Bernstein устанавливает целевую цену в $190 для Circle, что предполагает потенциальный рост на 129%

Circle теперь является провайдером финтех-инфраструктуры, а не просто криптовалютным инструментом. Такова прямая оценка Bernstein, поделённая с DL News после публикации четвёртого квартала Circle, в ходе которого выручка компании выросла на 77% до 770 миллионов долларов в 2025 году. Для Джереми Аллера, генерального директора Circle, это лишь начало, поскольку искусственный интеллект и блокчейн-технологии влияют на мировую экономику. «Мы находимся на самых ранних стадиях глубокой и фундаментальной трансформации способа функционирования глобальной экономической системы», — он сказал во время отчётного звонка. «Наша глобальная экономическая система не только станет более нативной для интернета, но и значительно автоматизируется». По мнению Bernstein, Circle сыграет ключевую роль в этом сдвиге. Исследовательская и брокерская фирма сохранила рейтинг «переоценить» и целевую цену в 190 долларов, что предполагает рост на 129%, утверждая, что Circle превращается в основную интернет-инфраструктуру. Аналитик Гаутам Чхугани и его три коллеги из Bernstein охарактеризовали четвёртый квартал Circle как «чёткое отклонение от криптовалюты» на фоне рыночного спада, который уничтожил более 2 триллионов долларов. Они оценивают Circle с использованием долгосрочного подхода дисконтированных денежных потоков, ссылаясь на «потенциальные применения стейблкоинов в платежах и финансовых услугах, нативных для стейблкоинов». Бычий прогноз Bernstein совпал с ростом оборота стейблкоинов на 50% в 2025 году, что составило чуть менее 310 миллиардов долларов, согласно данным DefiLlama показывают. После роста на 72% в годовом выражении долларовый токен Circle USDC составляет 75 миллиардов долларов, или 28%, от общего объёма обращаемых стейблкоинов. Вперёд Bernstein видит будущее Circle не только в росте предложения USDC, но и в расширении его блокчейна Arc и платежной стек-инфраструктуры — технологий, которые могут перевести компанию из получателя процентного дохода в полнофункциональную платформу цифрового доллара. Arc, блокчейн первого уровня Circle, запустил тестнет в октябре с участием более 100 партнёров и остаётся на пути к запуску мейннета в 2026 году. Bernstein отмечает, что Arc поддерживает почти 100% время безотказной работы, финализацию за 0,5 секунды и обработал 166 миллионов транзакций с момента запуска. Конечно, у Circle есть некоторые вызовы. Bernstein указывает, что 99% выручки по-прежнему связано с процентным доходом, что делает Circle чувствительным к снижению ставок. Конкуренция со стороны банков и гигантов платежных систем также может усилиться по мере улучшения регуляторной ясности, как заявила компания. Lance Datskoluo — корреспондент DL News по рынкам в Европе. Есть информация? Напишите ему на lance@dlnews.com.