Автор: HashHeart
С 27 по 29 апреля 2026 года конференция Bitcoin 2026 пройдет в отеле Venetian Expo в Лас-Вегасе.
На сцене соучредитель и председатель Strategy (бывший MicroStrategy) Майкл Сайлоу с энтузиазмом произнес свою характерную речь о биткойне и заявил, что цифровой кредит должен «поднять цену биткойна до 10 миллионов долларов за единицу».
Сооснователь BitMEX Артур Хейс выдвинул оптимистичный прогноз, что цена биткоина к концу года достигнет 125 000 долларов.
Второй сын Трампа, ЭРИК ТРАМП, сказал: «Я абсолютно уверен, что биткоин достигнет 1 миллиона долларов».
На мероприятии присутствовали отраслевые лидеры, такие как генеральный директор MARA Фред Тиел и генеральный директор Tether Паоло Ардойно.
В то же время председатель SEC США Пол Аткинс и председатель CFTC Майк Зелиг впервые в истории присутствовали в качестве действующих регуляторов, а советник Белого дома по криптовалютам Патрик Витт на мероприятии предсказал, что в ближайшие недели будет достигнут значительный прогресс в плане создания стратегического резерва биткоинов.
Официальные данные говорят, что более 40 000 человек пришли за три дня, а онлайн-зрители со всего мира превысили миллион.
Однако, когда вы фактически входите в выставочные залы Конгресс-центра Венециан, в воздухе ощущается тонкое изменение.
Вера в биткоин по-прежнему сильна, но акцент в отраслевых нарративах незаметно сместился.
(Рис. 1: Майкл Сайло выступает с основной речью на конференции Bitcoin 2026, зал переполнен зрителями)
ОдинНа сцене — вера в пополнение, за кулисами — пустые стенды
27 апреля 2026 года, выставочный центр «Венецианец», открылась конференция Bitcoin 2026 с числом участников более 40 000 человек.
Как ежегодный индикатор развития экосистемы bitcoin, конференция Bitcoin традиционно является ключевой точкой встречи майнеров, производителей майнингового оборудования, инвестиционных институтов, технических разработчиков и регуляторов.
2021 год, Майами, количество участников — 11 000 человек. 2025 год, Лас-Вегас, количество участников — 35 000 человек.
Официальные представители сообщили, что в этом году число участников достигло 40 000 человек, а онлайн-аудитория по всему миру превысила миллион.
Официальная повестка дня по-прежнему горячая.
Повестка дня включает такие популярные темы, как стратегический биткоин-резерв США, образование по биткоину, устойчивость сети биткоин к квантовым вычислениям, добыча с использованием чистой энергии, синергия биткоин-майнеров и ИИ-вычислительных мощностей, а также преобразование майнинговых ферм в центры обработки данных.
Майкл Сэйлор и Артур Хейс, а также Эрик Трамп, второй сын Дональда Трампа, последовательно поддерживали рынок на главной сцене, доведя атмосферу зала до апогея.
Но в выставочном зале одновременно была и другая картина.
По отзывам нескольких участников, фактическое количество посетителей значительно сократилось по сравнению с прошлым годом.
Специалисты говорят: «На стенде сотрудников больше, чем настоящих клиентов, покупающих оборудование; остальные — просто энтузиасты биткоина, пришедшие поучиться».
Многие участники подтвердили, что количество посетителей снизилось более чем на 30% по сравнению с прошлым годом. Заполняемость выступлений обычных спикеров сократилась до одной пятой, а количество экспонентов также значительно уменьшилось по сравнению с прошлым годом.
В прошлом бычьем рынке на выставке повсюду были целевые клиенты экспонентов, а на этой выставке экспоненты повсюду ищут клиентов.
Из рекламной стены уже можно что-то понять.
В списке спонсоров этого мероприятия представлены четыре крупнейших производителя майнеров, множество контейнерных брендов из Китая и за рубежом, а также合规-обменники из США и три крупнейших публично торгуемых горнодобывающих компании США.
Но по сравнению со списком прошлого года некоторые крупные спонсоры прошлого года исчезли, а среди новых брендов явно увеличилось количество компаний, связанных с центрами обработки данных и инфраструктурой ИИ.
(Рисунок 2: Стенд спонсоров конференции Bitcoin 2026)
На сцене продолжают поднимать веру, а в зале совсем мало людей.
Деньги и внимание уже сменили направление.
Второй раздел: Обзор стендов горнодобывающих компаний — оборудование для добычи остается, но уже появился ИИ
Несмотря на суровые условия отрасли, состав участников этой выставки охватывает все этапы цепочки добычи биткоина.
От крупных горнодобывающих компаний до производителей майнеров, от зарубежных брендов мининг-контейнеров до ведущих отечественных производителей — борьба брендов внутри и вокруг выставочного центра Лас-Вегаса сама по себе является яркой картиной переходного периода отрасли.
В лагере крупных горнодобывающих компаний стенд CleanSpark выделялся особенно. Эта североамериканская горнодобывающая компания, известная своим использованием низкоуглеродной гидроэнергии, в этом году на выставочных стендах больше не просто рекламирует свой объем добычи биткойнов, а использует слоган «OPTIMIZING POWER INTELLIGENCE» — сигнал о стратегическом переходе к AI/HPC очевиден.
(Рисунок 3: Стенд CleanSpark — слоган «Оптимизация энергетической интеллектуальности» указывает на переход к ИИ)
Кроме того, Antalpha, как платформа сервисов для экосистемы BTC, недавно получила инвестиции от Tether и продемонстрировала на этой конференции свои институциональные возможности в области биткоин-финансовых услуг.
(Рисунок 4: Стенд экосистемной платформы AntalphaBTC)
Производители майнеров остаются «хардкорной» изюминкой каждой конференции Bitcoin. На этой выставке Bitmain, крупнейший в мире производитель ASIC-майнеров, продолжает занимать центральное место, а его новейшая серия Antminer S23 остается технологическим эталоном выставки.
(Рисунок 5: Оживленная атмосфера на стенде Bitmain)
Стенд Bitdeer был более прямолинейным — на плакате ярко было написано: "Bitcoin mining & AI Cloud". Будучи одним из пионеров глобальных облачных платформ для хэш-мощности, Bitdeer на этой выставке представил свою стратегию двойного движения: слева — биткоин-майнинг, справа — облачные вычисления для ИИ. На стенде циклически воспроизводились как реальные видеоматериалы традиционных майнинговых ферм, так и рендеры преобразования центров обработки данных в GPU-кластеры.
(Рисунок 6: Стенд Bitdeer — двойная движущая сила майнинга биткоина и ИИ-облачных вычислений)
В то же время компания Bitmain, владеющая брендом Innosilicon, представила интегрированное решение для водяного охлаждения и контейнерных минеров; надпись «Mining Forward, Together» на стенде намекает на то, что производитель также стремится к синергии с бизнесом центров обработки данных.
В сфере инфраструктуры стенд Intelliflex привлек внимание. Этот бренд, специализирующийся на «Innovative Data Solutions», представил ключевые компоненты своих модульных центров обработки данных, которые внешне уже вышли за рамки традиционных майнеров и напоминают реализацию корпоративных AI-центров обработки данных.
(Рисунок 7: Фото крупного модульного центра обработки данных Intelliflex)
Moonshot, как бренд, специализирующийся на инженерии инфраструктуры центров обработки данных, на своем стенде четко перечислил полный ассортимент продуктов — от распределительных шкафов с сертификацией UL и трансформаторов до модульных центров обработки данных (Modular Datacenters). Это свидетельствует о том, что даже традиционные «подрядчики по строительству майнинговых ферм» сегодня рассматривают модульные центры обработки данных как ключевое направление роста.
(Рисунок 8: Стенд Moonshot — инфраструктурные продукты, включая модульные центры обработки данных)
三、哈希率大逆转，AI对加密世界的物理吞噬。
На самом деле, покупатели криптовалютного рынка не ушли далеко, они просто сменили направление своих ордеров на покупку.
Это также связано с неудачами на рынке биткоина.
В первом квартале 2026 года средняя денежная стоимость добычи одной единицы биткоина у публичных майнеров выросла до примерно 79 995 долларов США. Цена хеш-рейта упала до исторического минимума — 28–30 долларов США за PH в день.
Высокая стоимость электроэнергии сделала убыточную добычу криптовалют реальностью.
Таким образом, хотя в выставочном центре Лас-Вегаса развевались флаги с биткоином, крупные игроки уже давно потеряли к этому интерес.
В первом квартале этого года крупные публичные горнодобывающие компании тайно заключили контракты на объем вычислительных мощностей для ИИ, превышающий 70 миллиардов долларов.
Крупное переселение, маскирующееся под криптовалюту, разделяет горнодобывающие компании.
Все экспоненты негласно снимают с себя ярлык «чистых майнеров».
Самым решительным действием стала Bitdeer. Этот гигант в феврале 2026 года представил потрясающий отчет, полностью опустив свой резервный кошелек — 943,1 BTC — и достигнув «нулевой позиции».
Они вложили все вырученные средства вместе с новыми 300 миллионами долларов США в ИИ.
Силовая сердцевина посетила стенд Bitdeer и провела углублённую беседу с сотрудниками о стратегии Bitdeer в области добычи и ИИ. По итогам общения Силовая сердцевина резюмировала ключевую стратегию Bitdeer: использование денежных потоков от добычи биткоина для раннего позиционирования в инфраструктуре вычислительных мощностей эпохи ИИ.
Его основная логика несложна: биткоин и ИИ — это две определённые тенденции следующего десятилетия, и у них есть только одно общее ограничение — электричество, вокруг этого ключевого ограничения.
Bitdeer построил трехуровневую иерархическую структуру: нижний уровень — это энергетические активы — локации, подключение к сети и опыт эксплуатации, накопленные в результате долгосрочной работы шахт, по сути, это редкие ресурсы, приобретенные со временем; средний уровень — контроль затрат и эффективности — через собственную систему SEALMINER постоянно сокращаются границы энергоэффективности, фиксируется производительность на единицу электроэнергии, что придает майнинговому бизнесу характеристики стабильного денежного потока; верхний уровень — переоценка стоимости вычислительной мощности — на основе одной и той же электроэнергии вычислительная мощность расширяется от производства криптоактивов до предоставления услуг ИИ-вычислений, обеспечивая скачок дохода на единицу энергии.
В целом, Bitdeer — это не просто одна горнодобывающая компания, а платформа инфраструктуры вычислительной мощности, основанная на электроэнергии, занимающая ключевую позицию в распределении ресурсов и ценностей между двумя основными источниками спроса: биткоином и ИИ.
Bitdeer не играет в шахматы в вакууме, поскольку вся североамериканская горная кора уже ослабевает.
Сейчас в Северной Америке происходит промышленная борьба: центры обработки данных ИИ поглощают электроэнергию и серверные помещения, ранее принадлежавшие криптовалюте.
Эксперты отмечают: «Кто еще глупо зарабатывает только на добыче? Сейчас суть в том, чтобы сдавать землю и электросети в аренду крупным компаниям ИИ как арендодатель».
Три крупнейших публичных горнодобывающих компании Северной Америки — MARA Holdings, CleanSpark и Riot Platforms — действительно занимаются одним и тем же: превращают свои рудники в центры обработки данных для ИИ.
Самым мощным является MARA Holdings.
Они сразу продали более 10 000 биткоинов в марте. После того как MARA получила 1,1 миллиарда долларов США, она сразу же объединилась с капиталом, чтобы создать совместное предприятие и преобразовать все свои мощности по производству электроэнергии в центры обработки данных для ИИ. Даже европейский рынок не ускользнул от их внимания — они напрямую инвестировали деньги в приобретение французских компаний.
CleanSpark ведет расчеты более продуманно.
В первом квартале из-за колебаний цен на криптовалюты чистый убыток компании увеличился до 370 миллионов долларов США. Но интересно то, что руководство на конференции по результатам отчетности нарисовало несколько перспективных проектов в области ИИ, и акции удивительным образом начали восстанавливаться. Пока у компании есть 1,8 гигаватта недорогих энергетических активов, капитальные рынки готовы финансировать их переход к ИИ.
Даже убытки можно компенсировать с помощью ожиданий от ИИ, превратив шахты в центры ИИ — какую же огромную прибыль можно извлечь?
Ответ содержится в контракте Riot Platforms.
Этот гигант горнодобывающей компании только что заключил с чиповым гигантом AMD долгосрочный договор аренды на 10 лет. Если реализовать весь потенциал, общая стоимость этого контракта достигает 1 миллиарда долларов США. Чтобы полностью заблокировать мощность электросети Техаса, Riot потратил почти 100 миллионов долларов, сразу купив бессрочное право собственности на 200 акров земли, избавившись даже от будущих арендных платежей.
Специалисты считают: «Обслуживание таких гигантов, как AMD, в качестве хостинга центров обработки данных приносит в 2,5 раза больше валовой прибыли на мегаватт, чем традиционная добыча — даже дурак знает, какой выбор сделать.»
Таким образом, речь идет не только о этих трех гигантах.
От Core Scientific до Hut 8, десятки и даже сотни миллиардов долларов контрактов на аренду инфраструктуры для ИИ заключаются с безумной скоростью.
К концу этого года доля доходов от ИИ-бизнеса в выручке этих публичных горнодобывающих компаний вырастет с 30% до 70%.
Самое ценное, что есть у горнодобывающих компаний, — это не майнеры, а электричество.
Но заменить горнодобывающую ферму на центр обработки данных ИИ — это не просто сменить вывеску.
Когда крупные майнеры Северной Америки отчаянно пытались модернизировать старые шахты, они оглядывались по залу и в конце концов остановились у стенда китайца.
Четвертый:«Изгой» на конференции по биткоину — китайский модульный центр обработки данных
На огромной выставке в Лас-Вегасе американских майнеров поразил китайский бренд Fourier.
Известный твиттер-микроблогер и североамериканский крупный майнер биткоинов Брюс Джей после осмотра опубликовал твит: «Этот годовой биткоин-саммит в Лас-Вегасе действительно оказался скучным; единственным ярким моментом стал этот модульный ИИ-центр обработки данных. Нельзя не признать, что китайцы действительно хорошо справляются с инновациями в продуктах».
(Рисунок 9: Североамериканский твиттер-мега-пользователь Брюс Джей опубликовал пост с похвалой модульного ИИ-центра обработки данных от китайских разработчиков)
Среди всех экспонентов модульные центры обработки данных делают не только Fourier.
Даже традиционные «подрядчики по строительству мининговых ферм» переходят в это направление.
Intelliflex представила модульные компоненты центров обработки данных, продукты которых вышли за рамки традиционных майнеров и теперь соответствуют стандартам доставки корпоративных AI-центров обработки данных.
Moonshot перечислил полный ассортимент продуктов на стенде, начиная от распределительных щитов и трансформаторов с сертификатом UL и заканчивая модульными центрами обработки данных.
Почему модульные центры обработки данных внезапно стали такими популярными в Северной Америке?
На самом деле, этот твит именно указывает на текущую боль американского капитала.
Стандартный цикл строительства традиционных ИИ-центров обработки данных обычно составляет от 3 до 5 лет, но эта модульная схема, предоставляемая китайской цепочкой поставок, сокращает время развертывания до нескольких месяцев.
Для североамериканских консорциумов, спешащих сделать ставку на ИИ и обладающих дорогими GPU, время — это жизнь.
Кто быстрее всего подключит устройство к электропитанию, тот получит преимущество.
Здесь проявляется ценность модульного решения: оно позволяет преобразовать объекты, изначально спроектированные для майнеров, в центры обработки данных для GPU-кластеров с меньшими затратами и более высокой скоростью.
Пять: Удерживайтесь в условиях встречного ветра и тайно "ищите выгодные предложения"
На этом этапе кажется, что биткоин утратил свою силу, и все стремятся в сторону ИИ.
Но мы немного прошлись по залу и поговорили с людьми, которые все еще играли за столами, и обнаружили другую сторону.
Зои из пула SpiderPool — «человек-полет», постоянно перемещающийся между крупными отраслевыми выставками. Пробыв в Лас-Вегасе, она подвела нам итог самого наглядного ощущения.
У всех закончились деньги.
Отсутствие денег приводит к жесткой экономии на расходах. Зои также раскрыла жестокую деталь: «Раньше мы сами искали клиентов, а теперь клиенты приходят к нам сами. Они сравнивают ставки между различными майнинговыми пуools, чтобы свести комиссию к минимуму».
В эту зимнюю пору шахтеры стараются сэкономить каждый доллар.
Так что же делают выжившие гиганты? Сердце хэш-мощности прибыло на стенд BitFuFu.
Провел глубокий разговор с ответственным за стенд о взглядах на эту конференцию Bitcoin2026.
Представитель стенда Bitfufu заявил: в этом году конференция BTC в США была не такой оживленной, как в прошлом году, но и зрителей стало меньше; пришедшие люди имели четкие цели, например, покупку майнеров, поиск хостинга или поиск партнерств.
Their on-site mining machine solutions in the United States are very popular.
Сейчас добывающим компаниям необходимо полагаться на более тонкую эксплуатацию для поддержания прибыльности. Например, повышать добычу за счет оптимизации прошивки, использовать новое поколение майнеров для повышения энергоэффективности и искать месторождения с более низкой стоимостью электроэнергии.
Спрос на центры обработки данных со стороны ИИ в последнее время очень высок, и многие горнодобывающие компании также переходят на HPC/ИИ. Однако многие горнодобывающие участки и регионы на самом деле не подходят для требований ИИ к высокой параллельности и низкой задержке, что дает им возможность в период относительного спада на рынке найти очень хорошие ресурсы горнодобывающих участков.
Представитель стенда BitFuFu отметил: несмотря на то, что на рынке сейчас низкий уровень энтузиазма, они продолжают быть бычьими по отношению к биткоину и сохраняют фокус на майнинге.
Их бизнес-модель, сочетающая собственную добычу и облачную вычислительную мощность, делает их более устойчивыми и обеспечивает более стабильное финансовое положение.
В долгосрочной перспективе, по мере притока институциональных средств, биткоин отделяется от спекулятивного капитала, и его стоимость все более надежно проявляется — они очень уверены в будущем биткоина.
(Рисунок 10: Фото стенда Bitfufu — бренд и технологические возможности платформы для майнинга «под ключ»)
На выставке Bitcoin Conference многие американские семьи приходят с детьми. Дети собираются перед стеклянными витринами, любопытно рассматривая инсталляцию, посвящённую Сатоши Накамото, и пробуя такие новые элементы биткоина, как майнеры и сеть молнии.
Перед стеной с классическими обложками Bitcoin Magazine люди делают фотографии на память. Футболки и сувениры с цитатой Сатоши Накамото хорошо продаются.
(Рисунок 12: Американские родители считают биткоин чем-то крутым и хотят, чтобы дети узнали о нем с раннего возраста.)
Bitcoin remains a spiritual totem for many, and the smiles of children at the exhibition confirm the transmission of Bitcoin's belief across two generations.
Но майнеры, обладающие вычислительной мощностью и электроэнергией, не руководствуются верой — они следуют за прибылью и направляются на новое поле боя ИИ.
На перепутье трансформации этой отрасли логика китайских цепочек поставок также завершила эволюцию.
Однако после этого шумного массового переселения остаются лишь настоящие верующие.