На этой неделе криптовалютный рынок столкнулся с редким за последние годы массовым сбросом активов. Биткоин и Эфириум показали наибольшие недельные падения с момента краха FTX в ноябре 2022 года, что привело к значительному снижению общей капитализации рынка цифровых активов и масштабной ликвидации плечевых позиций.
Рыночная капитализация за неделю сократилась примерно на 390 миллиардов долларов США
К концу недели биткоин снизился на 17,3% до уровня выше 61 000 долларов США; эфириум упал на 22% до примерно 1550 долларов США. Хотя в субботу цены временно стабилизировались, оба актива остались близки к минимальным значениям недели.
Согласно данным TradingView, за эту неделю рыночная капитализация цифровых активов сократилась примерно на 390 миллиардов долларов США, опустившись выше отметки в 2 триллиона долларов США, что значительно меньше пика в 4,2 триллиона долларов США, зафиксированного в октябре прошлого года.
Плечевые длинные позиции стали основными пострадавшими сторонами
Помимо падения цен, на рынке деривативов также наблюдается значительное снижение плеча. Данные CoinGlass показывают, что на этой неделе на рынке цифровых активов было ликвидировано около 7 миллиардов долларов США в позициях с плечом, из которых около 5,7 миллиарда долларов США пришлось на длинные позиции. Понедельник и пятница стали двумя днями с наибольшим объемом ликвидаций.
Это означает, что капитал, вложенный ранее в ожидание дальнейшего роста цены, был быстро вытеснен в ходе падения, что дополнительно усилило волатильность рынка.
Отток из ETF и макроожидания оказывают совместное давление
Этот откат не был вызван одним событием, а стал результатом накопления нескольких негативных факторов за короткий промежуток времени. В начале недели компания Strategy сообщила о продаже биткоинов впервые за последние четыре года. Хотя объем продаж составил всего 32 биткоина, или около 2,5 млн долларов США, это подорвало ожидания некоторых инвесторов относительно ее постоянных покупок.
Затем рынок начал сосредотачиваться на том, может ли компания в будущем продолжать продавать биткоины для покрытия соответствующих обязательств по мере расширения объема финансирования привилегированных акций Strategy. Эта обеспокоенность усугубила настроения на рынке.
В то же время наблюдается продолжительный отток средств из спотовых ETF на биткоин. Руководитель исследований K33 Research Ветле Лунде ранее отметил, что часть оттока может свидетельствовать о переходе капитала из криптоактивов в инвестиции, связанные с ИИ.
События в области ИБ и рост доходности казначейских облигаций США усилили волатильность
Еще одним событием этой недели, вызвавшим внимание, стало Zcash. После того как исследователи с использованием новейшей модели ИИ от Anthropic обнаружили серьезную уязвимость в системе конфиденциальности сети, ZEC упал более чем на 40%. Это событие также усилило опасения рынка по поводу безопасности некоторых криптопротоколов.
При более сильных, чем ожидалось, данных о занятости в США, опубликованных в пятницу, риск-активы продолжили снижаться. После публикации данных рынок пересмотрел прогнозы по политике ФРС: ожидания снижения ставок в этом году ослабли, а также начало учитываться возможное повышение ставок в случае устойчивой инфляции.
Под влиянием этого доходность казначейских облигаций США выросла, а индекс NASDAQ 100 значительно снизился. По мере охлаждения рисковых настроений на традиционных рынках криптоактивы также испытывают давление.
К концу недели, с прекращением торгов на американских фондовых рынках, продажи на рынке временно ослабли, и цены основных криптоактивов немного стабилизировались, но в целом остаются рядом с минимальными уровнями этой недели.