Babylon предлагает нативный BTC в качестве залога для кредитования Aave V4

Держатели bitcoin вскоре смогут брать в долг стейблкоины через Aave, не переводя свой BTC за пределы блокчейна Bitcoin, согласно новому предложению от Babylon Labs, которое расширит один из крупнейших платформ децентрализованных финансов.

В предложении по управлению от 14 октября Babylon описала интеграцию, позволяющую пользователям блокировать нативный bitcoin в специальных Taproot-сейфах при заимствовании стейблкоинов через Aave V4.

В отличие от традиционного DeFi-кредитования, обеспеченного bitcoin, которое часто использует обернутые представления BTC, базовый актив-коллатерал останется на сети Bitcoin. Предложение вышло за рамки первоначальной проверки настроений сообщества, но все еще требует дополнительной оценки рисков и одобрения со стороны управления.

Предлагаемая система использует бездоверенные биткоин-хранилища Babylon (TBV), чтобы соединить биткоин-коллатерал с инфраструктурой кредитования Aave на основе ethereum.

Пользователь заблокирует BTC в выходе транзакции Taproot на сети Bitcoin. Соответствующая запись затем будет представлять этот залог в Aave V4, позволяя заемщику получить ликвидность в стейблкоинах без перевода базовых монет на Ethereum.

Дизайн включает два компонента: Babylon Spoke, который управляет заимствованием под обеспечение BTC, и BTC Vault Swap Spoke, который поддерживает ликвидацию и расчеты.

Поскольку Aave V4 по умолчанию принимает коллатерал в формате ERC-20, интеграция всё ещё создаёт ограниченный учётный токен, представляющий вault с bitcoin. Однако этот токен нельзя свободно торговать или переводить, как обычный обёрнутый BTC.

Предложение развивает ранее инициативы Babylon по стейкингу bitcoin, направленные на расширение функциональности BTC за пределы хранения и передачи стоимости.

Babylon утверждает, что его существующая инфраструктура стейкинга активировала более 100 000 BTC в совокупности с августа 2024 года, что подтверждает спрос на финансовые приложения на базе bitcoin.

Хотя предложенная система избегает перевода нативного BTC в доверительный мост, ее механизм вывода вводит дополнительные соображения.

16 октября участник управления задал вопрос, могут ли аварийные механизмы, контролируемые Babylon, препятствовать выводу пользователями залога, даже когда bitcoin остается защищенным внутри его хранилища.

Инженер Babylon Алекса Опачич ответил, что аварийные паузы не могут перемещать или высвобождать BTC, но могут временно блокировать выводы, погашения и ликвидации.

Согласно Babylon, аварийные меры включали бы временный мультиподпись с участием четырех из семи участников управления и отдельную группу аварийных опекунов из трех из пяти человек. Обновления контрактов требовали бы таймлок в пять дней, в то время как аварийная приостановка могла бы произойти немедленно.

Эти различия важны, поскольку обеспечение не гарантирует автоматически бесперебойный доступ, особенно когда заемщики должны поддерживать достаточное покрытие во время волатильных рынков.

Предыдущие ликвидации Aave уже продемонстрировали финансовые последствия сложных схем залога и взаимосвязанной инфраструктуры кредитования.

Интеграция также предполагает соглашение о распределении доходов между Aave DAO и Babylon Foundation.

В соответствии с предварительной структурой Aave получит первые 500 000 долларов США квалифицируемого годового дохода. Превышающая этот порог выручка будет распределена между Aave, Babylon и выделениями на покупку токенов в соответствии с несколькими уровнями.

На более высоких уровнях дохода часть этих выделений будет направлена на рыночные покупки AAVE и BABY, хотя предложение не гарантирует спрос на заимствования или покупки токенов.

Разработка следует за более широким институциональным интересом к кредитам, обеспеченным bitcoin, и расширением Aave своей архитектуры кредитования V4.

В то же время такие продукты, как кредиты под залог bitcoin от Strike, иллюстрируют, как различные провайдеры подходят к компромиссу между ликвидностью и риском ликвидации.