Сообщение BlockBeats, 18 февраля: исследовательская компания 10x Research отметила, что, несмотря на падение цены биткоина на 46% от пика, чистый отток из биткоин-ETF составил лишь 8,5 млрд долларов США, что является относительно умеренным снижением по сравнению с общей стоимостью активов ETF. Структурные особенности владения ETF показывают, что доминирующую роль играют маркет-мейкеры и хедж-фонды, специализирующиеся на арбитраже, чьи позиции в основном являются хеджированными или нейтральными по отношению к рынку, а не направленными на спекуляции биткоином. Кроме того, значительную долю занимают долгосрочные институциональные инвесторы с низкой оборачиваемостью и более длительными горизонтами инвестирования.
Согласно последним данным о подаче 13F за четвертый квартал 2025 года, оценивается, что 55–75% активов IBIT в размере 61 млрд долларов США, принадлежащих BlackRock, все еще находятся в руках маркет-мейкеров и хедж-фондов, специализирующихся на арбитраже. В четвертом квартале 2025 года, в период бокового движения цены биткоина около 88 000 долларов США, маркет-мейкеры сократили свою экспозицию примерно на 1,6–2,4 млрд долларов США, что отражает снижение спекулятивного спроса и уменьшение арбитражного спроса.