Акции Berkshire растут до самого высокого уровня с момента объявления об уходе Буффета с поста генерального директора

Этот обзор охватывает восстановление акций Berkshire Hathaway и инвестиции в Bending Spoons. Акции Berkshire закрылись в пятницу на самых высоких уровнях с момента объявления Уоррена Баффета на ежегодном собрании в мае 2025 года, что он планирует уйти с поста генерального директора в конце года. Класс A акций закрылся на уровне 798 000 долларов, что на 1,4% ниже рекордного закрытия в 809 350 долларов. Класс B акций закрылся на уровне 532,02 доллара, что на 1,4% ниже рекордного закрытия в 539,80 доллара. Оба класса акций достигли рекордных уровней закрытия накануне объявления Баффета, а затем потеряли более 14% за три месяца из-за опасений потери премиума оценки, связанного с Баффетом. Потеря в четверг прервала 10-сессионную серию роста, которая добавила 5% к ценам акций Berkshire. Тем не менее, акции Berkshire восстановились более чем на 1% в пятницу, несмотря на общее снижение на рынке.

CNBC Pro отметил, что инвесторы могут приветствовать использование Berkshire частью своих денежных средств под руководством генерального директора Грега Абела. Berkshire выкупила акции на 4,5 млрд долларов во втором квартале и инвестировала в Alphabet, Taylor Morrison Home, Lennar и Bending Spoons. Berkshire не покупала акции Lennar с 2 октября. Аналитик Keefe, Bruyette & Woods Майер Шилдс считает, что более высокие краткосрочные процентные ставки способствуют росту акций Berkshire за счет увеличения доходов от примерно 360 млрд долларов наличных средств. Страховые операции Berkshire получили выгоду от спокойного ураганного сезона до настоящего момента. Рост цен на нефть положительно влияет на 19-миллиардную долю Berkshire в Chevron и энергетические дочерние компании. Chevron закрылся в пятницу на рекордном уровне после роста почти на 36% с начала июля. Berkshire также может получать выгоду, поскольку инвесторы переходят от акций ИИ и технологических компаний к компаниям традиционной экономики.

Coca-Cola закрылась в пятницу на рекордном уровне, что частично могло быть обусловлено переходом KFC с Pepsi на Coke. Акции Coca-Cola выросли на 34% с начала года. Доля Berkshire в Coca-Cola увеличилась на 2,4 млрд долларов с прошлой пятницы до 37,6 млрд долларов, обогнав Alphabet и став третьей по величине долей Berkshire. Акции класса B Berkshire в этом году отстают от S&P 500 на 6,0 процентных пункта, сократив дефицит от 1 июня в 17,5 процентных пункта почти на две трети.

Bending Spoons начала торговлю на Nasdaq в США в июле и торгуется с высоким мультипликатором прибыли, в отличие от типичных инвестиций Berkshire по ценности. Bending Spoons покупает интернет-бизнесы, такие как AOL, Evernote и Vimeo, использует ИИ для снижения затрат и направляет сэкономленные средства на новые приобретения. В выпуске Bending Spoons перед открытием рынка в среду было объявлено, что Berkshire инвестирует еще 330 миллионов долларов, покупая 10 миллионов новых акций по цене $33 каждая через частное размещение. Цена покупки представляла собой скидку почти 12% по сравнению с ценой закрытия во вторник — $37,86. Акции Bending Spoons достигли внутридневного максимума $58,56 и закрылись в среду на уровне $53,46, что на 41% выше. Акции Bending Spoons завершили пятницу на уровне $47,07 после потери части прибыли во время продажи технологических акций, оставив трехдневный рост на 24,3%. Цена закрытия в пятницу была на 42,6% выше цены покупки Berkshire — $33, что подразумевает нереализованную прибыль почти в $141 миллион на новые инвестиции.

В выпуске также было указано, что Berkshire инвестировала 600 миллионов долларов в IPO Bending Spoons более чем три месяца назад. Bending Spoons не раскрыла количество акций, приобретенных Berkshire в июле, и отказалась подтвердить оценку, основанную на цене IPO в 29 долларов. При предположении, что Berkshire заплатила именно эту цену, первоначальная покупка составила бы почти 20,7 миллиона акций. Это предположение означало бы, что совокупный объем акций Berkshire приблизился к 30,7 миллиону акций, что соответствует более чем 1,4 миллиарда долларов по закрытию в пятницу — прирост на 55,3% по сравнению с вложенными 930 миллионами долларов. Однако Bending Spoons заявила, что новое инвестирование довело долю Berkshire до 4%. Компания не раскрывала точное количество обращающихся акций, но сообщила о 635 миллионах полностью разведенных взвешенных средних акций во втором квартале, 34 миллионах акций, выпущенных на IPO, и еще 10 миллионах акций, которые будут выпущены в рамках этой сделки. С использованием этих данных предполагаемая позиция в 30,7 миллиона акций составляет 4,5% — оценка, внесенная в портфельный трекер Berkshire CNBC. Раскрытие портфеля Berkshire в следующем месяце, охватывающее 30 сентября, может прояснить детали покупки акций на IPO. Личность сотрудника Berkshire, принявшего решение об инвестиции в Bending Spoons, остается неизвестной.

Генеральный директор и сооснователь Bending Spoons Лука Феррари заявил, что Berkshire является одной из лучших и наиболее уважаемых в мире компаний по распределению капитала и долгое время служит источником вдохновения для Bending Spoons. Греггори Уоррен из Morningstar отметил, что покупка и теперь $36-миллиардная доля Berkshire в Alphabet демонстрируют, что Berkshire выходит за рамки привычных инвестиций, что должно быть выгодно долгосрочным инвесторам. Эндрю Бэри из Barron’s сказал, что многие акционеры Berkshire хотят больше инвестировать в акции, учитывая наличие более $350 млрд наличных, но покупка Bending Spoons удивила из-за высокой оценки компании.