На Consensus Hong Kong 2026 наблюдается структурный сдвиг в фокусе повествования институциональных инвесторов. По мере того как регуляторные рамки становятся все более зрелыми, криптоактивы ускоренно интегрируются в инвестиционные портфели институциональных инвесторов, вместо того чтобы оставаться экспериментальными позициями; однако этот переход к мульти-активному распределению подчеркивает новую тенденцию: несмотря на расширение портфелей через различные классы активов, межсистемные трения снижают эффективность капитала.

Инвестиционная группа Avenir Group, стремящаяся продвигать интеграцию традиционных финансов и цифровых активов, отмечает, что с ростом участия институциональных игроков уровень развитости инфраструктуры все больше влияет на капитальную эффективность институтов. В качестве официального партнера Consensus Hong Kong 2026 Avenir Group инициировала круглый стол на тему «Инфраструктура институциональных сделок следующего поколения». Отраслевые лидеры из ведущего технологического брокера Tiger Brokers, швейцарского крипто-банка AMINA Bank AG («AMINA Bank»), регулируемого FINMA, и ведущей многопрофильной институциональной торговой платформы CoinRoutes системно проанализировали причины ограничения капитальной эффективности институциональных средств в многопрофильной среде и совместно обсудили возможные направления развития.

Отраслевое согласие: фундаментальная перестройка от «ориентации на активы» к «ориентации на капитал»

На дискуссии стороны пришли к основному консенсусу: отрасль должна перейти от инфраструктурной модели, ориентированной на активы (Asset-Centric), к модели, ориентированной на капитал (Capital-Centric).

В прошлом модель, ориентированная на активы и оптимизированная под один класс активов, могла удовлетворять потребностям; однако в эпоху сложных многоклассовых рынков такая модель может приводить к определенной потере эффективности капитала. Когда учреждения параллельно управляют традиционными и цифровыми активами, фундаментальные различия между различными активами — от волатильности цен до циклов расчетов и клиринга — приводят к скрытому замораживанию капитала и исполнительным трениям. Эти проблемы больше не являются просто неудобствами в эксплуатации, а могут стать значительными структурными ограничениями, влияющими на общую эффективность капитала.

На круглом столе гости поделились глубокими инсайтами из различных этапов цепочки создания стоимости:

· Координация и эффективное использование капитала: Глобальный партнер группы Tiger International Феликс Хуан Шуоцзюнь отметил, что традиционные рынки повысили эффективность использования капитала за счет взаимодействия маржинальных средств; однако добавление цифровых активов привело к прекращению этой синергии. Существующие системы в основном разработаны вокруг принципа «изоляции активов», а не «общей эффективности капитала», что затрудняет организациям осуществление перераспределения капитала между активами в единой рамке.

· Эффективное исполнение и синхронизация ликвидности: Иэн Вайсбергер, генеральный директор и сооснователь CoinRoutes, добавил, что несоответствие темпов клиринга приводит к тому, что значительные объемы средств остаются неиспользованными в периоды между сделками. Институциональным инвесторам срочно необходима унифицированная способность исполнения мультирыночных, многозвенных стратегий, а также гибкая ротация позиций и рисков между различными классами активов.

· Инфраструктура с приоритетом соответствия требованиям: Майлс Харрисон, главный продуктовый директор AMINA Bank, подчеркнул, что соответствие требованиям не является противоположностью эффективности, а является предпосылкой для безопасной работы системы. Проблема заключается в отсутствии в отрасли инфраструктуры, нативно поддерживающей мультиактивы и обладающей высокой прозрачностью и масштабируемостью, что препятствует раскрытию потенциала капитала в рамках глобальных нормативных рамок.

Партнер Avenir Group по стратегическим инвестициям и управлению партнерствами Джейкоб Чжон заявил: «На основе всестороннего анализа отрасли направление развития инфраструктуры стало относительно ясным. По мере усиления участия институциональных игроков в многопроектной среде рынок все больше нуждается в инфраструктуре, способной обеспечивать унифицированное распределение капитала между активами, синхронизацию выполнения сделок и процессов клиринга, а также встраивание функций соответствия требованиям непосредственно в основную систему, а не как последующая корректировка. В этом направлении более интегрированная инфраструктура, обладающая способностью адаптироваться к регуляторным требованиям, постепенно становится важной опорой для повышения эффективности капитала и поддержки масштабируемой работы с различными активами».

共建生态：以协同行动推进金融基建的演进

В завершение тематического обсуждения Avenir Group официально подписала меморандум о стратегическом сотрудничестве (MOU) с Tiger Brokers, AMINA Bank и CoinRoutes для изучения потенциального сотрудничества в будущем.

Традиционные финансы и цифровые активы объединяются не как единичная технологическая или продуктовая интеграция, а как постепенный системный процесс соблюдения нормативных требований. По мере того как мульти-активное управление становится нормой, фокус конкуренции между институтами смещается — теперь он зависит не только от способности выхода на рынок, но и от системной способности унифицированного управления и гибкого распределения капитала в рамках соблюдения нормативных требований.

Avenir Group ожидает сотрудничества с более широким кругом финансовых институтов и технологических партнеров. Содействуя диалогу и сотрудничеству во всей экосистеме, Avenir Group стремится совместно с отраслевыми партнерами продвигать более синергичные и масштабируемые пути инфраструктуры, превращая повышение эффективности капитала из отраслевого консенсуса в проверяемую практику.

О компании Avenir Group

Avenir Group — это новая инвестиционная группа, специализирующаяся на продвижении интеграции традиционных финансов и цифровых активов, а также на создании финансовой инфраструктуры будущего. Группа применяет интегрированную стратегию «инвестиции — акселерация — эксплуатация», сосредоточив свои ключевые инвестиции на управлении цифровыми активами, платформах для торговли и финансовых услуг, инфраструктуре PayFi и цифровизации реальных активов (RWA), предлагая отрасли продукты и услуги, соответствующие институциональным стандартам, и постоянно стимулируя финансовые инновации и развитие новых технологий. Будучи крупнейшим в Азии институциональным владельцем биткоин-ETF, Avenir Group расширяет свою деятельность по всему миру, охватывая Гонконг, Сингапур, Токио, Лондон, Сан-Франциско и другие города. Опираясь на устойчивый капитал и профессиональные операционные способности, группа стремится стать стратегическим мостом между восточным и западным капиталом, стимулируя эффективное движение и сотрудничество глобального капитала. Узнать больше: https://avenirx.com

Этот текст предоставлен в рамках публикации и не отражает точку зрения BlockBeats.

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях律动BlockBeats

Welcome to the official BlockBeats community:

Telegram канал подписки: https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia