Инвестиции крупных технологических компаний в ИИ могут превысить свободный денежный поток к 2027 году, показал анализ Reuters

Согласно сообщению Mars Finance, анализ данных LSEG Consensus, проведенный Reuters, показывает, что пять крупнейших американских корпораций — Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle — сталкиваются с давлением на денежные потоки из-за инвестиций в ИИ. При текущих тенденциях к 2027 году совокупные капитальные расходы этих компаний превысят их свободный денежный поток. Данные показывают, что годовой операционный денежный поток этих компаний в 2027 году увеличится примерно на 340 млрд долларов по сравнению с 2025 годом, однако капитальные расходы, как ожидается, вырастут на 534 млрд долларов, что эквивалентно дополнительным инвестициям примерно на 1,57 доллара на каждый дополнительный доллар денежного потока. Наибольшее давление испытывает Oracle: соотношение капитальных расходов к операционному денежному потоку выросло с 47% в финансовом году 2022 до 174% в финансовом году 2026 (по состоянию на май), при годовых капитальных расходах в 55,7 млрд долларов и операционном денежном потоке всего в 32 млрд долларов. Акции компании за год уже упали на 36%. Свободный денежный поток Amazon в первом квартале также снизился до 1,2 млрд долларов. Аналитики отмечают, что если ИИ не приведет к значительному росту выручки, расширению прибыли и улучшению денежных потоков в ближайшие два-три года, рынок начнет сомневаться в том, не перегрет ли инвестиционный цикл. Alphabet представит отчетность в среду этой недели, и рынок будет внимательно следить за тем, успевают ли доходы от облачных услуг и ИИ за темпами роста расходов.