Капитуляция биткоина: $1,35 млрд/день в реализованных убытках, поскольку держатели в долгосрочной перспективе распродают

Заголовок: Glassnode: Последний обвал биткоина вызвал ликвидацию на $1,35 млрд в сутки — основную нагрузку взяли на себя долгосрочные держатели Последний еженедельный отчет Glassnode показывает, что недавний обвал биткоина привел к резкому росту реализованных убытков, причем основную часть продаж осуществили долгосрочные держатели. Что измеряло Glassnode: - Реализованные убытки — ончейн-метрика, суммирующая долларовую стоимость убытков, которые инвесторы фиксируют при продаже — резко выросла вместе с падением цены BTC. Показатель достиг примерно $1,35 млрд в сутки на пике движения. - Долгосрочные держатели (LTHs) — адреса, держащие монеты более 155 дней — обеспечили около $770 млн из этих ежедневных убытков. Краткосрочные держатели (STHs, <155 дней) также продавали, но, в отличие от предыдущих ликвидаций, в этот раз они не были основной силой. Как это сравнивается с предыдущими ликвидациями: - Резкие скачки реализованных убытков типичны при резких просадках. Glassnode отмечает аналогичные всплески во время обвалов в ноябре и феврале, хотя эти предыдущие события были масштабнее, поскольку падения цен были глубже. - Ключевое отличие: ноябрьская и февральская ликвидации были вызваны в основном STHs (новыми участниками рынка). В этот раз ситуация была необычной — основными продавцами стали LTHs, многие из которых купили до января 2026 года на пиках бычьего рынка 2025 года. Мнение Glassnode: «По мере зрелости медвежьего рынка этот паттерн ликвидации долгосрочными держателями, передающими предложение новым участникам по более низким ценам, является повторяющейся и необходимой чертой процесса формирования дна цикла, хотя текущая скорость реализации убытков указывает на то, что этот процесс еще не завершен», — говорится в отчете. Страдания на рынке фьючерсов: - Падение цены также вызвало крупную волну ликвидаций деривативов, преимущественно длинных позиций. Glassnode отмечает, что исторически масштабные ликвидации длинных позиций могут совпадать с точками локального истощения, поскольку принудительная продажа каскадом распространяется через рынок деривативов и выбрасывает слабые руки. Снимок цены: - На момент составления отчета биткоин торговался около $65 500, что на более чем 12% ниже уровня семи дней назад. Почему это важно: - Ликвидация, инициированная LTHs, говорит не просто о краткосрочном паническом сбросе, а о том, что позиции, удерживавшиеся длительное время, закрываются с убытками — это может перераспределить предложение и потенциально подготовить почву для формирования дна рынка — хотя Glassnode подчеркивает, что процесс может быть еще не завершен. Крупные ликвидации длинных позиций на рынке фьючерсов могут ускорить эти процессы и иногда указывать на локальные минимумы, но они не гарантируют немедленного восстановления. Вывод: Недавняя просадка вызвала реализацию убытков на $1,35 млрд в сутки, причем основную нагрузку взяли на себя долгосрочные держатели — это значимый сигнал в текущем цикле, требующий внимания трейдеров и инвесторов.