Артур Хейс говорит, что падение EUR/JPY может высвободить новую волну криптовалютной ликвидности. Он утверждает, что это движение валюты сигнализирует о дальнейшей эмиссии долларов Федеральной резервной системой.
Главный инвестиционный директор Maelstrom прогнозирует падение EUR/JPY с примерно 185 до ниже 140 к июню 2027 года. Он связывает это движение с валютной стратегией министра финансов США Скотта Бессента.
Почему EUR/JPY — это индикатор ликвидности криптовалют Хейса
В июле Нью-йоркский фед продал евро, чтобы финансировать спасение японской иены. Он использовал Фонд стабилизации обменного курса Министерства финансов (ESF), а не доллары.
Хейс утверждает, что перераспределение предвещает более широкую закономерность: союзники получают долларовую ликвидность без официального расширения баланса ФРС.
Сенатор Элизабет Уоррен уже запросила у Бессента обоснование использования ESF. Он не раскрыл полную сумму расходов.
Хейс также указывает на растущее использование ФРС покупок на рынке репо для поддержки спроса на казначейские облигации. Аналогичные динамика репо лежат в основе отдельного анализа BeInCrypto, связывающего программу выкупа Бессент с $224 000 математикой bitcoin.
Maelstrom, его семейный офис, держит bitcoin (BTC) как структурную длинную позицию независимо от краткосрочных колебаний.
Политический триггер во Франции
Прогноз Хейса по паре EUR/JPY частично основан на ситуации во Франции. В своем последнем бюллетене он утверждает, что растущая разница в доходности облигаций и хрупкость банков страны могут вынудить Банк Франции принять неофициальные стимулы. Это произойдет до президентских выборов во Франции в 2027 году.
Этот сценарий — собственная рамочная модель Хейса, а не подтвержденное изменение политики. Ни один официальный представитель Французского или Европейского центрального банка не сигнализировал о таком шаге.
Он также упоминает растущий разрыв между доходностями французских и немецких облигаций. Он говорит, что он приблизился к своему максимальному уровню с момента евро-кризиса 2011 года.
Тем не менее, Хейс говорит, что любое напряжение среди французских кредиторов может снизить их роль на рынках краткосрочного финансирования. Он утверждает, что этот разрыв вынудит ФРС глубже вовлечься в покупки репо, чтобы поддерживать функционирование рынков казначейских облигаций.
Он называет более слабый EUR/JPY самым быстрым предупреждением о том, что ликвидность ускоряется.
Остается неверифицированным и спекулятивным, сотрудничает ли евро в соответствии с графиком Хейса. Если EUR/JPY продолжит падать через выборы во Франции в следующем году, этого одного уже может хватить, чтобы понять.
Криптовалютные трейдеры могут в итоге следить за валютной парой, а не за потоками ETF, в поисках следующего сигнала ликвидности.