Ключевые моменты
- Barclays предупредил, что наиболее сильный рост акций, связанных с ИИ, возможно, завершился.
- ETF на полупроводники упали примерно на 11% во время продаж в октябре
- Стратеги отдают предпочтение компаниям с высокой прибыльностью и более устойчивой оценкой
Согласно сообщению Investing.com, в стратегическом отчете от 16 октября Barclays заявила, что с развитием инвестиционного цикла в области ИИ инвесторы должны стать более избирательными. Европейский стратег по акциям Эммануэль Кау отметил, что инвесторы больше не должны предполагать, что все компании, затронутые искусственным интеллектом, одинаково выиграют от расширения этой технологии.
Барклей заявил, что рынок входит в более требовательную фазу, на которой финансовые потребности, конкуренционные угрозы, регулирование и видимость доходов будут подвергаться более строгому анализу.
Cau отметил, что наиболее сильный рост, связанный с темой AI-инвестиций, возможно, уже прошел, однако Barclays не отказывается от своей долгосрочной позитивной оценки крупных технологических компаний.
Напротив, эта строка отдает предпочтение компаниям, которые уже прибыльны, имеют прочный баланс и оценка которых поддерживается реалистичными ожиданиями прибыли.
Это изменение произошло после того, как акции полупроводников оказались под давлением. Предыдущая волна продаж чипов за шесть торговых дней стерла около 1,64 триллиона долларов США рыночной капитализации, затронув Nvidia, AMD и Micron.
За неделю, закончившуюся 16 октября, широкий индекс NASDAQ Composite снизился на 4,5%, а индекс S&P 500 — на 1,9%, что свидетельствует о более сильном давлении продаж на технологические акции по сравнению с рынком в целом.
Почему рост долгов и процентных ставок ИИ вызывает обеспокоенность у инвесторов
Более высокая инфляция и геополитическая напряженность усложняют перспективы процентных ставок в США и повышают стоимость финансирования долгосрочных инфраструктурных проектов.
Компании в сфере ИИ особенно подвержены влиянию, поскольку строительство центров обработки данных требует значительных первоначальных инвестиций в GPU, энергосистемы, сетевое оборудование и строительные работы.
CoreWeave — яркий пример. За неделю цена акций компании упала более чем на 22% из-за сомнений инвесторов в том, что будущие доходы от клиентов смогут покрыть огромные обязательства по финансированию.
В то же время Barclays недавно снизила рейтинги Dell, Hewlett Packard Enterprise и NetApp, поставив под сомнение, отражают ли некоторые данные о росте спроса на ИИ-оборудование рост цен на компоненты, а не усиление базового спроса.
Какие акции ИИ могут показать более стабильную динамику?
Позиция Barclays не означает, что она прогнозирует крах инвестиций в искусственный интеллект.
Этот стратег по-прежнему оптимистично настроен по отношению к зрелым технологическим компаниям, но считает, что инвесторы должны различать компании, которые уже стабильно генерируют прибыль, и те, которые зависят от далеких ожиданий прибыли.
В последние дни из глобальных технологических фондов вышло 4,75 млрд долларов США, что свидетельствует о том, что часть инвесторов уже снижает концентрацию своих позиций.
Cau также отметил, что снижение доходности государственных облигаций может частично компенсировать слабость фондового рынка, поскольку облигации могут вновь сыграть роль защитного актива.
He also noted that Europe is another option for diversification, as European stock markets have lower exposure to the largest U.S. AI companies.
Майя Беннетт
Майя Беннетт — финансовый журналист, освещающая криптовалюты, акции и более широкие рыночные тенденции. Ее основные темы включают биткоин, основные цифровые активы, фондовый рынок, денежно-кредитную политику и экономические факторы, влияющие на настроения инвесторов. Она умеет превращать быстроменяющиеся рыночные новости в ясные и лаконичные материалы.