Откат bitcoin до уровня $76 000 в понедельник сделал нечто большее, чем просто стер последние достижения — он изменил настроение в социальных сетях на самое медвежье за почти месяц. Согласно обновлению Santiment, медвежьи комментарии по $BTC теперь превышают бычьи упоминания впервые с 21 апреля. Для рынка, который часто наказывает консенсус, такой перекос страха может действовать как клапан давления.
В последний раз, когда негативные комментарии доминировали в такой степени, биткоин торговался рядом с локальными минимумами, а затем восстановился. Команда данных Santiment неоднократно указывала на эту динамику: розничные трейдеры паникуют при падении цены, и эта паника обычно указывает на истощение, а не на начало новой тенденции. Тем не менее, полагаться исключительно на какой-либо один индикатор настроений без учета макрофонового фона — это тоже форма риска.
Настроения на редком медвежьем экстремуме
Что делает это чтение примечательным, так это скорость сдвига. Еще несколько дней назад биткоин удерживался выше 80 000 долларов. Быстрый пробой ниже 78 000 долларов вынудил закрыть поздние лонги и впервые за несколько недель вывел соотношение негативных и позитивных комментариев выше 1,0. Это именно та среда, в которой контртрендовые трейдеры начинают обращать внимание — не потому, что они знают, где находится дно, а потому что асимметрия сделки улучшается, когда все уже ожидают дальнейшего падения.
Регуляторная неопределенность, вероятно, подливает масла в огонь. За несколько дней до голосования в Сенате крупнейший в истории США законопроект о криптовалюте столкнулся с потенциальной блокировкой, и повествование о цифровых активах в Вашингтоне стало мрачным. Этот законодательный фрикцион усиливает медвежьи настроения в социальных сетях, даже если реальное краткосрочное влияние законопроекта на рынок трудно измерить.
Сейчас рынок имеет раздвоенную личность
Хотя комментарии к биткоин-трекерам перешли в территорию FUD, другие сегменты криптовалютного рынка рассказывают другую историю. Лидеры прошлой недели — токены вроде $TON, $SIREN и $VVV — показали прирост выше 60%, напоминая, что капитал по-прежнему агрессивно перераспределяется внутри экосистемы даже во время общего отката, как отмечено в еженедельном обзоре прироста BlockchainReporter. Это расхождение между пессимизмом по поводу биткоина и ростом альткоинов указывает на то, что коррекция может быть локализованной, а не всеобъемлющей.
В то же время институциональная инфраструктура не демонстрирует признаков замедления. Только на прошлой неделе сектор токенизации преодолел порог в 20 миллиардов долларов на цепочке и зафиксировал крупное соглашение между Ondo и JPMorgan, как сообщалось в BlockchainReporter’s tokenization roundup. Когда токенизация реальных активов растет, а розничные трейдеры панически продают, это часто указывает на то, что рынок созревает слоями, а не коллапсирует равномерно.
Что остается неясным, так это сможет ли этот экстремум настроений удержаться, если биткоин вновь достигнет уровня $74 000 или ниже. Оптимизм в социальных сетях может быстро исчезнуть, но те же данные, которые указывают на экстремальный страх, показывают, что толпа может сохранять медвежьи настроения в течение продолжительного периода до наступления разворота. Трейдеры, отслеживающие этот сигнал, вероятно, будут наблюдать, углубляется ли негативное настроение или начинает ли оно стабилизироваться в течение следующих 48 часов.