Сообщение BlockBeats, 30 мая: главный глобальный стратег BCA Research Питер Березин отметил, что текущий AI-пузырь в основном является пузырем прибыли, а не традиционным пузырем оценки. В отличие от многих прошлых пузырей на фондовых рынках, характеризовавшихся быстрым ростом коэффициента P/E, текущие оценки секторов, связанных с ИИ, особенно полупроводников, остаются относительно разумными, однако ожидания прибыли чрезмерно оптимистичны и неустойчивы. Аналогичная ситуация наблюдалась в истории до кризиса 2008 года в секторах недвижимости и банков: их P/E казался низким, но реальная прибыль зависела от неподдерживаемого роста. Как только прибыль не будет реализована, пузырь лопнет. Питер отметил, что продажи полупроводников уже демонстрируют параболический рост; в настоящее время индикаторы спроса на ИИ не указывают на скорое разрушение пузыря, но все пузыри в конечном итоге заканчиваются.
Питер подчеркивает, что инвесторам не следует чрезмерно полагаться на прогнозы прибыли от аналитиков Уолл-стрит, поскольку цены акций обычно значительно падают еще до того, как начнут снижаться ожидания прибыли. В предыдущих циклах снижение EPS с перспективой на 12 месяцев вперед часто отставало на несколько месяцев после достижения пика цен акций; если продавать только после снижения EPS, это приведет к серьезным потерям. Ключевым аспектом текущих инвестиций является раннее отслеживание изменений в показателях спроса на ИИ.