Недавно платформа блокчейн-данных BirdEye выпустила первый отчет, посвященный рынку токенизированного золота, под названием «The Onchain Gold Rush». В нем систематически проанализировано развитие токенизированного золота за последний год по пяти аспектам: размер рынка, объем торгов, распределение держателей, золотые перпетуальные контракты и кредитный рынок. В отличие от предыдущих исследований, фокусировавшихся на отдельных продуктах или рыночных событиях, этот отчет больше внимания уделяет общим тенденциям отрасли и тем продуктам, которые уже включены в долгосрочный мониторинг третьими сторонними данными.
Стоит отметить, что токенизированное золото XAUm, запущенное Matrixdock, отображается в данных нескольких разделов отчета, включая размер рынка, количество держателей, объем торгов и рынок кредитования. Это не означает, что BirdEye оценивает отдельный продукт, а лишь указывает на то, что XAUm включен в их статистику рынка токенизированного золота.
Для индустрии RWA, которая все еще находится в стадии быстрого развития, значение выхода на выборку сторонних отраслевых исследований, возможно, важнее, чем отдельное объявление о сотрудничестве.
Что показывает отчет BirdEye? Токенизированное золото вступает в новую фазу роста
Исследование BirdEye сначала описывает текущее состояние рынка токенизированного золота.
На июль 2026 года глобальный рынок токенизированного золота составлял около 4,56 млрд долларов США и включал 14 токенизированных золотых активов, обеспеченных физическим золотом, а также 6 продуктов, токенизирующих доли традиционных золотых ETF. За последний год, в связи с ростом международных цен на золото, предложение золота в блокчейне быстро увеличилось и достигло исторического максимума в около 1,2 млн тройских унций в феврале 2026 года; после этого, несмотря на коррекцию цен на золото, общее предложение стабильно удерживалось на уровне около 1,14 млн тройских унций без значительного снижения. BirdEye считает, что это свидетельствует о том, что рынок не испытал массовых отзывов из-за коррекции цен.
В то же время объем торгов продолжает расти. Согласно отчету, квартальный объем торгов в отрасли вырос с 13,6 млрд долларов США в третьем квартале 2025 года до 48,8 млрд долларов США в четвертом квартале и достиг пика в 91 млрд долларов США в первом квартале 2026 года, что свидетельствует о том, что токенизированное золото постепенно переходит от этапа выпуска активов к более активному этапу торговли.
Однако рыночная структура остается高度集中. Два продукта, XAUt и PAXG, в совокупности занимают 93,1% рыночной доли, а остальные продукты вместе составляют менее 7%. BirdEye также отмечает, что值得关注 не только лидирующие продукты, но и то, что все больше новых продуктов постепенно расширяют свое влияние в различных экосистемах, способствуя устойчивому развитию рынка.
Почему XAUm попал в выборку исследований BirdEye?
BirdEye не предоставляет отдельной оценки для XAUm, а включает его в общую систему статистических данных рынка токенизированного золота.
Согласно отчету, на момент статистики рыночная капитализация XAUm составляла около 66 миллионов долларов США и была включена в статистику BirdEye по рынку токенизированного золота. В то же время, по данным BirdEye, количество держателей XAUm составляет около 66 100 адресов, что уступает только PAXG и превышает XAUt. При этом около 60 600 адресов сосредоточены на сети Plume. Отчет считает, что это свидетельствует о формировании у специализированных сетей RWA способности к распределению активов, отличной от традиционных публичных блокчейнов.
Из данных о торговле видно, что XAUm также демонстрирует быстрый рост. Согласно статистике BirdEye, его месячный объем торгов в апреле 2026 года достиг 54,6 млн долларов США, что примерно в 7,4 раза выше, чем в декабре 2025 года, и примерно в 4,4 раза выше, чем в марте 2026 года, что свидетельствует о постоянном росте активности цепочки транзакций.
Кроме того, согласно последней опубликованной информации на официальном сайте Matrixdock, текущая капитализация XAUm составляет около 68,31 млн долларов США, что соответствует примерно 16 331 тройской унции физического золота, поддерживаемого 508 слитками, соответствующими стандартам LBMA, при этом предложение токенов сохраняет соответствие с лежащим в основе золотом. В настоящее время XAUm расширен на несколько блокчейн-сетей и применяется в таких ончейн-финансовых сценариях, как торговля, кредитование и ликвидность.
От «записи активов в блокчейн» до «активов в наличии» — отраслевые стандарты оценки меняются
Более важным, чем конкретные продукты, являются изменения в отрасли, отраженные в отчете BirdEye.
Если ранее рынок в основном фокусировался на вопросе «была ли золота реализована в виде токенизированного актива», то сейчас сторонние аналитические агентства все больше внимания уделяют тому, действительно ли активы введены в оборот и используются в блокчейне.
В статистической рамке BirdEye объем рынка — это лишь один из измерений; объем торгов, структура держателей, перпетуальные контракты и рынок кредитования также становятся важными индикаторами развития отрасли.
Отчет показывает, что на данный момент TVL рынка кредитования токенизированного золота достигла примерно 112,6 млн долларов США. Хотя текущий TVL кредитования XAUm составляет около 787 000 долларов США и все еще отстает от таких зрелых продуктов, как XAUt, статистика BirdEye также показывает, что новые рынки кредитования золота появились в экосистемах Sui, BNB Chain, Solana и других, и сферы применения токенизированного золота продолжают расширяться.
Это также означает, что конкуренция в отрасли постепенно расширяется с простого акцента на выпуске активов на устойчивую эксплуатацию активов, включая прозрачность резервов, базу держателей, ликвидность в цепочке и финансовые приложения.
За отчетом BirdEye начинается конкуренция за инфраструктуру среди токенизированного золота
BirdEye в отчете отмечает, что, хотя XAUt и PAXG по-прежнему доминируют на рынке, периферия рынка продолжает расширяться: быстрый рост ETF-упакованных продуктов, постоянный рост объема торговли золотыми перпетуальными контрактами на Solana, появление новых рынков золотого кредитования на экосистемах Sui и BNB Chain, а также около 66 000 адресов держателей XAUm сосредоточены в основном на сети Plume.
Эти изменения совместно свидетельствуют о том, что рынок токенизированного золота перешел на новую стадию развития.
Фокус будущей конкуренции в отрасли, возможно, больше не будет заключаться в том, кто выпустил больше золота, а в том, кто сможет создать более совершенную инфраструктуру на цепочке, связанную с золотом, включая непрерывную и прозрачную систему резервов, более широкое распределение на цепочке, более богатые финансовые приложения и более зрелые возможности участия в экосистеме.
Для XAUm наличие в первом отчете BirdEye о рынке токенизированного золота означает не просто однократное упоминание, а то, что он включен в выборку данных третьей исследовательской организации и постоянно отслеживается по таким параметрам, как размер рынка, количество держателей, активность торговли и многоцепочечная экосистема.
По мере того как все больше исследовательских институтов начинают оценивать токенизированное золото по таким параметрам, как размер рынка, ликвидность, активность в цепочке и финансовые приложения, конкуренция в этом сегменте постепенно расширяется от выпуска активов к развитию инфраструктуры и экосистемы в цепочке.
Исходная ссылка:https://birdeye.so/research/detail/the-onchain-gold-rush