Аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein сохранили свою долгосрочную бычью позицию по Robinhood, считая, что акции уже достигли дна и начали восстанавливаться в первом квартале, несмотря на то, что квартальные результаты компании, опубликованные во вторник, оказались ниже ожиданий Уолл-стрит, что привело к резкому падению цены акций.
Этот торговый приложение, штаб-квартира которого расположена в США, отчитался о выручке за первый квартал в размере 1,067 миллиарда долларов США; прибыль на акцию снизилась на 7% по сравнению с ожиданиями, составив 0,39 доллара США после корректировок, а скорректированная EBITDA составила 534 миллиона долларов США; по данным Bernstein, эти показатели оказались на 8% и 9% ниже ожиданий соответственно.
По сообщению The Block, акции Robinhood упали более чем на 6% во внебиржевой торговле, после чего частично восстановились. Страница цены под капотом Акции закрылись во вторник по цене 82,07 доллара США.
Аналитик Бернштейна Гаутам Чхугани и его команда в отчете, опубликованном в среду для клиентов, отметили, что слабые результаты за первый квартал уже учтены рынком. Аналитики указали, что, несмотря на снижение дохода от криптовалют до 134 миллионов долларов США, что составляет лишь 13% от общего дохода (в четвертом квартале 2025 года — 17%), этот сегмент стабилизировался в апреле.
Аналитики отмечают, что, несмотря на замедление розничной торговли, несколько показателей платформ продолжают расти. Объем маржинальных счетов Robinhood достиг рекордных 17 млрд долларов США, что на 93% больше, чем в тот же период прошлого года. Они отметили, что объемы торгов акциями и опционами в апреле движутся к максимальному уровню за год, а объем контрактов на прогнозных рынках приблизился к 3 млрд долларов США.
Кроме того, число подписчиков Robinhood Gold выросло на 36% по сравнению с прошлым годом и достигло 4,34 миллиона, что составляет 16% от 27,4 миллиона профинансированных счетов на платформе.
Prediction markets and expansion into the public sector
Предиктивные рынки стали основным драйвером роста, объем событийных контрактов в первом квартале достиг рекордных 8,8 миллиарда сделок. Согласно отчету, этот сегмент принес 415 миллионов долларов годового дохода, что составляет 17% от общего объема торговых доходов.
Чхугани отметил, что предстоящий запуск Rothera в середине 2026 года — это совместное предприятие с Susquehanna, которое, как ожидается, позволит Robinhood отказаться от сторонних площадок, таких как Kalshi, и даст компании контроль над ценообразованием и выбором продуктов для контрактов.
Аналитики также подчеркнули, что Robinhood была назначена единственным первоначальным доверенным лицом для «счета Трампа» — это новая программа, запущенная в сотрудничестве с банком Нью-Йорка. В программе зарегистрировалось около 5,5 миллиона детей из 60 миллионов подходящих.
Согласно объявлению, Robinhood планирует инвестировать 100 миллионов долларов в эту вертикаль и скорректировать свои ожидаемые операционные расходы на 2026 год до диапазона от 2,7 до 2,825 миллиарда долларов.
Бернштейн подтвердил рейтинг «переоценить» и целевую цену в 130 долларов для Robinhood, что означает потенциальный рост на 58% по сравнению с закрытием 28 апреля, и сохраняет позицию, что эта асимметричный рост обусловлен стабильностью на прогнозных рынках и активностью торговли криптовалютами.
Гаутам Чхугани имеет длинные позиции по нескольким криптовалютам. Некоторые аффилированные компании Bernstein выступают в качестве маркет-мейкеров или поставщиков ликвидности при торговле акциями Robinhood.