Bitcoin вышел из зоны глубокого стресса, но восстановление не имеет полного подтверждения

Улучшение рыночных условий для bitcoin начало снимать давление с держателей, находящихся в убытке, хотя полное восстановление еще не завершено.

Коэффициент нереализованных убытков снизился до 35,2%, опустившись ниже исторического порога глубокого стресса в 40% после пика в 42,2% в конце июня.

Это снижение указывает на то, что меньшее количество инвесторов в настоящее время держат биткоин [BTC] с убытком, что отражает снижение рыночного напряжения. Однако индикатор восстановился с 30,4% примерно 21 июля, что показывает, что давление на продажу полностью не исчезло.

Исторические циклы показывают, что первый скачок ниже 40% редко подтверждает устойчивое восстановление. Вместо этого подобные фазы часто предшествуют продолжительному консолидированию, прежде чем рынок либо укрепится дальше, либо приблизится к зоне капитуляции на уровне 60%.

На данный момент биткоин выглядит более устойчивым, однако ключевым подтверждением остается предотвращение возврата потерь выше 40%.

Хотя Bitcoin вышел из фазы самых больших нереализованных убытков, показатели оценки указывают, что полное восстановление всё ещё требует подтверждения.

Композитная оценка Майера-Пелла опустилась ниже ключевого порога 20 2 июля, достигнув 15,77 в третий раз с февраля. Значения ниже 20 исторически указывают на продолжительный период накопления и возможное дно рынка.

С тех пор индикатор восстановился до уровня около 25,4, что свидетельствует о снижении давления на оценку с начала июля. Текущее восстановление значительно менее выражено, чем показатель 1,76, зафиксированный в июне 2022 года до выявления циклических минимумов bitcoin.

Вместо того чтобы указывать на долгосрочное дно, текущее восстановление свидетельствует об улучшении условий по мере постепенного ослабления продавческого давления.

В сочетании с сокращением нереализованных убытков последнее восстановление укрепляет устойчивость bitcoin, хотя подтверждение более широкого тренда всё ещё зависит от устойчивой ценовой силы и поддержки со стороны рынка.

Помимо улучшения сигналов оценки, более широкие данные в цепочке также указывают на то, что bitcoin постепенно выходит из своего самого напряженного этапа.

Композитный индекс Майера-Пелла, MVRV, SOPR и показатель нереализованных убытков всё чаще указывают на ослабление давления, а не на возобновление панической продажи.

Также MVRV Z-показатель приближается к 0,36, что указывает на то, что больше нельзя утверждать, что bitcoin торгуется с экстремальным премиумом по сравнению со своей общей средней стоимостью.

Кроме того, SOPR остается близким к единице, что означает, что вынужденные продавцы сократились, поскольку многие покупатели понимают, что получат мало прибыли от своих недавних продаж.

Однако обе эти положительные тенденции представляют собой фазы поздней консолидации, а не подтвержденную фазу роста. Для устойчивого роста цены сейчас нам необходимы рост реализованной рыночной капитализации, продолжение оттока средств с бирж и стабильные притоки в ETF.

Пока эти условия не совпадут, улучшение метрик в цепочке продолжает подтверждать, что давление на снижение ослабевает, однако устойчивое подтверждение цикла все еще зависит от постоянного возврата широкого спроса и капитала.