Пробой bitcoin выше $80 000 потерял важную политическую поддержку 4 сентября, когда отчет о занятости за август оказался значительно сильнее недавней тенденции в найме. Это сделало сложнее для ФРС оправдывать сохранение ставок на уровне, основанном исключительно на слабости рынка труда.
Bitcoin достиг дневного минимума на уровне $78 660, но восстановился и остался близко к $80 000.
В течение того же периода после выпуска MarketWatch сообщил, что доходность казначейских облигаций США на два года приблизилась к 4,40%, повысившись с чуть выше 4,33%, а доходность облигаций на 10 лет — к 4,80%, повысившись с чуть ниже 4,75%. The Wall Street Journal сообщил, что индекс доллара достиг 99,932 с уровня около 99,035 до публикации данных.
Совпадающие временные метки показывают, что более устойчивый рынок труда дал policymaker’ам больше пространства для сосредоточения на инфляции, в то время как более высокие краткосрочные доходности и укрепление доллара ужесточили финансовые условия для активов, ценимых в долларах.
Зарплаты сузили вопрос к ФРС
Бюро статистики труда сообщило, что численность занятых вне сельского хозяйства выросла на 162 000 в августе, более чем в пять раз превысив среднемесячный прирост в 31 000 за предыдущие 12 месяцев. Уровень безработицы, измеряемый отдельно, остался неизменным на уровне 4,1%.
BLS повысил рост занятости в июне до 31 000 и рост в июле до 21 000, добавив в совокупности 55 000 рабочих мест к своим предыдущим оценкам.
Средняя почасовая заработная плата частных работников, не занятых в сельском хозяйстве, в августе выросла на 0,3% до 37,75 доллара и была на 3,1% выше, чем годом ранее.
Сфера общественного питания и услуг по обслуживанию напитков добавила 59 000 рабочих мест, а местное государственное образование — 42 000. Занятость в сфере информации снизилась на 23 000, в то время как здравоохранение добавило 13 000, что значительно ниже среднемесячного прироста в 32 000 за предыдущий год.
Отчет ослабил аргумент в пользу немедленной паузы на рынке труда, не доказав, что каждый сектор экономики перегрет. Инфляция теперь играет более значительную роль в определении того, сможет ли ФРС сохранить терпение.
Губернатор ФРС Кристофер Уоллер накануне выпуска представил одну из очевидных версий этого компромисса. Его точка зрения не обязывает весь Федеральный комитет по открытым рынкам, но его опубликованные заявления продемонстрировали четкую реакционную функцию.
Уоллер охарактеризовал рынок труда как удовлетворительный и стабильный, с уровнем занятости, приближающимся к максимальному устойчивому уровню, и отметил, что инфляция за август сильно повлияет на его позицию в сентябре.
Продолжающийся прогресс в направлении цели ФРС в 2% заставит его сохранять процентную ставку на текущем уровне, тогда как высокий показатель или признаки того, что прогресс был обращен вспять, могут заставить его рассмотреть повышение ставки.
Отчет о заработной плате устранил очевидное ухудшение на рынке труда, которое могло бы перевесить неудобные данные по инфляции. Решение в сентябре теперь яснее зависит от того, продолжат ли давление цен снижаться.
CPI становится следующим сентябрьским дедлайном для bitcoin
Календарь BLS запланировал индекс потребительских цен за август на 8:30 утра по восточному времени 11 сентября. Календарь Федеральной резервной системы указывает заседание FOMC на 15–16 сентября, с событиями в день принятия решения 16 сентября.
Пятидневный разрыв делает CPI последним крупным запланированным тестом инфляции до встречи. Для трейдеров биткоина 11 сентября — это время, когда дискуссия о ставке за сентябрь может учесть новые данные, а не момент, когда политики официально примут решение.
Более прохладный отчет соответствовал бы условию Уоллера по поддержке сохранения ставки и мог бы снизить давление, передаваемое через краткосрочные доходности и доллар. Более горячий отчет укрепил бы аргумент о том, что прогресс в снижении инфляции застыл именно в тот момент, когда рынок труда продемонстрировал новую устойчивость.
Уоллер говорил только от себя, и один отчет по инфляции не стерет другие доказательства, которые учитывают политики. CPI тем не менее может изменить баланс, поскольку данные по занятости уже более уверенно ответили на трудовую сторону дискуссии, чем недавний тренд предполагал.
Bitcoin поднялся выше $80 000 до двух близко расположенных макро-тестов. После публикации данных по занятости актив снова упал ниже этого уровня, в то время как доходности и доллар выросли.
Более мягкие данные CPI могут снова открыть сценарий удержания и дать ралли возможность передохнуть. Более высокие данные могут заставить биткоин приблизиться к решению от 16 сентября при сохранении устойчивости рынка труда и давления со стороны инфляции, что указывает на более жесткую политику.
Встреча ФРС остается сроком действия политики, но 11 сентября наступает раньше для волатильности bitcoin.
Пост Bitcoin падает ниже $80 000, поскольку горячий отчет по занятости в августе меняет ожидания политики ФРС появился первым на CryptoSlate.