Balyasny и Verition сообщают о убытках на фоне продаж акций в сфере ИИ

ИИ-трейдинг, который в течение большей части двух лет заставлял менеджеров хедж-фондов выглядеть гениями, наконец-то дал обратный удар. Balyasny Asset Management и Verition Fund Management оба понесли убытки в июле, поскольку широкая продажа акций искусственного интеллекта наказала фонды, имеющие экспозицию на высокорастущие активы сектора.

Balyasny снизился на 1,5% за месяц, что снизило его доходность с начала года до скромных 1,2%. Verition показала немного лучший результат с падением на 1,1%, оставшись в плюсе на 4,5% за первые семь месяцев 2026 года.

Продажи в июле были спровоцированы растущим скептицизмом инвесторов относительно устойчивости капитальных затрат так называемых гипермасштабировщиков — крупных технологических компаний, вкладывающих миллиарды в инфраструктуру ИИ. Когда сомнения проникают в консенсусную торговую позицию, последствия могут быть плачевными. Наибольшую нагрузку при перераспределении капитала испытали производители чипов и компании, связанные с инфраструктурой ИИ.

Altimeter Capital Management упала на 11% в июле — значительно более резкое падение, несмотря на впечатляющий годовой рост на 34%. Убытки были вызваны активами, такими как Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., которая снизилась на 15% за месяц, и CoreWeave, которая обвалилась на 28%.

В неожиданном повороте, сочетающем предвидение и боль, руководство Balyasny ранее указывало на нарушения, связанные с ИИ, как на потенциальный значительный хвостовой риск 2026 года. Выявление риска и полная хеджирование против него — это, конечно, две совершенно разные вещи.

Многостратегические хедж-фонды, такие как Balyasny и Verition, управляют десятками или даже сотнями команд по управлению портфелями в секторах акций, кредитов, макроэкономики и количественных стратегий. Падение на 1,5% указывает на то, что продажи с участием ИИ были достаточно широкими, чтобы одновременно затронуть несколько команд, что свело на нет преимущества диверсификации, являющиеся основной целью структуры платформы.

Обе компании за последние годы сформировали прочную репутацию. Balyasny, основанная Дмитрием Балысным, выросла в одну из крупнейших многоменеджерных платформ в отрасли. Verition под руководством Ника Мауниса тихо обеспечивала стабильную доходность, что привлекло значительный капитал.

Бальянски по-прежнему позитивен на год. Verition выросла на уверенные 4,5%. Даже Altimeter, несмотря на сложный месяц, имеет прибыль 34% с начала года. Снижение Altimeter на 11%, обусловленное в основном двумя позициями в TSMC и CoreWeave, демонстрирует, насколько быстро может рухнуть сконцентрированная ставка на ИИ.