Бенджамин Каун утверждает, что стоимость криптовалют в конечном итоге возвращается к bitcoin

Основатель Into the Cryptoverse Бенджамин Кауэн утверждает, что несмотря на инновации на криптовалютном рынке, ценность со временем в конечном итоге консолидируется обратно в bitcoin.

-

Он поделился этой точкой зрения в недавнем посте на X. Он отметил первое преимущество Bitcoin, глубокую ликвидность и растущее институциональное признание как факторы, которые удерживают его в центре экосистемы.

• Бенджамин Кауэн утверждает, что стоимость криптовалюты постоянно возвращается к bitcoin.
• Хотя альткоины часто показывают лучшую динамику во время бычьих фаз, он подчеркивает, что в последующих циклах биткоин в конечном итоге вновь поглощает ликвидность.
• Хотя биткоин откатил большую часть своих недавних ростов, он по-прежнему сохраняет примерно 57% рыночной капитализации.
• Устойчивые притоки в ETF и постоянное накопление корпорациями продолжают укреплять долгосрочное лидерство bitcoin.

Согласно Cowen, активы во всей криптовселенной, включая крупные альткоины и новые протоколы, в течение одного-двух циклов склонны «возвращаться» обратно в bitcoin. Его комментарии указывают на то, что, хотя альткоины могут показывать лучшую доходность, чем bitcoin в краткосрочной перспективе, капитал за долгосрочный период часто перемещается из этих проектов в bitcoin.

Исторически эта модель развивается поэтапно. Сначала биткоин резко растет, поскольку на рынок поступают новые капиталы. Затем инвесторы перераспределяют прибыль в альткоины в поисках более высокой доходности.

Однако инвесторы перераспределяют этот капитал обратно в bitcoin ради стабильности, что приводит к значительному падению цен альткоинов. Этот цикл помогает BTC восстановить доминирование, поглощая ликвидность из чрезмерно раскрученных проектов.

Например, в ноябре 2024 года bitcoin вырос с примерно $70 000 до $100 000 на фоне макроэкономической динамики. В то же время капитал перераспределился в основные альткоины, такие как Solana, который достиг нового исторического максимума около $295 в январе 2025 года.

Тем не менее, bitcoin восстановил импульс спустя несколько месяцев и в конечном итоге достиг рекордных 126 000 долларов в октябре 2025 года, поскольку усилились спрос как со стороны институциональных, так и розничных инвесторов. Однако Solana не смогла достигнуть нового пика в этот же период.

На текущем медвежьем рынке, пока биткоин торгуется на 44% ниже своего пика, Солана упала почти на 70%. Другие альткоины, такие как Шиба Ину, справляются гораздо хуже, торгуясь с убытками более 90% от своих максимумов.

На этой неделе аналогичная динамика проявилась во время рыночного отскока. Хотя биткоин вырос менее чем на 10% за неделю, альткоины, такие как Hyperliquid и XRP, показали более сильный двузначный рост. Тем не менее, по мнению Cowen, со временем такое превосходство часто ослабевает, поскольку капитал возвращается в биткоин.

В то же время общий рынок отступил. Bitcoin опустился ниже $70 000, а Ethereum упал ниже $2 150. Несмотря на это снижение, Bitcoin продолжает доминировать на рынке, торгуясь около $69 459 с рыночной капитализацией в $1,38 трлн и долей 57,74%.

Эта сила дополнительно поддерживается устойчивыми институциональными поступлениями в Bitcoin ETF, а также продолжающимся накоплением такими компаниями, как Strategy.