Bitcoin упал на 3,5% на фоне жесткой позиции ФРС по ставкам и макроэкономического давления

Bitcoin упал на 3,5% за 24 часа до $62 464, показывают данные CoinGecko.

Федеральная резервная система сохранила ставки на уровне 3,50%–3,75% в среду голосованием 9–3, и все три dissenters предпочли повышение.

Инфляция PCE в июне составила 3,7% год к году, а ядерная PCE — 3,3%.

Данные Farside Investors показывают, что спотовые биткоин-ETF привлекли $233,1 млн в четверг после четырехдневной серии оттока в размере $526,5 млн, в то время как ETF на ETH привлекли $103,9 млн за неделю, закончившуюся 24 июля.

После истечения контрактов на Deribit в пятницу на сумму 10 млрд долларов, пут-опцион на bitcoin по цене 60 000 долларов стал крупнейшей позицией с открытым интересом на номинальную сумму 1,17 млрд долларов.

Почему это важно: Ожидания более высоких ставок в течение более длительного периода могут снизить спрос на крипто активы с высоким бета-коэффициентом, когда трейдеры, чувствительные к ликвидности, не имеют четкого катализатора смягчения.

Осторожно медвежий, отказ от риска, макро-ориентированный, снижение рисков.

Причина: Федеральная резервная система сохранила ставки на уровне 3,50%–3,75% при жесткой позиции, что может сдерживать спрос на криптовалюты.

В сентябре 2022 года ФОМК повысил целевой диапазон на 75 базисных пунктов до 3,00%–3,25% и намекнул на дальнейшее сжатие в своих прогнозах. Ожидания более жесткой политики оказывали давление на активы, чувствительные к ликвидности, после заседания. (Federal Reserve) Разница: Текущее событие — это ужесточение без повышения ставки, поэтому прямой политический шок меньше.

Задержка в снижении ставок может сохранить ограниченную ликвидность доллара и снизить спрос на спекулятивную криптовалютную экспозицию.

Если притоки в ETF не восстановятся после серии оттоков, макронагрузка может распространиться с позиций по фьючерсам на спотовый спрос.

Если пут-опцион на $60 000 останется доминирующей позицией, то хеджирование на понижение может сохранить краткосрочную настроенность неустойчивой.

Возможности: Если притоки в спотовые биткоин-ETF увеличатся после отскока в четверг, то избирательная длинная позиция может извлечь выгоду из возобновившегося спроса со стороны институциональных инвесторов. Если притоки в ETH-ETF продолжат удерживаться на более высоком уровне, чем притоки в биткоин-ETF, то мониторинг относительной силы может выявить ротацию.

Риски: Если пут-опцион на биткоин по цене 60 000 $ остается позицией с наибольшим открытым интересом, то снижение кредитной длинной экспозиции может ограничить падение из-за снижения рисков. Когда тарифы вступят в силу 7 августа, хеджирование высокобета-криптовалютной экспозиции может снизить риски, связанные с возобновлением опасений по поводу инфляции.