Крупнейшие финансовые центры Азии в течение прошлого года занимались тем, о чем остальной мир в основном только говорил: фактически приняли законы о стейблкоинах. Гонконг, Япония и Сингапур перешли от обсуждений к законодательству, и созданные ими рамки обладают одной несомненной особенностью: банки — это не необязательные участники. Они являются основой.
От заявок до живых продуктов
Гонконг быстрее всех перешел от концепции к работающему продукту. Закон о стейблкоинах Гонконга вступил в силу 1 августа 2025 года, и к апрелю 2026 года Управление денежного рынка Гонконга выдало свои первые два лицензии эмитентам стейблкоинов — HSBC и Anchorpoint Financial. К августу 2026 года первый регулируемый стейблкоин в гонконгских долларах, HKDAP, запустился в бета-версии с участием Standard Chartered в качестве банковского дистрибьютора. К 30 сентября 2025 года в Гонконг поступило 36 заявок на эмиссию стейблкоинов, что свидетельствует о реальном и немедленном спросе со стороны эмитентов после открытия правового пути.
Поправки к Закону о платежных услугах Японии вступили в силу 3 августа 2026 года, официально классифицируя стейблкоины, обеспеченные фиатом, как электронные платежные инструменты. Закон ограничивает выпуск стейблкоинов лицензированными банками и трастовыми компаниями. Финансовое агентство Японии сняло лимит в 1 млн иен за транзакцию, примерно 6 276 долларов США, 24 августа 2026 года для некоторых лицензированных операторов. Отдельное подразделение по криптовалютам и стейблкоинам в рамках Финансового агентства также начало работу 7 августа 2026 года.
Единая система стейблкоинов Monetary Authority of Singapore вступила в полную силу 1 июля 2026 года, закрепив правила управления резервами, права на выкуп и стандарты управления для эмитентов, работающих в городе-государстве.
Японская иена-стейблкоин и B2B-ставка
В июне 2026 года три крупнейших мегабанка Японии заключили соглашение о совместной разработке через платформу Progmat с целью достижения объема бизнес-транзакций в 1 триллион иен, примерно 6,28 млрд долларов США, к 2028 году. Платформа Progmat создана для обеспечения совместимости токенизированных активов, включая стейблкоины, с существующей финансовой инфраструктурой Японии.
Что это означает для более широкого рынка
Отмена лимита на транзакцию в Японии особенно актуальна для B2B-сценариев. Устранение потолка, составлявшего около 6 276 долларов США за транзакцию, делает продукт пригодным для реальных B2B-применений, а не только для потребительских микроплатежей.
Нагрузка на соответствие, которую накладывают эти рамки, значительна. Требования к управлению резервами, строгие политики выкупа и правила Eligibility эмитентов, которые фактически исключают небанковские организации, создают высокие барьеры для входа.