Видимый спрос на bitcoin достиг самого медвежьего уровня с декабря 2025 года

Видимый спрос на bitcoin снизился до самого низкого уровня за год, добавив дополнительное давление на и без того неопределенную рыночную среду.

Это развитие произошло несмотря на заметное восстановление цены Bitcoin (BTC) в прошлую неделю. Для контекста, первая криптовалюта упала до $74 156, но продемонстрировала огромную устойчивость, восстановив почти 4% до $77 020.

В то же время отскок распространился и на эту неделю, с BTC, поднявшимся выше до $77 400. Однако кажется, что спотовый спрос не поддерживает это возрождение, ставя под сомнение его устойчивость.

• Видимый спрос на bitcoin теперь снизился до почти -147 000 BTC, что является самым низким показателем с декабря 2025 года.
• Снижение спроса происходит несмотря на недавние попытки восстановления BTC.
• Это расхождение указывает на то, что недавнее восстановление рынка обусловлено не спотовым спросом, а интересом к деривативам.
• Подобные условия спроса также возникали около ключевых долгосрочных точек разворота в предыдущих циклах.

Согласно графику, опубликованному верифицированным автором CryptoQuant Darkfost, кажущийся спрос на bitcoin теперь снизился до почти -147 000 BTC, что является самым низким показателем с декабря 2025 года.

Он объяснил в своем X-посте от 24 маяX post, что этот показатель измеряет разрыв между вновь выпущенным bitcoin и суммой предложения, которое не активно более одного года. Проще говоря, кажущийся спрос помогает показать, достаточно ли сильна аккумуляция со стороныдолгосрочных держателей, чтобы поглотить постоянный поток новых монет, поступающих в обращение.

Общий график показывает четкое ухудшение условий спроса в последние недели. После того как спрос оставался в основном положительным в течение большей части 2025 года, он резко стал отрицательным к концу года.

Импульс продолжился в этом году. Хотя спрос оставался отрицательным, он не был на текущем уровне с начала этого года.

Интересно, что снижение спроса происходит на фоне недавних попыток восстановления BTC. Главный актив вырос на 1,6% в этом месяце, несмотря на коррекцию с уровня $82 800 в начале месяца. Это продолжает рост на 11,8% в апреле.

Это расхождение указывает на то, что недавнее восстановление рынка обусловлено не спотовым спросом, а интересом к деривативам. Даркфост упомянул это, отметив, что у биткоина может по-прежнему отсутствовать сильная спотовая покупательская активность.

Он добавил, что, хотя активность фьючерсов может временно поддерживать ценовые колебания, устойчивый рост обычно требует более активного участия спотовых покупателей, а не только импульса, обусловленного кредитным плечом.

Согласно анализу, снижающийся видимый спрос отражает растущую осторожность на более широком рынке. История показывает, что такие глубоко негативные ситуации часто возникали в периоды усиленного страха и слабого настроения.

Однако подобные условия также возникали около ключевых долгосрочных точек разворота в предыдущих циклах. Когда спрос резко сокращается, а настроения становятся исключительно медвежьими, биткоин, как правило, начинает формировать дно, что выгодно для терпеливых держателей.

Кроме того, отдельные данные от Alphractal указывают на краткосрочный отскок, ссылаясь на индекс настроений держателей. Этот показатель, который сравнивает уверенность по продолжительности владения, составляет 0,82. Платформа аналитики рынка отметила, что в последний раз, когда это происходило, bitcoin вырос на 67% за 90 дней.

Индекс страха и жадности в криптовалюте показывает 28. Мелкие инвесторы паникуют. Тем временем наш дельта-индекс «Киты против розничных инвесторов» зафиксировал наибольшее положительное расхождение с ноября 2024 года.

Вот что мы на самом деле видим:

Стратегия добавила 24 869 BTC ($2,01 млрд) на прошлой неделе по средней цене $80 985. Долгое время неактивный с 2013 года… pic.twitter.com/F5LenpLWh8

— Alphractal (@Alphractal) 24 мая 2026