Корреляция биткоина с Nasdaq упала до 33%, а с золотом выросла до 50%

• Grayscale сообщает, что 90-дневная корреляция bitcoin с Nasdaq 100 снизилась с более чем 60% до примерно 33%, ослабив его связь с активами повышенного риска.
• Корреляция биткоина с золотом выросла с почти нуля до более чем 50%, поскольку инвесторы стали больше сосредотачиваться на ограниченности и денежных рисках.
• Рост государственного долга, дефицита и доходности казначейских облигаций США усиливает привлекательность bitcoin как потенциального хеджа против обесценивания фиата.

Bitcoin отходит от своей недавней связи с Nasdaq, поскольку его корреляция с золотом растет, согласно исследованиям Grayscale. Его 90-дневная корреляция с Nasdaq 100 упала с более чем 60% до примерно 33%, в то время как его корреляция с золотом выросла с почти нулевой до более чем 50%.

Зак Пандл, руководитель исследований Grayscale, заявил, что этот сдвиг последовал за годом, когда биткоин торговался как актив с высокой бета-волатильностью. Этот период совпал с ростом, обусловленным искусственным интеллектом, на всех рисковых активах, согласно Пандлу.

Однако связь биткоина с технологическими акциями с тех пор резко ослабла. 90-дневная корреляция между биткоином и Nasdaq 100 сейчас составляет около 33%. Ранее этот показатель превышал 60%.

В то же время корреляция биткоина с золотом выросла выше 50%. В начале года эта связь едва превышала ноль.

Pandl связал изменение с возобновившимся вниманием к тому, что он назвал торговой стратегией обесценивания. Федеральный долг США недавно превысил 40 триллионов долларов. В то же время долгосрочные доходности казначейских облигаций выросли, поскольку кривая казначейских облигаций снижалась за последний год.

Более высокие объемы долга и постоянные дефициты также изменили более широкий макроэкономический фон. Согласно Pandl, эти условия усилили интерес к активам, которые могут служить хеджем против ослабления фискальных и монетарных фундаментальных показателей.

Этот сдвиг также привлек внимание к первоначальному дизайну bitcoin. Сеть не имеет центрального эмитента и следует прозрачному графику эмиссии.

У bitcoin максимальное предложение составляет 21 миллион монет. Pandl отметил, что его ограниченность и денежная независимость отличают его от традиционных финансовых активов.

Он также назвал Bitcoin ликвидной альтернативой золоту, поскольку инвесторы оценивают долгосрочную покупательную способность фиата. Различные драйверы доходности этого актива также могут повлиять на его роль в диверсифицированных портфелях.

Grayscale отметила, что изменяющиеся корреляции подчеркивают связь bitcoin как с риск-активами, так и с дефицитными активами. Компания отметила, что цифровые активы могут предлагать преимущества диверсификации при изменении рыночных условий.