Исследование BIS: Повышение процентных ставок по банковским депозитам может замедлить рост стейблкоинов, USDC реагирует сильнее

Согласно сообщению Mars Finance, Банк международных расчетов (BIS) опубликовал рабочую статью «Являются ли стабильные монеты и банковские вклады взаимозаменяемыми?». Исследование основано на еженедельных данных США за период с января 2019 года по июнь 2025 года. После контроля таких факторов, как цена bitcoin, доходность государственных облигаций и состояние финансовых рынков, было обнаружено, что рост процентных ставок по банковским вкладам связан с замедлением темпов роста капитализации стабильных монет. Согласно базовой модели, повышение средней процентной ставки по вкладам на 1 базисный пункт (0,01 процентного пункта) за одну неделю соответствует снижению совокупного темпа роста капитализации стабильных монет за последующие десять недель примерно на 3 процентных пункта — до около 12% по сравнению со средним уровнем в 15%, а не с переходом к снижению капитализации. Реакция USDC была сильнее, чем у USDT. Авторы отмечают, что исследование не позволяет сделать вывод о сокращении объема банковских вкладов или кредитования, а выборка охватывает только один цикл высоких процентных ставок. Мнения, изложенные в статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают позицию BIS или ее членов-центробанков.