Ставки по ипотеке в США снова приблизились к 7%, и те же опасения по поводу инфляции, оказывающие давление на покупателей жилья, также влияют на перспективы bitcoin, казначейских облигаций и решения ФРС на следующей неделе.
Средняя процентная ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной ставкой выросла до 6,85% на неделе, закончившейся 4 сентября, что является самым высоким уровнем с июня 2025 года, согласно Reuters. Основным драйвером роста стали растущие доходности казначейских облигаций: доходность 10-летних облигаций приближается к 4,8% на фоне реакции инвесторов на более сильные экономические данные, рост цен на нефть и сохраняющиеся опасения по поводу инфляции. (reuters.com)
Последнее еженедельное исследование Freddie Mac показало немного более низкий средний показатель 6,71% за неделю, закончившуюся 3 сентября, по сравнению с 6,66% неделей ранее.
Мы уже отслеживали недавний рост ипотечных ставок, но следующий катализатор теперь необычайно ясен: инфляция.
CPI может повлиять на ставки по ипотеке раньше, чем ФРС
Федеральная резервная система напрямую не устанавливает ставки по ипотеке.
Ипотечные ставки определяются в основном по долгосрочным доходностям казначейских облигаций и ипотечным ценные бумагам, которые реагируют в ожидании инфляции и денежно-кредитной политики. Это означает, что ставки по жилищным кредитам могут расти до того, как ФРС фактически изменит свою базовую ставку.
Индекс потребительских цен за август будет опубликован 11 сентября, за несколько дней до заседания ФРС 15–16 сентября. Рынки все больше расходятся во мнениях относительно того, повысят ли регуляторы ставки или сохранят их на текущем уровне. Опрос Reuters показал, что большинство экономистов по-прежнему ожидают отсутствия изменения в сентябре, но все больше аналитиков теперь считают, что в этом году будет хотя бы еще одно повышение. (reuters.com)
Нефть усложняет это решение. Цена на сорт Brent превысила 100 долларов за баррель в среду, что способствовало росту доходности казначейских облигаций США на 10 лет до примерно 4,84% — самого высокого уровня с конца 2023 года.
Более высокий отчет CPI может еще больше поднять доходности и ставки по ипотеке. Более мягкий отчет может принести облегчение.
CPI против PCE объясняет, почему рынки так сильно реагируют на CPI, несмотря на то, что ФРС официально ориентируется на инфляцию PCE.
Bitcoin следит за тем же рынком облигаций
Настройка также важна для криптовалют.
Биткоин торговался в диапазоне $78 700–$79 000 в среду после попыток восстановиться выше $79 500, пока трейдеры ожидают отчета об инфляции в пятницу. Последний отскок биткоина стал еще одним проявлением той же стратегии ставок, которая влияет на рынок жилья.
Более высокие доходности делают ипотеку более дорогой, но также повышают альтернативную стоимость хранения активов без дохода, таких как bitcoin и золото.
Мы недавно подчеркнули это напряжение, когда bitcoin тестировал $80 000, в то время как более сильные данные по занятости повысили ожидания повышения ставок.