активДанные показывают, что за прошедшую неделю наблюдался постоянный чистый отток средств из ETF на спотовые BTC, в течение нескольких дней ежедневный отток средств превышал 100 миллионов долларов США.Накопленный чистый отток капитала достиг более чем 1 млрд. долларов США.
Важно также то, что отток средств из ETF не является одноразовым выбросом, аПоследовательное, многодневное сокращение позиции с тенденциейЭто означает, что институциональные средства не выбрали «поддержку снизу» во время коррекции, а скорее предпочитают снизить общий риск, ожидая более четких макроэкономических и рыночных сигналов.
В таких условиях фондового рынка, рынок не получил "подушку безопасности". Когда цены падают, ETF не обеспечивают постоянную силу покупки, а ситуация на рынке больше зависит от существующих средств, которые самостоятельно поглощают давление продаж. Как только ключевые уровни цен прорываются, поведение продавцов быстро становится доминирующим, а покупатели становятся явно поздними, поэтому цена может только быстро снижаться, чтобы снова найти баланс.
Не черная лебедь, а концентрированный выброс "вынужденного снижения риска"
Суть текущего падения BTC не в том, что его вызвал один внезапный негативный фактор, а в том, что под влиянием множества рисковых факторов рынок проводит общую переоценку рискованных активов. Растет неопределенность в геополитической сфере, пересматриваются макроэкономические ожидания ликвидности, на фоне постоянного чистого оттока средств из ETF рынок криптовалют не имеет стабильной структурной поддержки, в результате чего был запущен активный «тормоз» рынка.
Когда долгосрочные средства и пассивные покупатели отсутствуют, рынок часто прорывает ключевые позиции тренда вниз, вынуждая стратегии трендового трейдинга и маржинальные средства выйти из позиций, что завершает первый этап очищения рисков. В этом процессе биткойн упал ниже сильно ожидаемой 100-недельной скользящей средней (около 85 000 долларов США), которая с прошлого года несколько раз играла роль «подушки безопасности» во время коррекций. Это место стало стандартной линией обороны для большого количества моделей трендового трейдинга и маржинальных позиций.
Судя по результатам, текущий рынок уже завершил первый этап быстрой дезинтеграции и очищения настроений, но для реального восстановления стабильности потребуются два условия: во-первых, сможет ли рынок снова отвоевать ключевые технические позиции и удерживать их, во-вторых, захочет ли рисковый капитал снова вернуться на рынок и участвовать в установлении цен. До тех пор пока эти условия не будут выполнены, высокая волатильность и низкая уверенность могут оставаться основными чертами на данном этапе.
Нажмите, чтобы узнать о вакансиях в Lulumi BlockBeats
Добро пожаловать в официальное сообщество Lulin BlockBeats:
Telegram-канал с обновлениями:https://t.me/theblockbeats
Telegram-чат:https://t.me/BlockBeats_App
Официальный аккаунт Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia