ChainThink сообщает, 3 сентября Arthur Hayes, соучредитель BitMEX, в своей последней статье заявил, что его текущей макроэкономической торговой стратегией «Полярной звездой» является евро к японской иене (EURJPY), и ожидается, что этот обменный курс снизится с примерно 185 до 140 или ниже к июню следующего года.
Он считает, что министр финансов США Скотт Бессент продвигает ослабление доллара по отношению к иене, направляя японские и азиатские капиталы обратно, одновременно оказывая давление на европейские активы.
Хейс отметил, что высокий дефицит бюджета Франции, рост долга и зависимость от иностранных капиталов делают ее наиболее уязвимым звеном еврозоны, и французские банки и рынок государственных облигаций могут столкнуться с постоянным оттоком капитала.
Японские компании обязаны ускорить возвращение зарубежных средств, что поддержит укрепление иены и может привести к сокращению азиатскими инвесторами европейских активов.
Если французские банки выйдут из части рынка репо, это может повысить стоимость финансирования казначейских облигаций США и вынудить хедж-фонды сократить плечо, что, в свою очередь, заставит Нью-Йоркский филиал ФРС расширить операции на рынке репо, ускорив темпы расширения баланса ФРС до почти 10 миллиардов долларов в месяц.
Хейс считает, что эта серия изменений сформирует цепочку ликвидности «сначала сжатие, затем ослабление», и криптовалютный рынок будет одним из самых быстрых受益 активов от расширения ликвидности.
Он сохраняет целевую цену на конец 2026 года: Ethereum (ETH) — 10 000 долларов, Ethena (ENA) — 0,5 доллара, ETHFI — 2 доллара, и рекомендует обратить внимание на пут-опционы EURJPY, сохраняя при этом структурную длинную позицию по биткоину.