Кратко
- Ликвидации на рынке: bitcoin столкнулся с ликвидацией на $766 млн, которая уничтожила недавнее кредитное плечо и снизила цену почти на 10 процентов до остановившегося восстановления.
- Макро-давление: устойчивая инфляция, высокие доходности казначейских облигаций и ослабление потребительского настроения снизили ожидания снижения ставок ФРС в краткосрочной перспективе, усилив давление на рыночную структуру BTC.
- Изменения в отрасли: Truth Social отказалась от планов по запуску биткоин-ETF на фоне острой конкуренции, в то время как инвестиции в размере 2 миллиардов долларов в квантовые вычисления вызвали долгосрочные опасения по поводу криптографической безопасности биткоина.
Bitcoin последний спад ускорился, поскольку рынок поглощает резкое снижение плеча, снижение интереса к ETF и возобновившееся макроэкономическое давление, согласно последнему отчету Bitfinex. Коррекция прошла параллельно с крупнейшей волной ликвидаций за три месяца, оставив bitcoin в затруднительном положении при попытке восстановить импульс после пика в начале мая.
Напряжение на рынке растет из-за ликвидаций и пробоя ключевых уровней
Сливка 23 мая стерла позиции на $766 млн, включая $458 млн в длинных позициях, на фоне геополитической неопределенности и достижения 16-месячного максимума доходности американских казначейских облигаций на 10 лет. Bitcoin упал почти на 10% с максимума в начале мая до минимума $74 027, прежде чем временно вернуться к уровню открытия месяца, но отскок застрял рядом с уровнем открытия недели. Открытый интерес полностью снял накопление за предыдущие три недели, а финансирование перешло в нейтральное-слегка отрицательное состояние, что свидетельствует о сбросе кредитного плеча, несмотря на сохраняющуюся хрупкость восходящего импульса.
Недавние покупатели сейчас находятся в убытке, так как биткоин торгуется ниже краткосрочной стоимости реализованных держателей около $78 600. Средняя цена аккумуляторов за 30 дней не удержалась после закрытия ниже $76 500, создав сильное сопротивление на уровне безубыточности около $79 000. Более крупный структурный потолок остается примерно на уровне $85 900. В краткосрочной перспективе аналитики ожидают, что торговый диапазон будет определяться UTXO-разрывом в $72 000–$82 000, если не появится новый институциональный спрос. Тем не менее, резервы бирж находятся на уровне семилетних минимумов, а предложение долгосрочных держателей остается стабильным на уровне 14,43 миллиона Bitcoin, что указывает на пассивное фиксирование прибыли, а не на массовую капитуляцию.
Перспективы ФРС ухудшаются, поскольку инфляция остается упрямой
Устойчивая инфляция в секторах жилья, энергетики и услуг продолжает усложнять путь ФРС, снижая вероятность снижения ставок в ближайшей перспективе. Высокие доходности казначейских облигаций и устойчивые цены на энергию усиливают опасения, что инфляция может оставаться выше целевого уровня. Доверие потребителей упало до рекордно низкого уровня, поскольку домохозяйства сталкиваются с падением покупательной способности, а долгосрочные ожидания инфляции резко выросли. Хотя заявки на пособия по безработице остаются низкими, реальные заработные платы стали отрицательными, что оставляет потребителей в затруднительном положении, несмотря на стабильную занятость.
Криптовалютный сектор сталкивается с конкурентным давлением и квантовыми рисками
Truth Social отозвала свои заявки на создание биткоин-ETF в условиях усиления конкуренции и сжатия комиссий на переполненном рынке американских спотовых биткоин-ETF. Аналитики восприняли этот шаг как признак ослабления экономической модели для небольших эмитентов, конкурирующих с доминирующими игроками. Отдельно Министерство торговли США выделило более $2 млрд стимулов в рамках закона CHIPS компаниям, занимающимся квантовыми вычислениями — это решение имеет долгосрочные последствия для безопасности блокчейна. Совершенные квантовые аппаратные средства в будущем могут угрожать криптографическим основам биткоина, ускоряя усилия отрасли по переходу на постквантовую защиту.