B. Riley прогнозирует революцию в инфраструктуре к 2026 году для цифровых активов

НОВЫЙ ЙОРК, АПРЕЛЬ 2025 ГОДА – По мнению ключевого анализа инвестиционного банка B. Riley, криптовалютный ландшафт находится на грани своего самого глубокого преобразования, которое еще предстоит. Компания прогнозирует, что к 2026 году, цифровые активы закончит фундаментальную эволюцию, избавляясь от их первоначальной идентичности как спекулятивных инструментов, чтобы стать неотъемлемыми компонентами глобального финансовая инфраструктураЭтот прогноз зависит от созревания регуляторных рамок и ускорения принятия традиционным финансовым сектором, что указывает на новую эру полезности и стабильности для систем на основе блокчейна.

Анализ B. Riley, опубликованный финансовым новостным порталом CoinDesk, определяет 2026 год как критическую точку перегиба. Исследователи банка утверждают, что совпадение рыночных, регуляторных и технологических факторов кардинально меняет роль криптовалют и токенов. В результате предложение ценности смещается с чистой прибыли от роста цен на предоставление важных финансовых услуг. Эта трансформация напоминает ранний путь интернета от новой коммуникационной технологии до основы современной торговли и общества.

Кроме того, анализ предполагает, что этот сдвиг переопределит целые бизнес-секторы. Например, компании по управлению цифровыми активами (DATCOs) уже развиваются. Эти субъекты выходят за рамки простых стратегий приобретения токенов. Вместо этого они внедряют операционно-ориентированные модели, предназначенные для генерации устойчивого, регулярного дохода, используя встроенные в блокчейн эффективности для управления казначейством и корпоративных финансов.

B. Riley называет четыре основных катализатора, ускоряющих эту структурную трансформацию. Каждый из факторов устраняет исторические барьеры на пути к внедрению в институциональной сфере и широкому применению.

• Более четкие регулирования стейблкоинов: Правительства по всему миру движутся к всесторонним регуляторным рамкам для стейблкоинов — цифровых активов, привязанных к фиатным валютам. Предсказуемые правила сокращают юридическую неопределенность, позволяя банкам и платежным процессорам безопасно интегрировать эти инструменты для более быстрых и дешевых расчетов и программных платежей.
• Рост токенизации реальных активов (RWA): Существует значительный рост конвертации физических активов, таких как облигации, недвижимость и товары, в цифровые токены на блокчейне. Этот процесс повышает ликвидность, позволяет осуществлять дробное владение и создает прозрачные аудитные треки, напрямую вплетая блокчейн-технологию в ткань традиционных рынков капитала.
• Улучшенные рамки управления: Проекты внедряют более устойчивые, прозрачные и правовые модели управления. Эти рамки обеспечивают более четкие процессы принятия решений по обновлениям протоколов и управлению казной, повышая доверие к участию крупных институтов на длительный срок.
• Улучшенная совместимость: Технологические достижения сокращают разрыв между частными, разрешенными банковскими реестрами и общественными, неразрешенными блокчейнами. Эта взаимозаменяемость позволяет безопасно передавать данные и активы между системами, обеспечивая гибридные модели, сочетающие контроль частных финансов с инновациями общественных сетей.

Экспертный анализ регуляторного катализатора

Важность регулирования в этой трансформации невозможно переоценить. В течение многих лет неопределенность регулирования была главным препятствием на пути традиционной финансовой системы к принятию цифровых активов. Современный тренд на конкретное регулирование, ориентированное на виды деятельности, а не на всеобъемлющие запреты, создает прозрачный путь соблюдения норм. Такой подход очевиден в регулировании рынков криптовалют Европейского союза (MiCA) и в изменяющихся рекомендациях американских агентств. По мере утверждения этих правил они обеспечивают необходимую правовую определенность, чтобы триллионные управляющие активами и глобальные банки могли создавать и внедрять решения на блокчейне в промышленных масштабах.

Наиболее очевидным доказательством этого изменения является появление новых случаев использования, которые ставят функциональность выше спекуляций. Финансовые учреждения сейчас испытывают блокчейн-системы для:

• Мгновенная расчетная система международных платежей: Использование стейблкоинов для расчетов по международным транзакциям за минуты вместо дней.
• Автоматическое соблюдение норм: Встраивание регулирующих проверок непосредственно в смарт-контракты для торговли ценными бумагами.
• Управление обеспечением: Использование токенизированных активов в качестве динамической, мгновенно проверяемой залоговой собственности в кредитных соглашениях.

Эти приложения рассматривают цифровые активы не как инвестиции, которые нужно держать, а как инструменты для улучшения существующих финансовых процессов. Акцент смещается с графика цен на баланс, сокращение операционных расходов и новые потоки доходов. Эта практическая полезность составляет основу настоящей финансовой инфраструктуры.

Временная шкала и влияние на рынок

Горизонт 2026 года B. Riley не случаен. Он соответствует ожидаемому полному внедрению основных регуляторных режимов и завершению нескольких крупномасштабных институциональных пилотных программ, запущенных в 2023-2024 годах. Воздействие, вероятно, будет постепенным, но системным. Мы можем наблюдать снижение волатильности основных активов протокола, поскольку спрос, порожденный полезностью, будет дополнять спекулятивную торговлю. Более того, таланты и капитал будут направляться в проекты, решающие конкретные бизнес-проблемы, а не просто обещающие технологическое прерывание.

Анализ от B. Riley представляет убедительную дорожную карту для будущего цифровые активыПутешествие от края финансового сектора к его основной части уже началось, двигаемое регуляторной ясностью, технологическим созреванием и неоспоримым интересом со стороны институтов. Хотя спекуляции останутся характеристикой рынка, определяющим сюжетом к 2026 году станет полезность. Успешная интеграция блокчейн-технологии и цифровые активы в глобальный финансовая инфраструктура обещает большую эффективность, прозрачность и доступность — трансформацию, которая может изменить финансы на десятилетия вперед.

В1: Что имеет в виду B. Riley, говоря о том, что цифровые активы становятся «финансовой инфраструктурой»?
А1: Это означает, что цифровые активы и их базовая блокчейн-технология перейдут от того, чтобы в первую очередь быть инвестиционными инструментами, к функционированию в качестве важных операционных инструментов в финансовой системе, подобно тому, как работают сегодня платежные сети или клиринговые дома, обеспечивая более быстрые расчеты, автоматическое соблюдение требований и новые классы активов.

В2: Почему 2026 год считается поворотной точкой?
А2: 2026 совпадает с ожидаемым полным введением и утверждением крупных регуляторных рамок, таких как MiCA ЕС, обеспечивая правовую определенность, необходимую институтам. Также это позволяет времени для перехода текущих крупномасштабных пилотных программ по токенизации и расчетам на блокчейне в полномасштабное производство.

В3: Что такое компании цифровых активов (DATCOs)?
А3: DATCO — это специализированные компании, которые управляют цифровыми активами и криптовалютой для корпораций, фондов и институциональных клиентов. B. Riley отмечает, что они эволюционируют от простого покупания и хранения активов к предоставлению активных услуг, приносящих доход, таких как стейкинг, стратегии децентрализованных финансов (DeFi) и управление казначейством на блокчейне.

В4: Как токенизация реальных активов (RWA) способствует этому переходу?
А4: Токенизация активов, таких как облигации или недвижимость, связывает традиционный финансовый рынок с оборотом в несколько триллионов долларов напрямую с блокчейн-сетями. Это создает огромный, ориентированный на применение спрос на цифровую инфраструктуру, смещающий фокус с торговли токенами криптовалют на использование блокчейна для улучшения существующих финансовых процессов.

В5: Сможет ли этот сдвиг в инфраструктуре устранить волатильность и спекуляции на криптовалютных рынках?
A5: Не совсем. Спекуляции, вероятно, останутся фактором, особенно для новых активов. Однако по мере роста спроса, обусловленного применением в институциональных целях, он может стать стабилизирующим противовесом чисто спекулятивной торговле, потенциально снизив экстремальную волатильность для устоявшихся, широко используемых цифровых активов.